通过华宝添益申购赎回套利，获取超额收益的方法 200505

 

本文主要讲述如下几个方面内容：

华宝添益是什么？为什么会有套利机会？需要什么工具？两种套利方法如何操作？收益情况是怎么样的？

（为减少文章字数，并易于理解，本文中所说的几天，都指的是几个交易日，不包含周末及节假日）

一，要明确的几个概念

1，读者朋友如果之前有过华宝油气的套利经验，对这篇文章的理解和操作就容易多了。

关于申购赎回套利的具体操作方法，也可以参考之前的文章

2，这里再强调几个概念：

场内交易：在股票交易软件里进行的操作，买入和卖出，现在多是手机APP。

买入和卖出的价格，都是当前的交易价，不是净值。

场内申购：在股票交易账户里，按净值，从基金公司购买基金

场内赎回：在股票交易账户里，按净值，把基金卖给基金公司

* 一定要分清楚，买入和卖出，申购和赎回，是完全不同的操作，而且都是在股票软件里操作。

二，华宝添益是什么？

1，华宝添益是交易型货币基金，支持T+0操作，买入和卖出，申购和赎回，都不收手续费（只有极个别的证券公司会收取费用，是否免费，需要提前和券商确认）

2，场内买入，按交易价格，每份100元左右，一手是100份，所以单笔交易在1万元左右

3，华宝添益，场内买卖代码511990，只能在股票账户里，按照当前显示的价格，买入和卖出，T+0（买入后，可以立即卖出）

价格实时变化，买和卖的价格，和股票交易一样，按实际价格成交

4，华宝添益，场外申赎代码511991，只能在股票账户里，通过申购和赎回交易（T+2，比如周一申购和赎回，周三份额或资金到账可用）

场外的价格永远是每份100元，不管是申购还是赎回，成交价格永远都是100元，单笔交易1万元

** 这是重点，一个固定的参考，净值永远不会变。

三，套利需要什么样的工具？为什么会有套利机会？

套利需要的工具？这个很简单，就是股票交易账户。

场内和场外是两个不同的市场，交易同一个品种的时候，就会有不同的价格，两个市场的价格差，就产生了套利的机会。

场内投资者是受市场和情绪影响的，所以随时会有不同的交易价格。有时候大于100元，有时候小于100元，总体差距不太大。

场外净值永远是100元，这使我们非常容易判断是否有套利机会。

以场外净值100元为基准，当场内交易价格小于100元时，我们称为折价，场内交易价格大于100元时，我们称为溢价。

折价时的操作方法为：买入，并立即赎回，2天后资金到账可用

溢价时的操作方法为：申购，2天后份额到账，卖出

在股票交易账户里（场内），华宝添益是被投资者作为现金替代的。

大部分时候，会呈现和大盘走势相反的情况。比如说大盘上涨，投资者会卖出华宝添益，换成现金去追涨股票，造成华宝添益的价格下跌。大盘下跌的时候，正相反。

四，关于套利的一些注意事项

1，当天买入，当天卖出，没有利息，只有价差收益(或亏损)

举例：周一上午，以99.991元买入1手(1万元)，下午收盘前以是99.999元卖出，可赚取价差收益0.8元

再比如：周二上午以100.009元买入一手，下午以100.002元卖出，实际产生亏损0.7元

2，当天买入，当天持有可享受收益，所以任何一天买入并持有，都可以享受买卖价差，以及到卖出那一天之间的收益（算头不算尾）

举例：周二99.999元买入1手，周四100.001元卖出，价差收益为0.2元，同时可享受两天利息（利息一般两交易日到账）

以上两种交易方法，都是赚取价差以及利息收入，和套利无关，下文将不再提及。

3，关于基金申购/赎回确认日，以及计息方法之类的，对于投资者来说并不好理解

这里只给出一个结论，大家记住就可以：不管是申购还是赎回（注意，不包括买入并持有），资金或者份额都是被占用两天，但只能得到一天的利息。

理解这一点，对于参与套利来说非常重要。因为在套利的过程中，相比持有，已经损失了一天利息，如果套利价差收益，不能覆盖损失的利息，就失去了套利的价值。

五，申购赎回，两种套利方法如何操作？

** 再强调一遍，无论申购还是赎回，都损失了一天利息，所以套利收益，必须达到两天以上利息才能做。

当前余额宝的收益也不高，我们假设华宝添益万份收益每日0.6元，对应华宝添益的价格是100.006元，那么两日收益对应的价格就是100.012元，再加上买卖价差，我们把幅度放宽到0.015元，作为套利的起点。

所以用100元加减0.015元，我们得到两个数字，100.015, 99.985元，作为套利操作的起始价格。

1，溢价套利

当场内交易价格>100.015时，卖出持有的华宝添益511990，并立即申购511991同样份额，可直接锁定套利收益。

【这里要注意一点，每逢周五或者节假日前一天，不能这样做。因为周五的价格里包含了三天利息，需要交易价格大于100.027元，才能操作】

（如果没持有底仓，两天后份额到账时，场内交易价格可能会下跌，套利就不是稳赚的）

2，折价套利

当场内交易价格<99.985时，买入(股票账户买入)华宝添益511990，并立即赎回511991同样份额，两天后资金到账，可直接锁定套利收益。【同样原因，如果是周五的话，不如直接持有】

3，要注意的问题：

* 上面给出了数值以及操作方法，大家一定要分清买入、卖出，申购、赎回，是完全不同的4个操作。

* 买入和卖出代码是511990，申购和赎回代码是511991，这点千万不要搞错

* 买入和卖出是在股票账户里，和买卖普通股票方法一样

* 申购和赎回同样是在股票账户里，不同的券商，位置不一样。先在手机APP里找【场内-货币基金/ETF申赎】，如果没有就去找【场内基金】。

* 尤其赎回的时候，如果代码输入没有问题，显示可赎回数量为0，不用管它，按你实际持仓输入数量(份)即可

* 无论申购和赎回，在提交委托之后，都要仔细看一下有没有错误提示，如果有错误提示，就要找出原因，重新操作

* 申购和赎回，在提交委托之后，显示提交成功，基本上就没问题了，两天之后可查看结果

六，其他需要说明的问题

1，华宝添益作为货币基金，年化收益率就是2%左右，即使经过申购赎回套利的过程，最多可以把年化收益做到3%(其实很难达到)

2，本文只说套利，其他还有一些方法，如盘中做差价，与逆回购轮动等，也可以获得一些稳定的超额收益

3，货币基金本来就是一种现金的替代方法，没必要在上面花太多时间精力，更多时候需要找准一个机会，在低点买入ETF，并在将来某一个高位卖出，那才是真正的赚钱的方法

4，想多赚钱，想做套利，还要多去寻找LOF基金的机会

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