涨跌幅20%的创业板时代即将来临！

 

太长不看版：

1. 证券板块尾盘拉升，下周一创业板涨跌停限制将扩大至20%，市场反映偏暖。未来还有T+0,资本市场合并预期等催化因素在路上。当前证券公司政策利好、业绩支撑、增量资金并存，行业逐渐规范优质化发展。投资者可以持续关注证券ETF（512880）。

2. 8月以来全国发电量快速攀升，多日创历史新高，反映了工业生产端继续加码。作为低估值周期板块，煤炭和钢铁板块破净，随着基本面好转，有望迎来一定估值修复。

3. 随着今年下半年军工的订单逐步落地，到明年上半年反映到财务报表上，如主机厂的预收款大幅增长，上游的材料电子厂商利润大幅增长，届时有望迎来军工企业的第二波戴维斯双击。当前军工行业估值也未到泡沫化程度，中证军工指数估值PE—TTM当前估值处于近五年中位数之下。投资者可以持续关注军工ETF（512660）。

两市股指早盘高位运行，午后半导体、军工板块跳水，上证指数一度翻绿，之后证券板块带头回升，大盘最终红盘报收。上证指数收报3380.68点，涨0.50%；深证成指收报13478点，涨1.18%；创业板指收报2632.45点，涨1.72%；科创50收报1447.71点，涨0.36%；万得全A收报5255.55点，涨0.78%，成交8357亿元。

上证指数连涨四周，创业板指连跌三周。北向资金全天净买入11.27亿元，其中深股通净买入18.91亿元；本周北向资金累计净卖出41.63亿元。

数据来源：wind

证券板块尾盘拉升，截至收盘，证券ETF（512880）上涨1.76%。下周一2020年8月24日创业板涨跌停限制将扩大至20%，近期市场部分投资者产生对于创业板涨跌幅放宽后市场波动加剧进而引发恐慌式下跌的担忧。

国盛证券分析师指出，从科创板的情况来看，科创50指数振幅大致与创业板50指数相当，仅在少数时期有所高出，预计涨跌幅放宽很难导致创业板波动率出现明显的提升。

数据来源：wind，国盛证券

2019年以来，科创板开板、创业板注册制、再融资新规、两融优化、基金投顾等资本市场改革措施不断加码落地，证券公司关注度不断抬升。国内大循环让金融更好服务实体，证券公司相关业务收入有望加速扩大。

正如我们前期文章《创业板注册制要来了》中所言，随着行业逐步规范，利率下行大背景下，居民资产配置转向和资本市场对外开放，未来资金流入可期。未来还有T+0,资本市场合并预期等催化因素在路上。

除此之外，根据中国结算8月19日披露的数据，7月份新增投资者数242.63万，同比增加123.63%，创下了2018年以来的最大单月开户数，而且，截至期末的投资者数量已经达到1.7亿。

投资者数量的急剧增加，一定程度上反映了投资者对于A股市场长期整体向好的预期，同时可能也侧面反映了未来居民财富将逐步转向股票市场的大趋势。

可以看到，无论是从政策利好、业绩支撑还是增量资金方面，未来证券板块都有理由成为推动指数继续上行的旗手。

在下周创业板注册制落地带来的不确定性因素消化后，可以关注一下市场能否企稳，以及证券ETF（512880）能否有所表现。小伙伴们也可以回顾一下《证券暴涨，还能入场吗？》、《证券板块下半年投资机会如何？》、《证券板块的弹性为什么会这么大？》。

8月以来反映经济生活水平的全国发电量快速攀升。全国日发电量和统调用电负荷快速攀升，8月3日、10日、11日连创历史新高，华东、西南2个区域电网以及12个省级电网负荷累计30次创历史新高。发改委发言人指出，8月发电量连创历史新高，既与高温天气导致的居民用电增长有关，也反映了工业生产端继续加码。煤炭板块今年以来涨幅持续落后于宽基指数，近期反弹的持续性也弱于其他周期板块。上半年疫情冲击下，工业用电的显著下滑影响了煤炭需求，从目前高频数据看，用电及煤耗需求边际有所改善。作为低估值周期板块，中证煤炭指数当前估值PB不足1，十年分位数仅处于历史10%分位数。我们曾在《中芯上市+科创解禁，科技股会调整吗？》里提到，新基建和老基建各有机会，长期还看新基建。随着基本面好转，煤炭有望迎来一定估值修复，可以关注煤炭ETF（515220）。数据来源：wind8月21日，中国宝武钢铁集团有限公司（简称中国宝武）与山西省国有资本运营有限公司（简称山西国资运营公司）签署无偿划转协议，山西国资运营公司将太原钢铁（集团）有限公司（简称太钢集团）51%股权无偿划转给中国宝武。随着钢铁行业行政化去产能的逐步退出以及环保限产效果边际趋弱，兼并重组将成为供给侧改革的重要举措，有利于效率提升，产业协同。地产数据好转背景下，钢铁需求逐步恢复，作为低估值周期板块，申万钢铁指数当前估值PB不足1，十年分位数仅处于历史26.8%分位数，随着基本面好转叠加合并事件催化，有望迎来一定估值修复，可以关注钢铁ETF（515210）。数据来源：wind今日28个申万一级行业中仅军工行业飘绿，作为年初至今涨幅第四的申万一级行业，军工板块短期快速上涨可能有获利盘流出，但是行业分析师指出，这一轮军工大行情由深层次的产业逻辑驱动，由装备放量盈利预期驱动，而非以往的局势等主题炒作！随着今年下半年军工的订单逐步落地，到明年上半年反映到财务报表上，如主机厂的预收款大幅增长，上游的材料电子厂商利润大幅增长，届时有望迎来军工企业的第二波戴维斯双击。虽然上涨较多，《冯福章：军工的行情还没有走完》文中也指出，军工行业估值也未到泡沫化程度，中证军工指数估值PE—TTM当前估值处于近五年中位数之下。投资者可以持续关注军工ETF（512660）。数据来源：wind对于投资者而言最近的市场就像一个围城，没有持仓的想进去，有持仓想出来，但是不知道换什么行业。短期虽然低估值的老基建板块低估值补涨逻辑更顺，但从中长期来看，新基建仍然是经济转型的目标和市场的中长期主题，最近两年的产业政策一直都围绕这些领域展开。看好新基建的投资者可以通过5G三剑客芯片ETF（512760）、通信ETF（515880）、计算机ETF（512720）还有新能车ETF（159806）分批配置或定投，分享行业成长带来的长期价值。有兴趣的投资者可以看我们前期文章《芯片ETF投资布局：忍到调整或者开始定投》，这些行业估值高但未来也许能够有好的业绩增速去化解估值，对于没有持仓的投资者，如果遇到阶段性的调整，估值下来了，或许是可以布局的机会。已经持有的投资者，或可用更长期一点的视角来看待芯片，生物医药等行业，中间肯定是有波动的，但是做波段不一定有更好的结果，长期持有效果可能更好。

今天就这样，白了个白~

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。扫描二维码关注我们新浪微博：ETF和LOF圈▲▲