美股熔断是什么？

熔断嘛，从字面上理解就是保险丝烧断了，相信小时候家里如果用过这种电闸开关的朋友们绝对会有印象：

夏天天气一热，家里就会开空调，有时候就会出现多个大功率用电器同时开启的情况。学过初中物理的都知道，家里的用电器都是并联的，这样同时打开多个用电器的时候，经过电闸的总电流就会急剧增加，而电闸中有一根（通常是）由铅锡合金做成的保险丝，电流过大的话，时间一长，保险丝发热达到一定程度，将自己熔断，家里就停电了。

股市的熔断（Circuit breaker / Trading curb）正是类比了保险丝的这个原理，指的是在交易时间中，当价格的波动的幅度达到某一个特定值的时候，就暂停交易一段时间。

股市的熔断机制原本是为了防范诸如战争、政权迭代或者自然灾害这类的系统性风险，暂停一段时间的交易以期使市场冷静下来，避免恐慌情绪蔓延，防止股灾。但突然的暂停交易，有时却往往会加大市场的情绪，让市场波动在熔断结束之后进一步增大。

1997 年 10 月 27 日，根据当时同时存在的不同熔断机制，道指下跌 550 点后，纽交所的交易被提早中止了。这是美股唯一一次因为熔断机制而提早终止交易，自此以后，美股的熔断机制就从道指转换为了标普 500。如果标普 500 指数较前一天收盘点位下跌 7%（一级熔断）、13%（二级熔断），全美证券市场交易将暂停 15 分钟，如若较前一天收盘点位下跌 20%（三级熔断），当天交易停止。

2020 年 3 月 9 日，受新型冠状病毒 COVID-19 和国际油价影响，道指下降 1885 点，标普日内跌 7%，触发一级市场熔断机制，美股暂时停盘 15 分钟。