华英证券保荐方盛股份IPO项目质量评级B级 实际募资较预期大幅缩水

 

全面注册制下，以信息披露为核心的理念得到市场各方认同，市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄，存在“带病闯关”的侥幸心理，部分券商保荐未尽职尽责，进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念，督促券商勤勉尽责，进而提高上市公司整体质量，切实保障中小投资者利益，故对2022年已完结IPO项目进行评级。

方盛股份主要从事板翅式换热器和换热系统的研发、设计、生产和销售，产品应用于风力发电、余热回收、轨道交通、空压机、工程机械、汽车等多个领域。

2022 年11月18日，方盛股份在华英证券的保荐下，顺利在北交所上市，登陆A股。

（一）公司基本情况

全称：无锡方盛换热器股份有限公司

简称：方盛股份

股票代码：832662.BJ

IPO申报日期：2022年6月10日

上市日期：2022年11月18日

上市板块：北证

所属行业：通用设备制造业（证监会行业2012年版）

IPO保荐机构：华英证券

保荐代表人：赵健程、孙毅

IPO承销商：华英证券有限责任公司

IPO律师：上海市广发律师事务所

IPO审计机构：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）

（二）执业评价情况

（1）信披情况

方盛股份被质疑公司的成长空间及产品竞争力；主要客户信息披露不到位；公司主营产品换热器设备对产品质量、性能及可靠性要求高，被上市委员会质疑产品质量及经营资质齐备性；被质疑关联交易的合理性与必要性，说明向实际控制人租赁及购买房产的必要性与公允性；被质疑收入增长可持续性及境外收入真实性。

（2）监管处罚情况：不扣分

（3）舆论监督：不扣分

（4）上市周期

2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，方盛股份上市周期为172天，低于整体均值。

（5）是否多次申报：不属于

（6）发行费用及发行费用率

方盛股份承销保荐佣金率6.31%，高于整体平均值5.19%，公司发行费用较高。

（7）上市首日表现

上市首日股票上涨52.00%，不扣分。

（8）上市三个月表现

上市三个月，股价较上市首日收盘价下跌18.62%，说明公司或不被投资者看好。

（9）发行市盈率：不扣分

（10）实际募资比例

预计募资2.37亿元，实际募资1.57亿元，实际募资比例缩水33.86%，说明预计估值较高，或市场对公司并不看好。

（11）上市后短期业绩表现

2022年方盛股份营业收入同比上升19.31%，净利润同比上升47.84%，公司上市后短期内业绩表现较好。

（12）弃购比例与包销比例：不扣分

（三）总得分情况

方盛股份IPO项目总得分为80分，分类B级。影响方盛股份评分的负面因素主要有，公司信披质量有待提升，发行费用率较高，实际募资比例缩水，上市三个月表现较差。这综合表明，虽然短期内公司业绩表现较好，但信披质量有待提升，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。