专访陆金所计葵生、赵容奭：赴美上市用意何在？小微信贷、财富管理市场大有可为

经济观察网 记者 王涵 美东时间10月30日，陆金所(LU)将正式在纽交所挂牌交易。从提前一天结束路演募资，整个路演时间仅四天，远远少于其他同期上市公司，闪电上市速度也体现“平安效率”。

在此之前，陆金所上市计划已传闻多波，最终尘埃落定有何时机考量？作为已经盈利的金融科技公司，陆金所本身定价并不高。上市首日，陆金所收于12.85美元，市值为313.5亿美元。与IPO申购获得投资者多倍超额认购相比，二级市场更显谨慎。当日美国股市下挫，短期市场情绪导致的波动亦属正常。

10月30日，陆金所控股首席执行官计葵生、平安普惠董事长赵容奭在接受经济观察网记者专访时详解当下赴美上市的用意何在。蚂蚁集团、京东数科等公司近期纷纷宣布上市背景下，陆金所的业务定位依然与这些公司存在差异。零售信贷、财富管理路径上如何“两条腿走路”？

“若要考虑资本市场永远不知道什么时候上，市场时好时坏不能由此决定。”陆金所控股首席执行官计葵生在接受经济观察网记者专访时表示，“整个与互联网金融有关的，或跟平台、金融机构有关的政策、框架最近一年都出来，对行业发展起决定作用。美股是全球化的市场，从流动性和品牌建立上是一个好的出发点。”

相较于市场波动所带来的不确定性，陆金所更在于政策的明朗化和行业前景的发展空间。

论零售信贷：90万亿需求缺口 小微企业市场大有可为

2020年6月末，陆金所P2P产品存量为478亿元，在财富管理规模占比下降到12.8％。计葵生预计到年底会低于200亿元。去网贷后，陆金所侧重的零售信贷和财富管理分别由平安普惠和陆金所平台实现。

以赵容奭给记者描绘其主体客群画像所见：借款人也称为微型企业主，一般雇员是20个人以下的企业，年销售额低于500万。超七成借款人在五年内在银行没有任何的无抵押贷款，对于从传统机构获取金融贷款是非常困难的。

普惠的目标是解决“融资难、融资贵、融资慢”的问题。“在融资难的问题上已经领先其他机构，给在机构途径没办法获得贷款的客户提供服务，在价格端是完全可以被负担的。

小微企业、中产阶级借贷需求巨大，却未被充分满足。在未来消费金融借贷调降的环境下，能否依靠扩大借贷规模来填补助贷服务费减少？

赵容奭告诉记者：“小微企业未满足的需求大概为90万亿，目前平安普惠市场占有率不到1%，整个市场未开发空间巨大。随着限定利率下行，作为市场领先公司，我们早于其他公司行动，从9月份开始就大幅下调了借贷成本。”

从自身方面，平安普惠利用金融科技优势，改善风险管理能力，提升运营效率。“未来雇员人数不会增长太多，目前普惠有两千多名远程审批员，通过线上做贷款审批，同时AI审批机器人和AI贷后管理成为降低借贷成本的抓手。”

今年4月份，陆金所控股获得消费金融牌照打通消费型贷款的门槛。随着平安消费金融的开业，赵容奭表示，消金牌照对平安普惠当前业务是一个很好的补充，在普惠品牌下给小微企业提供大额贷款，借此来探索小额消费性贷款的新客群。建立借贷生态圈，在大容量、客户基础的背景下，营销费用、销售费用可以大幅摊薄。“刚起步仅三个月，未来的增长机会巨大。”

论财富管理：争取投顾牌照 增厚理财业务

若陆金所零售信贷所持有的市场份额带来营收安全垫，那么财富管理业务就是增厚利润的另一持续挖掘的板块。

财富管理方面，截至2020年6月30日，陆金所在中国非传统金融服务提供商中排名第三，不包含货币基金。在2020年上半年，陆金所财富管理资产规模市场在中国市场占比9%，线上财富管理交易规模达1万亿元人民币，管理的客户资产规模为3747亿元人民币(530亿美元)。

资管新规中明确资管业务是持牌业务，无牌照不得经营，对于财富管理机构的牌照管理将加强。“银行需要更多渠道来扩容，陆金所为主的互联网平台通过客户导流提升用户转化率。”

陆金所归属于平安集团旗下的科技板块， 虽然背靠平安集团，但2020年上半年陆金所来自平安的收入仅占总收入的3.4%。

陆金所与平安在业务、分销渠道和产品能力方面有诸多合作，通过与平安集团生态系统的合作，可以潜在地接触到平安集团大约2.1亿金融服务客户，后续发展存在诸多动力。

计葵生解释道，“未来不管是信贷还是理财，与平安集团的合作比例会维持在目前水平。”与平安生态的合作一是来源于科技本身，在AI、数据等方面服务，二是平安拥有金融全牌照以及诸多科技生态布局，客户交叉渗透程度的前提就是合作。

值得一提的是，陆金所此次所筹资金，陆金所将用于提升整体的运营效率，包括继续加强技术基础设施建设、技术研发、技术投资或收购、产品开发、销售与营销活动等方面。

“信息组建有效借贷模型，并及时得以优化，提升运营效率，这些不仅仅是数据能解决的，陆金所的金融DNA在其中就能扮演风险控制的角色，这是诸多互联网平台和互金公司缺乏的。”计葵生说。