名创优品2023年单季净利同比增336% 但“千亿万店”目标还很遥远

记者丨宁晓敏 见习生丨 陈力

出品丨鳌头财经（theSankei）

5月16日，名创优品（09896.HK）披露了2023财年第三财季（截至2023年3月31日止，共3个月）未经审计财务报告，公司营业收入达29.54亿元，同比增长26.19%，经调整后的归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）4.83亿元，同比大增336%。

2023财年前9个月，名创优品营业收入为82.21亿元，同比增长5.83%。

2018年初，名创优品的实际控制人叶国富提出，到2022年，公司要在全球100个国家开设1万家门店，年营业收入达1000亿元。而目前来看，这个千亿目标显然还非常遥远。

营收千亿目标将落空

名创优品经营业绩狂飙，但与目标相距甚远。

最新披露的财报显示，2023年第三财季，名创优品营业收入29.54亿元，同比增长26.19%，环比增长18.4%，净利润4.71亿元，同比增长408.2%，环比增长30.9%。经调整后的净利润为4.83亿元，同比增长336.3%，环比增长29.5%。

本财季，名创优品国内实现营业收入21.53亿元，同比增长18.1%，海外市场营业收入8.01亿元，同比增长54.6%。得益于品牌战略升级与海外业务高增长，整体毛利率较去年同期上涨9.1个百分点，达到39.3%。

营业收入、净利润快速增长，主要是门店数量及海外门店单店收入增加、毛利率上升。

2022年9月31日至2023年3月31日，名创优品营业收入82.21亿元，同比增长5.83%，净利润12.35亿元，同比增长183.75%。

数据显示，截至2023年3月31日的6个月，名创优品营业收入小幅增长、净利润高速增长。

名创优品董事会主席兼首席执行官叶国富表示，国内线下业务的强劲恢复及海外业务的持续发展，双管齐下的增长驱动下名创优品迎来了2023自然年的开门红。

或受经营业绩强劲复苏刺激，二级市场上，名创优品股价表现强势。H股市场上，2022年10月下旬，公司股价不到10港元/股，今年3月13日，盘中股价最高的40.10港元/股，累计增长逾3倍。近两个月，股价调整，5月18日收报34.25港元/股，仍处于高位。

2018年初，在名创优品年会上，颇为豪气的叶国富提出一个宏伟目标，即著名的“百国千亿万店”计划，5年后，到2022年，名创优品在100个国家开设1万家门店，其中包括7000家海外门店，年营业收入达到1000亿元。

即使按照本财季单季营业收入29.54亿元来粗略计算，整年的营业收入或许也不足120亿元，离千亿目标还十分遥远。

门店方面，截至2023年3月31日，名创优品门店数量为5514家，较上年增加401家。其中，中国门店数量为3383家，同比增加186家，海外门店数量为2131家，同比增加215家。

门店数据显示，无论是门店总数，还是海外门店数量，均未达到目标数，其中，海外门店数仅为目标数的30.44%。

今年以来，名创优品并未加速开店。2023财年第三季度末，公司门店数量较第二季度末增加74家。

名创优品以加盟店为主，截至2023年3月31日，加盟店数量为5348家，约占公司门店总数的97%。

为了刺激加盟，名创优品降低加盟门槛，2021年，商标使用费用从8万元下降到5万元，2022年降至2.98万元，2023年进一步降为1.98万元，货品保证金也从75万元下调至25万元。即便这样，门店总数也不到目标数的60%。

综上所述，不出意外，到2023年6月底，叶国富提出的“百国千亿万店”计划大限将至，其实际情况与目标颇为悬殊。

能撕掉10元店标签吗

一个值得关注的问题是，名创优品展现出的经营业绩狂飙能否持续。

名创优品创立于2023年，今年是其10周年，公司主打潮流“10元店”，2020年10月赴美上市。2019年6月30日至2021年6月30日止的三个财年，名创优品实现的营业收入分别为93.95亿元、89.79亿元、90.72亿元，呈下滑趋势。同期，公司的净利润分别为亏损2.91亿元、2.62亿元、14.29亿元，三年合计亏损19.82亿元。

2023财年第三季度，名创优品净利润同比增速超3倍，创历史新高。

究其原因，2021年下半年开始，随着海外市场尤其是美洲市场迅速复苏，名创优品业绩逐渐开始回暖，再加上海外市场高利润率，带动公司整体毛利率、净利率上升。

分析人士称，海外市场复苏，名创优品能够抓住海外市场机遇，与中国较强的供应链及设计有关。基于中国制造迈向智能制造，产品质量有保障。在全球市场，名创优品的产品具有性价比优势。

此外，名创优品借用了大创的经营模式，在海外市场上主打日本特色，在宣传上也主打日本设计，一些门店即是原大创门店旧址，部分地区店员甚至说日语。国际市场甚至认为名创优品是日本品牌，名创优品也被称为“无印良品模仿者”，形成了一定品牌基础。

正是因为这样，名创优品在海外市场具备一定的认可度。

此外，名创优品与知名IP合作，包括迪士尼、宝可梦、三丽鸥等流行IP，吸引消费者进店购买。

净利润高速增长给了叶国富信心，他准备撕掉“10元店”标签，转型升级，向高端领域迈进。

今年2月24日，名创优品召开了一个全球品牌战略升级发布会，叶国富宣布，名创优品要转型为“超级品牌”，具体表现为“3个升级”，即从渠道品牌升级为自建渠道的产品品牌、从零售公司升级为内容公司、从顾客升级到用户。

名创优品要转型升级，关键因素是要掌握话语权、定价权。对此，市场判断，名创优品要撕掉“10元店”标签。

天眼查资料显示，名创优品与全球超80个知名IP合作方达成深度合作，包括中国航天·太空创想、故宫宫廷文化、NBA等，不断加强自己的IP产品和明星单品的权重。

不可否认，名创优品产业转型升级之路是正确的，但是，公司面临的竞争将更加激烈。

在潮玩领域，名创优品有一个劲敌。今年1月，潮流零售品牌KKV的母公司KK集团更新招股书，再度冲刺港股IPO。此外，泡泡玛特也在加紧布局。

曾经，相对低廉的产品价格，传递给消费者是花小钱享受优质商品和服务的氛围，即名创优品。升级为高端，花小钱买优质服务的享受，恐怕将不复存在。

叶国富能撕掉“10元店”标签吗？名创优品业绩还能狂飙吗？

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