常见的套利手法——来自过去的经验总结

 

套利无处不在，无论生意还是投机皆可应用。就金融领域来讲，一个好的套利系统是为数不多的有机会做到稳定盈利的手段。

一、套利策略

风险有限的期现套利、较高风险的跨品种套利和跨市场套利，基于协整关系的统计套利。

跨品种套利

跨品种套利是利用两种或两种以上上市品种进行套利交易。例如联系最为紧密的黄豆、豆油和豆粕，黄豆压榨出豆油后，剩下来的东西就是豆粕。通常情况下，1000克黄豆可以压出200克豆油和800克豆粕，它们之间的关系为10:2:8，也就是10手黄豆对应2手豆油和8手豆粕。

又比如黄金价格除以石油价格大约等于10.3，如果比值偏高，则卖出相同金额的黄金，同时买进相同金额的石油；若比值偏低则相反。

跨合约套利

由于远期合约的各种仓储费用、运输费用、保险费用等，造成了期货与现货的差额，也就是基差，但基差会发生变化，如果变化过大，就带来了套利空间。比如，某商品的各种间接费用是200元，那么09合约的费用就比05合约高出400元，理论上价差应该是400元。如果价差变为200元，理论上是会回到正常价差，此时可以卖出05合约同时买进09合约。

二、利用平台漏洞

1、平台对接国外价格，利用平台将价格转换成人民币计价的间隙，会有机会获取几个点的收益。比如国际白银当前价格17.8美元/盎司，汇率6.50，转换成国内价格是17.8*6.85/31.1035=3.92元/克；当汇率上升至6.55时，国内平台需要将其转换系数由0.2090（6.50/31.1035）变更至0.2106（6.55/31.1035），如果是一次转换而不是分成多次转换，价格将一下子下跌至3.75；用户在这个时机下的空单会获利17个点。

2、如果两个平台之间出现了价格差异比较大而有利可图，用户能够在两个平台做跨市场套利，这也是利用了平台价格机制的漏洞。

3、利用平台行情服务器中断前后下单，从而获取收益。

三、关联交易

在平台开设多个交易账户，通过同时下单或其他下单手段套取收益。

四、其他交易手段和量化交易

有些客户在发现平台某些规律后通过程序化的交易获取比较大的收益，也对一些平台产生比较大的影响。