海银系搭上白酒概念顺风车上海贵酒欲重启并购，关联地产基金曾陷兑付危机、海银财富劳务纠纷疑牵出隐秘资金端

 

近期，白酒并购案在二级市场掀起波澜。12月22日，大豪科技（603025.SH）开板后盘中涨停，连续12个交易日涨停期间股价涨幅超210%，刷新近五年高位。

上月23日，大豪科技开盘后不久一字涨停。次日，大豪科技停牌并公布重组计划，拟购买控股股东北京一轻控股有限责任公司（下称 “一轻控股”）持有的北京一轻资产管理有限公司（下称 “一轻资管”）100%股权，并向北京京泰投资管理中心（下称 “京泰投资”）购买所持北京红星股份有限公司（下称 “红星股份”）股份。红星股份主营白酒品牌红星二锅头。

一轻控股旗下还有北冰洋饮料及义利食品，其拟将酒类、食品及饮料等资产注入一轻资管，并剥离现有业务。原本从事纺织机械电控系统的大豪科技被列入白酒概念。12月8日复牌后，大豪科技连续涨停至今。

当月，白酒股颇受二级市场青睐。原*ST皇台（000995.SZ）摘帽更名皇台酒业，恢复上市当日涨超三倍。此外，白酒概念股古越龙山（600059.SH）、金种子酒（600199.SH）、伊力特（600197.SH）、ST舍得（600702.SH）价格攀升，月内涨幅均超过30%。

无独有偶，12月15日，曾经的互联网金融概念股ST岩石（600696.SH）也公布白酒酒企并购计划，拟以8600万购买控股股东上海贵酒企业发展有限公司（以下简称“贵酒发展”）所持江西章贡酒业有限责任公司（简称“章贡酒业”）25%股权及赣州长江实业有限责任公司（简称“长江实业”）25%股权。消息释出后上涨三日，ST岩石转跌。较消息公布前价格，ST岩石股价涨幅已回落至约13%。相较之下，白酒板块月内涨幅达30%，有近20只涨超15%。

ST岩石原本计划将章贡酒业和长江实业各95%股权均装入上市公司。6月，其公布终止该资产重组计划。

章贡酒业是江西白酒酿酒企业。长江实业则从事包括章贡酒业旗下白酒的销售业务。2019年12月底，贵酒发展以超3亿元购入天音控股所持章贡酒业及长江实业95%股权。相较红星股份近5亿净利润，章贡酒业和长江实业2019年净利分别为961.95万元和33.68万元。2020年上半年，章贡酒业和长江实业分别亏损212.13万和491.82万。

18日，大豪科技收问询函。由于在停牌公告前一交易日涨停，上交所要求大豪科技补充披露，交易进程备忘录时间节点和人员等细节，以及内幕知情人名单等信息。此外，大豪科技后续需披露，红星股份产品的财务及销售数据等以及重组后业务的计划安排。截至目前，大豪科技尚未回应问询函。

ST岩石就曾陷入内幕交易风波。2019年，上海证监局开具罚单，张绍波因内幕交易ST岩石前身“匹凸匹”股票被罚没近1亿，其中违法所得2200万。据上海证监局文件，张绍波是内幕消息知情人、五牛基金实控人韩某的好友。ST岩石实控人韩啸，即五牛基金背后控股股东。

证监局文件显示，在五牛基金收购匹凸匹股权协议签订前，张绍波通过多个账户买入股票，并在内幕消息公开后将股票悉数卖出，作为韩啸好友，张绍波期间与其通讯联络十分频繁，被指利用收购方案消息牟利。

此外，韩啸父母也曾因违规交易收证监局罚单。2015年，上海证监局出具处罚书，韩宏伟控制的豫商集团、海银财富在2013年买卖东方银星股票的过程中，未按规定披露持有相关股票信息，获利数百万元。海银财富被罚没近500万，韩宏伟则被给予警告，并被罚款5万。韩宏伟配偶王沛则因在豫商集团增持东方银星股票期间曾有过买卖该公司股票的交易记录，被指涉嫌违规进行短线交易。

海银系转型白酒，原金控集团官网现无法打开

韩宏伟和韩啸背后的海银系交织着豫商集团、五牛基金和海银集团，以及王沛家族成员王贺等人负责的上海银领，曾涉足小贷、私募、基金、担保、典当、租赁、商业保理等一众金融类业务，理财端包括海银财富，原互联网金融平台海银会，现已停摆。银领金融还陷入民间借贷纠纷，牵涉地处天津的玉鼎商业楼物业实控人借款引起舆论关注。

海银系盘根错节。有劳动法律纠纷显示，多位长汇财富管理有限公司前员工在2017年8月工作地点变更至海银公司，其主张长汇公司与海银公司为关联公司，对其形成混同用工，原长汇发行的产品由海银公司承继。天眼查数据显示，长汇财富背后股东穿透后均为自然人，由法人王鑫通过子公司和孙公司持有68.75%股份，该股东在股权上并未关联海银财富。法院认定双方无关联关系。有案件判决书显示，法院要求长汇公司支付员工在海银财富工作时的工资。

上半年，海银系地产股权项目兑付困难。五牛上海中城国际大厦私募股权投资基金延期兑付，投资者被告知本金先付9%，剩下部分被推迟至2021年2月20日前。该私募基金的管理人为五牛基金，代表机构为海银基金销售有限公司。多位投资人因兑付问题赴海银中心大厦。

据知情人士告知，海银系在理财端最初推出“季度丰”产品；在资产端，海银系布局了包括上海中融碧玉蓝天等多处房产，并设立相关并购投资基金募资。公开信息显示，中融碧玉蓝天位置即为海银财富和五牛基金所在的海银中心大厦。

海银中心大厦前曾立牌海银金控集团。此前，海银金控介绍其成立于1989年。公开信息显示，其以汽车零配件等实业起家，在2003年后转型房产和财富管理业务。海银金控官网目前无法打开。

在A股市场，海银系企业曾举牌*ST天目（600671.SH）、新黄浦（600638.SH），一度是东方银星（600753.SH）第二大股东，15年举牌ST岩石此后入主。

2018年，海银系涉足白酒行业，以228.24万收购贵州贵酒云电子商务有限公司；次年3.3亿收购章贡酒业和长江实业。2019年，ST岩石主体更名上海贵酒，应计划转型白酒业。上海贵酒官网显示，旗下业务范围包括投资并购、创新营销、贵酒科技和上海军酒。

2020年年终，五牛投资的酒企并购案受挫。6月，新三板酒类流通企业名品世家（835961）披露与“海银系”五牛投资洽谈收购公司股权事宜。该标的旁落宝德股份（300023.SZ）。最新草案显示，宝德股份拟作价11.22亿收购名品世家89.76%股份。此外，有报道显示，海银系曾收购贵州省仁怀市义酒坊酒业有限公司以及贵州高酱酒业有限公司。据天眼查信息，上述两家酒企股东未变更。

半年报数据显示，ST岩石融资租赁业务收入18.85万元，同比减少90.33%；商业保理业务收入1049.84万元，同比减少38.64%；白酒销售业务收入972.55万元，同比增加 294.93%。第三季度，ST岩石酒类销售业务实现收入2662.87万元。ST岩石称其调整收缩了大宗商品贸易、融资租赁及商业保理业务。