军工主题“一飞冲天”，军工板块是不是要逆转了？

军工板块今年以来表现其实并不理想，可谓走得是跌跌撞撞，千回百折的，那么从3月份特殊的时间里我们也没有看到明显的利好支撑军工板块的信号，更多的声音指向的是“稳经济，稳发展”，那么对于军工主题这个有着特殊性的行业来讲，就显得弱化很多，如下图（CN:BK0066），是3月份以来军工主题表现的样子：

从3月份的信号上来看，顶层的力度还是重点放在了“富国强兵”中的“富国”部分，所以军工板块一直没有获得太多的市场关注，当然，我们从三月份板块的走势来看，军工板的表现也并不是一路下滑的，也有几次冲顶的动作，所以我们就有必要分析一下军工板块的特殊性在哪里？

首先，从国计角度来讲，军工也是国计中相当重要的一部分，而且从科技股已经成为当前资本市场的主线来看，军工板也应该是科技股中的受益行业，因为不管是半导体、还是AI还是算力，甚至是大数据都可以和军工行业关联在一起，严格来讲，军工板块也是硬科技中的相当有乐观预期的行业才对，所以对于军工板块的看好也持更多正向的态度。

再者，从3月份以来基本上相当多的来自于消息面的利好都没有形成很好的与军工板块拉升的呼应，虽然我们看冲高的表现是有，但是很快就被压制下去，这说明主力在有意地放慢军工板块的上攻节奏， 咱们分析其原因更多可能是大资金考虑的是“内循环经济”的原因，因为大家知道内循环经济是对内的消费，指向的是刺激经济活跃，而军工行业的产品更多的是“对外”的消费，指向的是保障经济和区域安全，所以，这就形成了某种冲突，但是也证明了，3月份的政策指向“稳经济”是重中之重，军工板块也要分个轻重缓急。

但是，“某种冲突”就形成了当科技股赛道，中特估、专精特、半导体，大数据、算力、AI+等等主题大幅度上涨时，军工板块本应该也跟着共振，却出现了方向上的明显背离，因此，短期的军工板块的配置优势变得极为的具有优势。

原因有：

1、3月份以来的利好消息并没有与板块形成协调共振，利好消息会叠加积蓄，积累一定程度最终会爆发；

2、军工板块前期的调整之后，板块处于低估值板块中的垫底区域，特别是科技股大涨，在科技股区域内扫货中会发现军工板块的配置性价比相对更高；

3、在科技股赛道没有更热，只有更更热的背景下，军工板块的“拖后腿”状态存在“纠偏扶正”的条件。

4、一季度行业业绩报公布在即，行业的相对优势突出，吸引投资者关注；

因此，军工板块在目前存在“超跌反弹”的更多条件，短时间会聚焦更多资本的关注。

今天我们看，军工板块中更多的上涨还是集中在航母概念，船舶制造概念上，也因为国内消息面和海外市场的消息面的影响，而像航天航空概念也有不错的表现，在我看来背后还是偏向“超跌反弹”的意思。

综上所述，科技股中其它能带来AI+的，基本上都有发力的表现，有的甚至已经处于高位状态，而军工板块这种集各种主题利好的行业来讲，滞后的状态终会有“价值回归”的表现，所以短期表现会更为乐观，但是也需要想到的是，今年可能更偏向“国内经济”的复苏，打开门做生意，搞活经济，扩大出口，增加人们收入为福诣，因此，军工板块表现可能上半年会偏向温和为主基调，难有明显激烈大的动作，还是秉持长期投资的观念为好，这一点分析仅供参考。