荣科科技(300290)要点解析20230112

 

概要：

一、近3日跌约6.94%，股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳近一月跌约9.7%，跑输其行业指数。二、当前估值：相对历史平均值大幅低估，相对当前行业值大幅高估。三、财务状况：盈利能力与质量较差，资本结构与偿债能力一般，营运能力较差，成长性一般，现金流状况一般。四、主营业务：公司当前以健康数据服务和智能融合云服务双主营发展。五、近三年收到监管发出的问询函约2份，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。

分析详情如下：一、近期行情如何？1. 截止至2023-01-11涨跌幅回顾分析

近3日跌约6.94%，股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳近一月跌约9.7%，跑输其行业指数。2. 当前60均线趋势向上，股价(4.56)在布林带中轨和下轨(2倍标准差)之间，相对位置并不低。

二、当前价格如何？

1. 当前估值状况：

当前PE为负，PS(TTM)为其近10年PS中位数的84.33%，为IT服务Ⅱ(行业)当前PS估值的241.71%，处于平均PS上、下1倍标准差（即约68.3%的发生概率）之间，估值偏中性。

三、财务状况如何？

荣科科技(300290)2021年年报简要财务分析(10分制)：审计意见：“带强调事项段的无保留意见”。1. 盈利能力与收益质量(得分1)：销售毛利率为28.76%，销售净利率为-48.24%，公司业务处于亏损中，或存在一定的可持续经营压力，相对于前两年，公司销售净利率由正转负，公司业务正面临恶化的局面。 净资产收益率(ROE)为-33.69%，回报率为负，净资产处于贬值状态，经营状况堪忧。 扣非后净利为负，净利质量很差。2. 资本结构与偿债能力(得分4)：资产负债率为42.19%，公司负债水平偏中性，其中，流动资产占比为65.78%，资产结构偏中性；流动负债占比为87.49%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。流动比率为1.78，经营活动现金流净额/流动负债为0.0，或存在较大的短期偿债压力；长期债务与营运资金比率为0.1828，长期债务安全性高。3. 营运能力(得分1)：总资产周转率为0.42，固定资产周转率为8.73，初略看，公司营运能力似乎偏弱，着重看一下，流动资产周转率为0.69，应收账款周转率为1.66，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。4. 成长能力(得分4)：营业收入增长率为3.73%，营业利润增长率为-406.99%，营收增速与去年基本持平，但营利增速却大幅下滑，成长能力下降，虽然在扩张，但近三年营收增速持续收窄，成长增速逐步放缓，5. 现金流(得分3)：经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约0.01，现金购销比率为60.1%，经营性现金流不足以覆盖费用、成本等现金支出，存在一定的现金流压力。6. 财务风险： 公司商誉约3.4103亿元，占比（总资产）约18.19%，偏高，或存在一定的商誉减值风险。应收账款约4.6651亿元，占比（总资产）约24.89%，偏高，或存在一定的坏账风险。 存货价值约2.4871亿元，占比（总资产）约13.27%，不高，存货跌价影响有限。 Z值财务风险预警模型：Z值2.7785，财务状况：良好。

四、业务状况如何？

主营业务：公司当前以健康数据服务和智能融合云服务双主营发展。公司积极布局智慧医疗、健康数据和智能云服务两大领域，历经十余年创新努力，已成为国内医疗信息化产品门类齐全的供应商。通过有效的资本并购，公司融合贯通了医院多科室精细化管理系统的搭建，产品涵盖了从医院门急诊、重症科室管理、手术麻醉管理、数字病房，到助推医院评审管理、信息集成平台、DRGs应用，延伸至区域医疗等领域，可为医院提供完整、优质的信息化产品与服务。目前，荣科科技及旗下成员企业米健信息、神州视翰、美国享云、麦健医疗、今创科技、赛迈特锐、冠新软件已为中国近千家医疗机构提供产品与服务，助力医疗机构提升医疗服务的效率与质量，惠及更多民众健康。作为高新技术企业和国家规划布局内重点软件企业，荣科科技通过了ISO9001、ISO20000、ISO27001等质量体系认证，取得了信息系统集成及服务壹级资质、国家信息安全服务资质、软件能力成熟度模型CMMI认证、软件企业的双软认证等多项专业资质与认证。

五、潜在风险有哪些？监管相关：近三年收到监管发出的问询函约2份(清单如下)，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。*【新索赔】荣科科技遭证监会立案 投资者或可索赔，参与条件：上市后到2023-01-10之间买入股票，且在2023-01-10收盘时仍持有的股东(P论S信或看我J介参与)。* 荣科科技：2021-05-27 关注函(关注函 2021-05-27)* 荣科科技：2022-11-29 关注函(关注函 2022-11-29)

六、重要投资时点有哪些？* 【荣科科技2022年报预约披露日期】: 首次预约 (2023-04-21)

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