金字火腿的危机

 

记者丨晓敏 见习生丨梅冰

出品丨鳌头财经（theSankei）

5月9日，金字火腿（002515.SZ）回复年报问询函表示，截至目前，公司经营活动正常进行，并未受到立案调查事项影响，且不触及可能被实施退市风险警示的各种情形。

但是这场危机并没有解除。2022年第一季度，公司营业收入为1.37亿元，同比（与上年同期相比）下滑45.14%；归属于上市公司股东的净利润2213.36万元，同比下降63.19%；经营活动现金净流入9436.79万元，同比下降5.73%；基本每股收益0.02元。

对于业绩受影响，金字火腿表示，主要是受市场因素影响，品牌肉收入下降。2020年时，国内猪肉价格相对较高，金字火腿能以比国内猪肉有优势的价格从国外采购优质冻猪肉，因此，其品牌肉业务在2020年有较大增幅。进入2021年后，国内猪肉采购价格开始出现下滑，金字火腿采购的海外冷冻猪肉价格优势逐渐变小，公司盈利能力持续下滑。

截至5月9日，金字火腿的总裁施延军累计质押股数约为5700万股，占其所持股份比例为64.78%。其个人及岳父施雄飚累计质押股数约为1070万股，占其所持股份比例为31.72%。另一大股东薛长煌累计质押股数为1050万股，占其所持股份比例为59%。

采购优势缩小盈利能力持续下滑

2010年，金字火腿登陆深圳中小板，成为国内首家以火腿为主业的上市公司，风光无两。

随着市场竞争加剧，金字火腿上市之后业绩发展压力大，也不得不走上转型之路，2016年，金字火腿以5.93亿元并购中钰资本51%股权，跨界当时炙手可热的医疗大健康产业，以期提振业绩。

这次收购没有带来理想的收益，反而拖累金字火腿整体业绩表现，甚至连分手都不“痛快”。

收购后的两年，中钰资本业绩表现却不及预期，也未能完成业绩目标，金字火腿毅然决定，剥离中钰资本。

根据此前业绩承诺协议，金字火腿同意娄底中钰等相关回购方，以现金方式回购金字火腿所持中钰资本51%股权，交易对价为7.37亿元。中钰资本作为共同回购人，一并承担回购义务。

然而，鉴于中钰资本的客观情况和处于疫情特殊时期，中钰资本等交易对方恳请金字火腿将股权回购款由原协议约定的7.37亿元调整为5.93亿元，回购金额直接少了1.44亿元。

更糟糕的是，这笔回购资金迟迟未能回笼，最终在2021年3月，金字火腿发布公告称，以公开拍卖的方式转让中钰资本股权回购款剩余债权。本次拍卖只有巴玛投资一位竞买人出价并竞价成功，成交价为3亿元。

这次跨界不仅以失败收尾，而且还造成巨大资金损失。对于正面临猪价下滑，盈利能力持续下滑的金字火腿而言，可谓是雪上加霜。

2021年后，国内猪肉在达到巅峰期后快速回落，金字火腿以比国内猪肉有优势的价格从国外采购优质冻猪肉优势逐渐变小，公司盈利能力持续下滑。

2021年度，公司实现营业收入5.06亿元，同比下降28.79%，归母净利润为4285.39万元，同比下降27.74%，扣非净利润为2112.53万元，同比下降78.86%。其中，综合毛利率同比下降4.21个百分点

2022年一季度，营业收入为1.37亿元，同比（与上年同期相比）下滑45.14%；归属于上市公司股东的净利润2213.36万元，同比下降63.19%；经营活动现金净流入9436.79万元，同比下降5.73%。

创始人施延军质押股权占所持比65%

近段时间，金字火腿接连受到相关部门关注。

3月9日，金字火腿还收到浙江证监局行政监管措施决定书。决定书指出，金字火腿期货交易发生重大损失未及时披露，在收到大额员工赔偿后也未及时披露，相关会计处理不规范导致三季报披露不准确，同时超额保证金也未履行审议和披露程序。

公司期货业务风险控制制度存在对账户缺乏有效监管、操作授权管理不到位等缺陷。因上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定，浙江证监局决定对金字火腿、时任董事长施延军、总裁兼财务总监吴月肖、董事会秘书王启辉分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

3月30日，金字火腿收到深交所监管函。根据监管函，公司去年9月份开展生猪期货套期保值业务时，未就超额投入期货账户的保证金履行审议程序和临时披露义务，且迟至2022年1月27日才对外披露期货交易重大损失和收到大额赔偿的情况，并对公司2021年三季报进行了会计差错更正，违反了深交所《股票上市规则》的相关规定。

4月8日收到证监会的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定对公司立案。金字火腿称，立案调查期间，公司将积极配合调查相关各项工作，并严格按照规定履行信息披露义务。

同日，金字火腿还公告称，公司董事会于近日收到公司副总裁王启辉的书面辞职报告。王启辉因个人原因辞去公司副总裁职务，并将不再担任公司任何职务。就在上个月，因期货交易发生重大损失未及时披露等违规事项，金字火腿及时任董事会秘书王启辉等人收到了浙江证监局出具的警示函。

除了涉嫌信息披露违法违规等问询外，还有值得注意的是，创始人施延军将金字火腿的控制权转让了。

10月11日，安吉巴玛将其持有的上市公司20.30%股权转让给任贵龙，并与施延军签署三方业绩承诺，承诺2021年公司净利润不得低于1亿元。据公司2021年年报显示，金字火腿净利润为4285.39万元，扣非净利润为2112.53万元，低于承诺业绩的80%，触发业绩补偿义务。

但截至5月10日，安吉巴玛和施延军尚未支付业绩补偿款5887.47万元。与此同时，任贵龙尚有部分股份转让款未支付完成，因此交易双方表示，将就补偿款在未支付股份转让款中抵扣事宜进行充分协商并尽快实施。