招商银行（600036）风险简评

 

该银行的近年市场表现在国内各大银行中是优异的。不过，通过近三年贷款数据对比，发现其存在一些隐忧，主要体现在信用类贷款投放速度、比例偏高。考虑到保证贷款一般为关联企业提供保证的担保方式，无资产抵质押，本质上属于信用贷款，因而将保证贷款归属于信用类贷款。一般而言，信用类贷款准入门槛高于抵押贷款，借款人受信用评级、资产负债率等指标限制较多，可是一旦形成不良并需要处置时，其损失率则远高于抵押贷款。在不良资产公开处置市场，抵押类贷款的交易价格与本金的比率可达70%以上，甚至100%；而信用类贷款通常低于10%，甚至零价格。况且，根据若干上市银行数据分析，信用类贷款不良率一般高于总体不良率。因此，信用类贷款不但要设定较高的准入条件，而且应当设定贷款比例控制线。

一、信用类贷款占比一直处于较高水平。近三年，该银行的信用类贷款占比均在48.4%以上（据民生银行2020年报，此指标为41.8%），其中2020年扩大至48.8%。

二、信用类贷款不良余额总体呈上升趋势。一般而言，不良贷款率受社会经济环境影响较大。2020年度，该银行克服了新冠疫情的影响，总体不良率保持了下行趋势，连续三年不良率下降（从1.36%降至1.07%）。可是，从不良余额来看，2020年不良贷款总额为536亿元，与2018年持平，而信用类不良贷款余额则从301亿元增加至349亿元。2020年信用类贷款不良率（1.42%）虽然较2018年（1.58%）明显下降，但仍高于2019年（1.39%）。近三年信用类贷款不良率均明显劣于总体不良率。

三、信用类贷款不良余额占全部不良贷款的比例明显呈上升趋势。2018-2020年，该银行的信用类贷款不良余额占全部不良贷款的比例，从56.2%逐年上升至65.1%。意味着，公开处置不良资产时，该银行可能面临较高的损失率。

综上，该公司在贷款投放偏于进取，信用类贷款投放速度高于抵质押类贷款，且相关贷款质量劣于总体情况，需要引起足够的重视。

附表：招商银行2018-2020年信用类不良贷款情况表