评测︱10年老将再出马，这只基会不会是你低点入市的优质工具？

 

（提醒：菜鸟理财确保本文的客观公正。但评测内容不构成投资建议，请投资人自行把握投资风险，自负盈亏。）

昨天，有位菜友跑来跟菜导说，自己在银行上班的死党上个月给他推荐了一只易方达新发行的基金：易方达蓝筹精选混合(基金代码:005827)。

当时他没当回事，到了上周五想起来了查了一下，才发现认购期已经结束了，想再买只能等后续放开申购。

他的疑惑在于，这只基金到底怎么样？放开申购后值得去入手吗？

相信很多朋友也遇到过别人给你推荐基金的情况，尽管他们可能都是“好意”，但是本着理财只能靠自己的态度，我们还是要检验下他们推荐的基金的成色如何。

对于易方达蓝筹精选这样的主动型基金来说，基金经理就是基金的灵魂，因此我们的最终目的是看这位基金经理，也就是易方达基金董事总经理张坤，到底怎么样。

大家觉不觉得选基金经理就跟选对象似的，试想下我们可是把我们辛辛苦苦赚的钱交给基金经理打理的，并且无论盈亏都是我们自己担着。

除了你的另一半，你还会让别人这么做吗？

那下面，菜导就带大家看下，这位基金经理是不是一位“好对象”。

1选基第一步——基金经理能力如何

对于不熟悉金融圈的我们来说，我们很难知道一位基金经理的投资能力如何，但是市场先生会帮我们考验他，每天市场先生会给他出各种难题，每个季度还会给他安排一次全行业的统考。

因此，我们只需要看看基金经理的过往成绩，就可以大致判断出他的投资能力了。

那具体怎么从成绩判断基金经理的投资能力呢？

我们选择主动型基金的初心，是相信基金经理能够长期跑赢市场，而判断基金经理的投资能力，主要有三个要点：

1、过往管理基金

2、过往业绩表现

3、是否跑赢市场

想要偶尔跑赢市场很简单，比如今年上半年的医药行情，如果基金经理碰巧重仓了医药行业，那业绩想不好都难。

但这就像考试中一个学生刚好碰到了自己熟悉的题目考出了好成绩，这只是运气，而不是实力，很多基金公司却把运气当作实力来宣传。

因此我们在选基金需要擦亮自己的眼睛，路遥知马力，我们要看的是基金经理手下的全部基金能不能长期跑赢市场。

我们先看下张坤掌舵的一只代表性基金——易方达中小盘混合基金（基金代码：110011）的业绩怎么样。

易方达中小盘混合基金

可以看到近3年的时间里，易方达中小盘混合基金的业绩都在同类型基金的前2%左右，这样的成绩不仅远远跑赢沪深300，更战胜了绝大多数主动型基金。

我们再来看下张坤管理的其他基金业绩如何，真正的高手管理的其它基金应该也会有不俗的表现。

亚洲精选基金的业绩虽然比中小盘基金要差了点，但是成绩还是比较亮眼的。新丝路基金在近两年的表现就比较一般了。

菜导怀着好奇的心理打开了新思路基金的基金档案，发现这哪里还是什么新丝路基金，俨然已经变成了中小盘基金2号。

给大家看下2018年6月新丝路基金和中小盘基金的前10大持仓股：

左侧为中小盘基金，右侧为新丝路基金

第一眼看上去的时候，你会相信这是两只基金吗？前10大持仓股两只基金有9只都是相同的。

新丝路这只基金完全点燃了菜导的好奇心，菜导随后翻看了从它成立至今的季度报告中的前10大持仓股，发现这货抄作业抄的太溜了。

下面用一张图给大家看下新丝路基金和中小盘基金前10大重仓股的重合数目：

不过这只基金是张坤和其他基金经理一起管理的，相信现在是按照张坤的策略在走，都基本和中小盘基金完全一样了。

总之，从能力这方面，我们看到张坤单独管理的两只基金（中小盘混合、易方达亚洲精选）都取得了不错的成绩，可以证明张坤的投资能力还是不错的。

2选基第二步——基金经理忠诚度如何

对于基金经理的忠诚度，我们要看基金经理：

（1）管理的基金数量是否过多

（2）是否频繁跳槽

对于那些同时管理十几只基金的基金经理，很难指望他能把每只基金都做好。频繁跳槽的基金经理也很难想象他会把基民的利益放在心上。

张坤管理易方达中小盘混合基金已经近6年，任职期间取得186%的回报，年化收益为19.18%，这是相当不错的成绩了。他目前单独管理的基金为2只，加上新发行的这只新基金为3只。

菜导认为管理超过5只基金的基金经理就要警惕下了。基金经理的精力毕竟是有限的，一个人管理很多只基金，很容易让人怀疑这位基金经理更重视的是能收多少管理费，而不是基民的利益。

频繁跳槽的基金经理我们也应该避开，持有主动基金最大的风险之一就是更换基金经理，对于那些毫无忠诚度可言的基金经理，还是避而远之比较好。

总体来看，张坤在这两点上还是令人放心的。

3选基第三步——基金经理的风格是不是你的菜

这里基金经理的风格其实包括两个方面：

（1）选股风格

（2）股票仓位

选股风格我们可以从基金的招募说明书中看到，不过基金经理真正操作的时候可不一定会严格遵守。最终决策权在基金经理那里，挂羊头卖狗肉的基金不在少数。

比如易方达中小盘混合基金，看基金名字基金投资的股票应该是以中小盘为主，基金招募书的基金投资策略也明确指明“本基金投资中小盘股票的资产不低于股票资产的80%”。

但是目前这只基金的前10大重仓股中，有9只都是沪深300的成分股。因此这只基金现在叫大盘混合基金可能更合适。

易方达新丝路灵活配置基金就更搞笑了，现在的股票配置已经变成“吃药+喝酒”了。因此基金招募说明书中的股票投资策略有时候看看就好，别太认真。

相比较选股风格而言，混合基金的股票仓位更实在。

混合型基金可分为：

在基金的招募说明书中我们可以看到基金的股票投资占比，易方达中小盘基金的股票占比为60%-90%，很明显是一只偏股型混合基金。

一般来说投资风险：，偏股型>灵活配置型>股债平衡型>偏债型

其实还有一个简单的方法可以看出基金经理的选股风格和股票仓位，就是看基金的业绩比较基准

例如：易方达中小盘混合基金的业绩比较基准如下：

虽然中小盘混合基金的选股风格和业绩比较基准对不上，但是股票仓位的参考价值还是比较大的。像中小盘基金业绩比较基准的股票仓位是80%，说明这只基金的股票仓位还是挺高的。我们看下中小盘基金近5年以来的股票仓位如何。

实际操作中易方达中小盘混合基金的股票仓位确实基本保持在80%以上。

新发行的易方达蓝筹精选混合基金的投资策略为“本基金股票资产占基金资产的比例为 60%-95%；其中投资于港股通股票的比例不超过股票资产的 50%，本基金非现金资产中不低于 80%的资产将投资于蓝筹股”。

可以看出这只基金是一只偏股型混合基金，比较特别的是会投资于港股，港股所占比例可能还不低。这只新发基金的业绩比较基准为：

可以看到，港股可能会占据基金总资产的35%左右。

4 最后总结一下：

综上所述，张坤从业10年以来，过往管理的基金的业绩不错，也无频繁跳槽的经历，整体来看是一位表现不错的基金经理。

对于这只新发行的易方达蓝筹精选混合，其最大的亮点在于能够同时配置A股和港股的股票。而从张坤过往的业绩来看，他本人的实力还是非常值得信任的。

所以，菜导最后的结论是：值得买！

如果已经认购过了，恭喜落袋为安，不妨保持耐心，跟基金经理一同“成长”。

如果已经错过了上个月的认购期，不妨关注一下这只基金的后续动态，等开放申购后，再择机买入。

☉END☉

小菜上线时间：想掌握平台一手消息吗？想了解行业最新动态吗？尽在“网贷追踪”小程序！

点赞时，请宠溺一点