高瓴看好的一个高成长行业

 

大家好，我是海榕君。

高瓴的前消费负责人李岳，最近说过这样一段话：他认为新能源车数千亿美元的核心零部件的全球利润池重构的过程，中国有很多公司有5-10倍的机会。燃油车时代 ，传统汽车厂商和零部件供应商 有稳定的合作关系，国内的供应商一般都进不了这个供应链里面。电动车时代，国内新势力电动车公司会重构全球的零部件产业链。

投资成长股一般是顺着产业趋势进行投资，如果用一句话总结就是 “长期大空间，短期高成长” ，如果把成长股进行拆解，可以用下面的公式：

市值=行业总规模*市场渗透率*市场占有率*（售价-成本）*PE

通过渗透率成长是最简单粗暴的，行业的所有公司都会受益，对公司管理层的运营能力要求也不高，风来了，猪都能飞上天。渗透率高的公司有很多，但总体分为两类：

面向消费者的 to C 公司一般渗透率处于5%到10%左右开始爆发，因为最先体验产品的一部分消费者会通过网络表达自己的观点，然后迅速地进行口碑裂变。面向企业 的to B公司一般是拿到标志性的大订单开始，是比较好的机会 ，因为供应链公司能拿到大订单，说明前期已经经过长期的积累的，是一个量变到质变的过程。

理想汽车最近公布了，它的旗舰车型L9核心零部件供应商，L9未来可以最高支持L4级别的辅助驾驶 ，未来随着供应链成本的降低，中高端零部件未来会用到入门型车型里面，零部件行业的 渗透率可以不断提升。

（数据来源：东吴证券）

空气悬架

渗透率预期：2022年渗透率 3%， 2025年 渗透率 15%

理想汽车L9使用的空气悬架：保隆科技，威巴客、

2.HUD硬件 渗透率预期:

2022年AR-HUD 渗透率 2%，2025年 渗透率 20%

2022年W-HUD 渗透率 13%，2025年渗透率 45%

理想汽车L9使用的HUD硬件：未来黑科技（暂时没有上市）

3.域控制器 渗透率预期：

2022年自动驾驶域控制 4%，2025年渗透率 50%

2022年区域控制器 1%，2025年 渗透率 20%

理想汽车L9使用的域控制器：德赛西威

4.智能座舱 渗透率预期

2022年智能座舱域渗透率 10%，2025年渗透率 30%

理想汽车L9使用的智能座仓：德赛西威

有卖方根据未来渗透率的变化，通过对上市公司的业绩组成拆分，推测出 业绩增长变化和估值情况，大家可以参考。卖方的话很多时候只能信一半，因为一些优秀的公司没有上市，质量不好的公司后期业绩兑现不了。

（数据来源：东吴证券）

除了上面这些细分行业，理想L9还使用了下面配置：

碳化硅SIC 芯片 ：斯达半岛电池：宁德时代自动驾驶芯片：英伟达，地平线天窗玻璃: 福耀玻璃立柱，尾门 ：常熟装饰

今天只是先把 智能车产业链总结了一下，前期写过一个低渗透率统计，现在数据有一些变化了，后期准备再更新。

最后，再介绍一个618的特殊福利，对于专业投资者来说，读研报看数据是每天的必修课，我自己最常用的工具就是慧博，已经用了很多年，我自己亲测它的研报比w*ind还要全，更新也及时，上面东吴的研报也是从慧博下载的。

慧博目前的终端有两个:手机APP叫慧博投资分析，电脑端叫慧博智能策略终端。

慧博的功能强大 ，提供6大功能：

深度行业报告，深度公司报告，产业链 图谱，研究一个行业或者公司的时候能省很多时间。提供热点追踪研报功能，通过热点研报排序，知道市场的主要投资者都在关注什么 。投资讲究预期差 ，慧博提供公司的业绩预期，和宏观数据业绩预期。提供新财富优秀分析师的名单，和他们的最新研报。慧博可以根据你的自选股组合，自动推送最新的研报，不用一个地方一个地方到处找了，非常省心。

今天只是先把 智能车产业链总结了一下，前期写过一个低渗透率统计，现在数据有一些变化了，后期准备再更新。