谈谈银泰资源的此次收购

 

银泰资源（000975）今日低开7.04%，随后快速跌停，给停牌前买入的投资者来了一闷棍。

上午没时间看，下午再一看就成了这个模样。

这是啷个回事呢？

原因有二：一是国际金价最近有所下跌；二是因为一起收购引发的血案。

9月25日晚公司公告，拟以发行股份及支付现金的方式购买董赢、柏光辉合计所持的贵州鼎盛鑫83.75%的股权，标的资产预估值为42亿，其中现金对价为12亿元，剩余交易对价以上市公司向交易对方非公开发行股份的方式支付，发行价格为12.5元/股。

交易完成后上市公司将间接持有赫章鼎盛鑫67%的权益，赫章鼎盛鑫核心资产为白果镇铅锌矿采矿权及猪拱塘铅锌矿探矿权。

资料显示，截止至2019年6月末，贵州鼎盛鑫资产合计1.77亿元，负债合计2.05亿元，亏损371万。

42亿买两个目前还是亏损的矿，上市公司脑壳有包？

当然不是，硬币掐指一算，这笔买卖巨划算。

主要是这个猪拱塘铅锌矿太牛了，尽管姓猪，确实牛。有多牛呢？

截至2018年4月25日探矿结果表明，猪拱塘铅锌矿主矿体长1640m，平均厚度11.01m，铅锌金属资源量275.82万吨，铅平均品位2.38%，锌平均品位更是高达7.56%。里面还含有700吨银，500吨锗，数量不明的金、铋，至于说硫什么的太多了，100元一吨的东西先懒得算。该矿是国内稀有的大型优质多金属矿山，获中国地质学会颁发“2018年度十大地质找矿成果”大奖。

这么说吧，这个矿价值600亿，这下你就明白了吧，原来上市公司高管还是有眼力的。

既然这么好，股价为什么跌停不是涨停？

原因是还没有搞成，男女双方虽是郎情妾意，但女方请的会计还没有算清楚男方的家底，评估报告没有出来。如果是已经算清楚，搞成了那结果肯定不是今天这样的。

那好久搞得成呢？

还得过三关：

1、本次交易相关的审计、评估工作完成后，上市公司将再次召开董事会审 议通过本次交易的正式方案及相关议案；

2、上市公司股东大会审议通过本次交易具体方案；

3、中国证监会核准本次交易。

全部通过后这婚才结的成。据硬币又掐指一算：男女郎才女貌，八字相合，父母大概率不会反对，成的概率99%。

重组成功后对银泰资源有什么好处？

若此次收购完成，银泰资源控股的铅锌资源储量将大幅提升，超过400万吨，跃居全国铅锌企业前十；

猪拱塘铅锌矿150万吨/年采选工程达产，叠加银泰资源现有产量，未来铅加锌金属产量或将达到15万吨/年，跃居全国铅锌矿企前列。

再加上现在的黄金资源，那就不是一般的牛叉了。

有哪些风险呢？

当然是搞不成的风险，毕竟有三个环节要走完。另外合同一签，银泰资源就要先交6亿的定金，如果搞不成，定金收回也会有一定的困难。

而且硬币去公司的账上偷偷看了一下，只有3.77亿现金，看来还得借钱办婚事，好在负债率极低，只有12.4%，重组完成后，会增加负债率，还有商誉也会增加。

另外，就是搞成也要到2021年才有金娃娃出来，这段时间的报表不会太好看。

业绩承诺也要等后续补充协议出来才知道，不过应当不会差，我们从公司上次并购金矿就知道公司对这一套还是玩得很6的。

我们应当怎么盘他呢？

1. 不要用全部资金玩。资源股是周期股，业绩受到大宗商品价格的影响很大，防止很长时间大幅度下跌你无事可做。

2. 由于他主要是生产黄金，所以，要做好这个美元走弱黄金走强的周期，你值得配置一部分黄金股，且准备长拿。

3. 做好波段，逢高减仓，降低你的持仓成本，以便你能够拿得住。

要说的就是这些。从今年开始，便暗下决心，写文章就是四个字：言简意赅，不要口水话（当然，调侃除外，要不然就会像干瘪老太太没有看头了）。因为我的时间宝贵，您的时间更宝贵。鲁迅先生曾经曰过：“耽误别人的时间,无异于谋财害命。”

最后一点是必须要说的，本文观点，仅供参考。

硬币于2019年9月26日晚