如果你是信仰价格是一切的技术分析者，或者是相信消息面的投资达人，可以直接忽略本文章。

　　以下只是基于价值投资理论对个股单纯的分析，仅供参考。

厦门国贸终于公布了2022年年报，赶紧翻阅了2022年年报，对新的数据进行了分析。

　　近十年利润总额的增长275.85%

　　十年前3年(2012-2014)平均利润总额：12.86亿元

　　近3年(2020-2022)平均利润总额：48.35亿元

利润总额十年增长率为：275.85%

增长迅猛，非常值得关注。

杜邦分析法

　　净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

　　其中:

　　销售净利润考查了企业的盈利能力:销售净利率=净利润/营业收入

总资产周转率考查了企业的营运能力:总资产周转率=营业收入/总资产

　　权益乘数考查了企业的偿债能力:权益乘数=总资产/净资产

2020年年报

2021年年报

2022年年报

厦门国贸是依靠薄利多销的零售行业，净利润低，依靠高周转率赚取收益。

2021年因为周转率的提高，资产收益率达到了17.62%。

但是2022年，在净利润有约略提高的同时，周转率却降低了0.2；

换个说法就是，2021年76天周转一次，2022年79天才周转一次。

但是综合三年来说，厦门国贸依然延续了稳定的增长。

安全边际

　　从最近的报表来看，目前厦门国贸的资产负债率是66.28%。

　　流动比率1.28，1年内到期的非流动负债14.728442亿元。

　　简版利息保障倍数=（净利润+所得税+财务费用）/利息费用

=(3588991600+435877900+1084072200)/1132200200.0

　　=4.51

负债率较高，利息保障倍数低于安全阈值7倍，财务不算稳健。

极简估值法计算

十年每股收益平均为0.9

　　也就是说，当股价低于9元时，就处于一个较低的估值水平。

厦门国贸连续派现21年，股息率5.58%。

今年的分红方案10派6.5元（含税）。

总体来说，虽然财务不算稳健，但是高增长，高派现概率是亮点。