主动权益类基金募资超9000亿，这些基金建仓期在干啥

 

今年年初权益类基金继续热销，不过随即赶上“过山车”行情；进入二季度，虽然基金销售“退热”，但行情却进入阶段修复。而在一期间，这些处于建仓期的基金很是让投资者“伤神”。

//  22只基金募集规模达80亿元  //

数据显示，截至6月30日，今年上半年新成立的主动权益类基金375只，募集资金约9065.48亿元。其中，募集规模达80亿元的达到了22只，合计募集了2346.26亿元的规模，占比达25.88%。

可以发现，这些募集规模达80亿元的基金普遍在春节前成立，且不乏“封闭期”产品。例如，目前年内募集规模最高的南方兴润价值一年持有。

//  新基金的“建仓期”  //

这里简单说一下，带“封闭期”的产品和普通开放式基金之间在建仓期里存在的差异。以南方兴润价值一年持有和易方达竞争优势企业举例，不代表有任何意见和建议。

新基金成立后，都会经历封闭期、建仓期，然后再到正常的运作期（除基金合同中有特殊约定的情况外）。一般普通开放式基金的封闭期不超过3个月，建仓期不超过6个月。而封闭期、建仓期是有重叠的，也就是说封闭期结束了，不代表基金就建仓完成了。

(图片来源：易方达竞争优势企业基金合同)

之所以要解释一下“重叠期”，也是因为今年行情表现。易方达竞争优势企业的成立时间正好赶上年内市场高位，封闭期结束时基金处于亏损状态，若投资者“用脚投票”，那么对基金的建仓有很大的影响。

相反，带“封闭期”的产品则不需要考虑建仓期内“投资者赎回”的问题。

(图片来源：南方兴润价值一年持有基金合同)

//  净值变动反映建仓快慢  //

虽然各只权益类基金的成立时间不同，但从净值的变动来看，还是能反映出其建仓的节奏。

目前，1月份成立的基金，建仓基本接近尾声。数据显示，这些基金成立以来的回报差异还是很大的，排名前20的首尾差距超过30%。

1月份成立的基金净值涨幅TOP20

1月份成立的基金净值跌幅TOP20

此外，数据显示，二季度成立的主动权益类基金中，部分基金不到1个月涨、跌幅就超过了5%。

二季度成立的基金净值涨幅TOP20

二季度成立的基金净值跌幅TOP20

也就是说，排除投资风格影响，各只基金的建仓节奏差异还是很大的。

即便这些新基金的表现差距很大，但也不建议把新基当新股“炒”。用基金公司的话来讲，既然选择了新基金，肯定是对管理的基金经理做了充分了解，对新基金运作模式、投资方向认可才做出的选择，既然是冲着基金经理来的，也希望在投资路上多给予一份信任，多一些时间。

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