南北船往事

作者：三青时间：2023-05-28 阅读数：人阅读

昨晚，“热闹”了好几年的大事，终于实锤了。

筹划战略性重组

2019年7月1日晚间，中国船舶工业集团公司（下称中船集团，亦称南船）和中国船舶重工集团公司（下称中船重工，亦称北船）旗下中国重工、中国海防、久之洋、中国动力、中国应急、中船防务、中船科技、中国船舶八家上市公司统一发布公告：中船集团正与中船重工筹划战略性重组。

实际上，自2015年南北车实施合并以后，南北船合并的消息从没间断过，以至于作者在和前中国重工及现中国重工的有关人士日常沟通中，都会聊上几句。

与中国重工结缘很早。将近10年前的2009年7月29日，作者独家专访了刚刚过会两天当时还叫中船重工的中国重工首任董秘郭同军和中船重工集团资产部负责人姜仁锋（中国重工现任董事长）。

印象中位于北京车道沟的中船重工集团作为保密单位对访客的审查很严格，除了提前报备和详细的身份证及记者证的检查外，还需被访单位派人到门卫处接人。

在去采访之前尽管努力地做了功课，但当时这家公司除了刚刚发布的招股书外，其他公开资料实在少的可怜。

多年后，想起当年的独家专访，印象最深的是甩着胳膊出了这家著名军工企业的大门，习惯靠录音来写稿子的作者，超常发挥了笔头功夫。（点击文后的原文链接，阅读作者10年前独家专访稿子）

话说回来，和南北车一样，南北船曾属一家。1999年7月1日，由原中国船舶工业总公司分拆成立，以长江为界划为南北两家。

南船获得了一批中国最具实力的骨干造修船企业、船舶研究设计院所、船舶配套企业及船舶外贸公司，产品涵盖散货船、油船、集装箱船等主要船型和液化天然气船（LNG船）、海洋工程装备等高技术、高附加值产品。

北船则主要从事海军装备、民用船舶及配套、非船舶装备的研发生产。在2017年《财富》世界500强企业排行榜上，中船重工位列233位，是全球造船企业中排名最高的。

南船拥有10家科研院所、3家上市公司：中国船舶（船舶总装）、中船防务（船舶动力）、中船科技（高新技术）。

北船拥有28家科研院所、5家上市公司：中国重工（船舶总装）、中国动力（动力装备）、中国应急（应急装备）、中国海防（海洋信息化与电子）、久之洋（光电装备）。

央企“合并同类项”的大背景下，关于南北船最终将合并实际上并非不可预测的事件，并且无论从国务院国有资产监督管理委员会还是两家企业一直以来向外界所表明的态度看来，迹象明显。

早在2015年，时任中船集团董事长、党委书记胡问鸣任中船重工董事长、党组书记，时任中船重工副总经理董强任中船集团董事长、党组书记这次两大集团一把手的对调，就非常符合央企一贯以来的合并前奏，只不过在纷纷扰扰传言过后一切都没发生。

其后两大集团还陆续发生了多次高层的互换，虽然当时无法与最终的合并联系起来，但从两家集团在这几年里密集地进行内部调整的动向看来，很难想象这些人事调整背后没有特殊安排的成分。

资产证券化提速

实际上，今年以来南北船下属上市公司出现多起重组事件，船舶资产证券化已显著提速。

今年3月，中船集团资产重组动作频频，先是中船科技收购海鹰集团100%股权，随后中国船舶、中船防务拟进行重大资产置换，重组完成后中国船舶将成为南船内部军船上市平台、中船防务成为南船船舶动力上市平台。

此外，中国动力拟百亿收购7家子公司股权、中国重工拟参与中国动力重大资产重组等，一系列资产重组动作后，船舶领域资产证券化提速。

两船合并，市场人士认为，从效率和协同上，优势明显，也会加快中国军工企业资产证券化的整体步伐。

招商证券军工王超团队表示，目前国内军工行业资产证券化率整体仍偏低，行业总资产口径和总收入口径的资产证券化率分别约为43％和34％，各大军工集团均有大量非上市的优质资产，借助资本市场继续壮大的潜力较大。

2018年以来，军工企业资本运作密集，包括核心军工资产整体上市、科研院所优质资产证券化拟以航空零部件业务置换洪都集团导弹资产等，上述案例标志着在军工资产证券化领域的资产限制正在逐步放开，同时资产证券化的方式也越来越多样化。未来，预计各大军工集团的资产证券化率有望进一步提升，建议重点关注军工集团旗下资产证券化相关优质标的。

国金证券表示，新一轮军工资产整合、证券化有望开启，将释放更多改革红利。国盛证券认为，军工资产整合预期将全面升温，有望强力催化板块行情。

7月2日早盘，南北船旗下的八家上市公司应声上涨。交易行情显示，南北船旗下8家上市公司除了中国动力开盘涨9.62%之外，中国重工等7股均涨停开盘，但截至当日收盘，多股打开涨停，涨幅有所缩窄，全天带动了整个船舶及海洋装备板块。