2653只是A股的遮羞布——上证综指2638点与2653点面临经济环境分析

 

人不能两次踏入同一条河流——赫拉克利特

如果事情有变坏的可能，不管这种可能性有多小，它总会发生——墨菲定律

一、底，不是喊出来的

2016年1月27日，经历“暴利去杠杆“、汇改”、“熔断”三轮股灾之后，上证指数来到了当时的最低点2638点。

2018年8月20日，在贸易战的背景下，上证指数来到了当时的最低点2653点。

于是，很多机构、媒体、分析师、大V们开始比较两次2600点，喊出A股估值已经处于历史底部，听他们的口气，A股随时都有大幅上涨的可能，你得赶紧加仓。

当然，还传出社保抄底、外资超低等的消息。

记住一句话，股市上，大多数人对同一件事形成共识，最终事实的结果与共识相反。

真正的底部，大资本是需要大量散户带血的筹码，那时一般会控制媒体散播恐慌消息；而不是现在，放出诸如“A股估值极低”“外资入市”“社保入市”等利好消息，让作为散户的你去抢筹码。

资本的本性不仅喜欢割韭菜，还喜欢拔出韭菜根，再榨出韭菜汁…….

二、此次此刻，非彼时彼刻

A股作战的三大要素——天时、地利、人和：

天时：宽松的资金面+低利率

地利：有估值便宜的标的

人和：财富效应的形成，吸引资金不断流入

2016年1月27日，彼时彼刻

（1）欧美经济处于复苏前夜，外贸顺差从低谷逐步复苏，央行以绿纸为锚，可以印制基础红纸；同时，央行通过自创披萨篮和酸辣粉，开始印制越来越多的基础红纸；当时M2还是保持两位数的增速；

（2）央行已经经过15年5次降息，基准利率处于1.5%的地位

2018年8月20日，此时此刻：

（1）贸易战的背景下，未来可预期顺差将会缩小，央行将面临无法发出基础红纸的风险；由于房价的疯狂上涨已经威胁到国家的经济安全，国开行已经暂停了PSL的发放，这下又少了一条印制基础红纸的途径；现在M2只保持个位数增长，未来可能会像0增长靠拢，甚至负增长；

（2）美帝随着经济的好转，将会在未来持续不断加息（现在1.75%，将上升到3%-4%区间），我国将会被动加息，否则外储将面临极大压力。外储保不住，一切资产价格保不住，以土鸡为鉴，你懂的；

地利：

2016年1月27日，彼时彼刻

2639点的价格=1500点估值的蓝筹+4000点估值的中小创

以家电、白酒为代表的消费类蓝筹极为便宜，在叠加环保去产能+涨价去库存，周期性上游股票盈利逐步复苏。

2018年8月20日，此时此刻：

2652点的价格=3000点估值的蓝筹+2000点估值的中小创

当前家电、白酒为代表的蓝筹已经不便宜，随着消费下滑，家电、白酒为代表的消费类蓝筹未来两个季度将面临盈利增速急刹车的风险；由于周期行业盈利反映的之后性，你当前看到的几倍市盈率的周期类上游股票处于盈利的高点，随着消费下游的影响，未来周期类上游股票盈利将断崖式下滑。

而这些因素，当前的股价并未price in。

人和：

2016年1月27日，彼时彼刻

经济由于外贸和房产拉动，实体回光返照，居民收入短时间内增加，低估值股票被先知先觉的资金所挖掘，逐步上涨，吸引居民跟风买入；

2018年8月20日，此时此刻：

由于房价的快速上涨对消费形成挤出效应，消费下滑导致经济下滑，经济下滑居民收入减少，再叠加贸易战带来的大量失业，再叠加房价下跌带来的财富损失效应，再叠加P2P带来的财富灰飞烟灭，经济难民如此之多，你觉得居民还有钱买股票？

三、本轮下跌超出你的想象

当前A股既不占天时，又不占地利，也没有人和，你觉得2653是底么？如果觉得是，请拿真金白银去抄底，你厉害，你赚得多。

当然如果你觉得不是底，那么2653必破了，甚至连2638都保不住，它仅仅是一款遮羞布，安慰剂而已。

至于跌倒多少，我也不知道，也许2400，也许2100，甚至1800，得边走边看，至少那些大家认为不能跌，不可能跌的东西跌了，经济才可能重新复苏。

这轮下跌会比08年厉害，会让跌得让你绝望，超乎你的想象，因为这一轮下跌的本质：

是近10余年任由社会贫富差距的扩大，造成生产产能过剩和群众消费不足局面的总清算。

对了，管住自己的手，不要随便抄底，任何阳线也许只是反弹，抄底会超在半山腰。

如果实在管不住自己，把资金分成20份，每个月买入一份宽指基，学会潜伏，等待天时地利人和的重新出现。

资本场上，兵戎相见，刀剑无情，朋友，祝你好运！