富时中国A50指数是什么，为什么总在国内假期大跌，节后A股会跟随吗？

作者：三青时间：2023-06-18 阅读数：人阅读

中秋假期里，港股和国外股市还在正常交易。港股在昨天大跌后，今天上涨了0.51%。而昨天大跌接近4%的新加坡富时中国A50指数，今天也小幅反弹。国内股民朋友们可能觉得奇怪，这个富时中国A50指数是什么？怎么经常在中国股市休市时听到这个指数大涨大跌，尤其大部分时候还都是大跌，很影响国内投资者过节的心情。富时中国A50指数其实富时中国A50指数是由全球第二大指数编制公司富时罗素指数公司为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者(QFII)需求所推出的实时可交易指数。而富时罗素指数公司是英国伦敦交易所集团下属的子公司，原名也叫富时指数有限公司。我们一般提到的富时中国A50指的是在新加坡交易所上市的富时中国A50指数期货。由于富时中国A50股指期货推出前，中国乃至世界上都没有一种能对冲A股市场风险的工具，所以A50指数期货在客观上满足了外资对冲A股市场风险的需求。许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。新加坡交易所成立于1999年12月1日，由新加坡国际金融交易所和新加坡证券交易所合并而成。虽然新加坡也是国际知名的金融中心，但我们所知道的大公司基本都会考虑去美国纽约或纳斯达克交易所、香港联交所上市，而很少到新加坡交易所上市。新加坡交易所重点开发他国股指衍生产品。这些国际化的产品结构使新加坡交易所吸引了一大批境外交易者。新加坡交易所衍生品交易约有80%以上来自美国、欧洲、日本等新加坡本土以外的投资者。富时中国A50成分股富时中国A50指数的成分股包含了中国A股市场市值最大的50家公司，它们的总市值占到A股总市值的33%。富时对指数使用透明的计算方法及管理，确保所有指数具有可投资性以及直接可追踪性。A50指数是根据富时A股指数编制规则，从A股市场选择合格的最大50家公司组成的指数。指标包括业绩表现、流动性、波动性、行业分布和市场代表性均处于市场领先水平。该指数是以沪深两市按流通比例调整后市值最大的50家A股公司为样本，以2003年7月21日为基期，以5000点为基点，每年1月、4月、7月和10月对样本股进行定期调整。富时中国A50成分股中，贵州茅台权重最高，其次是中国平安、招商银行、五粮液。需要注意，这份名单里最后的两家金融公司，中信银行和中信建投已经在9月初被富时罗素从A50指数中调出，同时长城汽车、中远海控两家公司被纳入富时中国A50指数。这次变更已于2021年9月16日收盘后生效。目前长城汽车市值5247亿，中远海控市值3311亿，而中信银行市值2271亿，中信建投市值2480亿。今年以来，中信银行和中信建投股价下跌，而长城汽车和中远海控市场表现较好，市值已经超过中信银行和中信建投，取代两家金融公司进入A50也就顺理成章了。富时中国A50指数的成份股，与上证50成份股有较大的不同，上证50成分股考虑了所有股份，而富时中国A50指数成分股只考虑流通股。行业占比方面，在富时中国A50指数成分股中，银行权重占比为33.35%，保险为17.06%，两者加起来的占比就已经超过了50%。富时中国A50的价值富时中国A50之所以受关注，是因为新加坡交易所富时中国 A50 指数期货是全球唯一跟踪中国 A股市场的境外期货。该期指产品每天有近20小时的交易时间交易限制较少，门槛也相对低一些，也有更好的价格发现机制，这使得境外投资者愿意用它来对冲或者投机。投资者可以使用富时中国A50指数期货合约及美元/离岸人民币和人民币/美元外汇期货合约，全方位管理中国股票和货币风险。富时A50期指的参与者主要是境外机构投资者。富时中国A50指数期货交易时间从新加坡时间早上8.45到次日凌晨的4.45，中间间断的时间相对很少。方便投资者跨亚洲、欧洲和美国时区管理A股风险。但是由于A股成交量大，也有自身的运行逻辑，富时中国A50对A股指数的影响并不大。由于富时A50期指有夜间电子盘交易，而中国境内的重大消息或者事项大多会选择在A股交易时段以外公布，因此富时A50期指可以对消息即时做出反应。富时中国A50指数自身也具备优质投资价值。该指数代表性强、市场容量大，由于富时中国A50指数包含沪深两市A股市值排名最靠前的公司，使得该指数兼顾可投资性与流动性，并具有低估值、高流动性、涨幅领先等三大特点。不过正像我们所看到的那样，富时中国A50指数经常大涨大跌，在A股交易时段以外，这个指数期货有时会过于夸张，有时候又对消息反映不足。这根本的原因都在于相对于A股，该指数期货在新加坡交易所上市，交易量相对来说非常小。