【正经的军工板块投资工具有哪些？】

作者：三青时间：2023-06-01 阅读数：人阅读

军工板块2017年上来就开车，中证军工指数一个月内涨涨跌跌，起承转合，截止到今天，今年以来收益率也有3.12%，军工相关分级B中表现最好的今年以来价格涨幅已经超过10%，重新掀起了基民和股民们对军工板块相关工具的热爱。那么市场上到底都有哪些军工相关的ETF和分级基金呢，圈主来给大家理一理。看表。

基于上表我们来回答几个反复被提出的问题。

1、买分级B到底看什么？

答：圈主表格里列出来的都可以看一下，但主要就是看价格杠杆、母基金整体溢价率、流动性、离下折远近几个方面，毕竟是杠杆基金，杠杆还是很重要的。比较下来，军工分级B里国防B杠杆最大，就是图涨得快也受得了跌得惨的人可以追逐它。除了杠杆之外，它的流动性指标也很好。当然指数有差异的情况下，也要看一下指数，国防指数里军工国防概念的股票更集中，今年以来涨幅优于另两只军工指数，算是锦上添花。

2、中航军B折价大，是不是就便宜啊？

答：这个问题简直就跟杨幂和刘恺威到底离婚没离婚一样，每天都有人在问……中航军B并不便宜，它看起来折价率大是因为它对应的中航军A的约定收益率很高，是一年定存+5%，远高于其它军工B对应的军工A，所以就溢价了。1个中航军A+1个中航军B=2个母基金，中航军A溢价的部分就需要中航军B通过折价的方式让渡回来，所以就显得便宜，所以为什么要看母基金整体折溢价率。分级A和分级B像一对互补的伴侣，一个溢价一个就容易折价，一个折价另一个就容易溢价。看它们家有没有钱贵不贵要看人家一家子整体，不要只是单看。因为大多数时候母基金的折溢价率是由分级B驱动的，所以母基金溢价率很高的时候，多半这个分级B就已经涨得有点多了，贵了。

3、是不是价格越低的分级B杠杆就越大啊？

答：是的！恭喜你，答对了！我们以前说过分级B的杠杆是不对称的，越跌杠杆越快放大，所以情况不允许的条件下，几个分级B毛估估比一下价格，就知道谁的杠杆可能大一点，弹性可能大一点了。

4、不是说母基金没有溢价的情况下还有分级B是折价的情况下下折没事吗？为什么还要提示母基下折需跌呢？

答：做人最忌好了伤疤忘了疼啊，市场是变换莫测的，突然给你“DUANG”一下，指数大跌，分级B却只能跌停，跌不够的情况下分级B很容易被动大幅溢价或者母基金出现整体大幅溢价。如果再狠一点，DUANG~个两三天，跌停个两三天，跑都跑不掉，就被送去下折了，这种时候是很容易大亏的。所以要不断提示大家，有这个风险，想好了再来玩。

好了，分级B的部分到此为止，我们来说说ETF。有人又要问了，分级B那么给力，还玩什么ETF啊？ETF最大的好处就是精准和稳定。ETF几乎是100%跟踪的，分级基金最高仓位是95%，加上现金申赎的影响，跟踪误差是稍微大一点的。

另外分级B的机制决定了它们可能不理性地大涨也可能不理性地大跌，套利盘一般要T+2以后才能开始纠正母基金过分的整体折溢价率。ETF就不会啊，ETF的套利效率几乎是瞬间的，只要价格敢涨太多上去或者跌太多下去，都会被套利盘瞬间买到合理价位，所以价格偏差不会很大。

分级B还有一个讨厌的问题就是有时候杠杆不足，也叫杠杆失灵。指数涨了2%，分级B毫无反应，涨1%或者几乎不涨，甚至微跌，一点办法都没有。因为分级B受到方方面面的影响因素太多了，分级A太强势，分级B就不能好好上涨。同类工具太多，投资者都追逐杠杆最大涨的最多的去了，其它的就涨得软绵绵的。套利盘来了，分级B也会无精打采。所以要考虑的因素太多，ETF就通通没有这些问题。军工指数涨1%了，军工ETF差不多也是涨这么多。