股价闪跌近90%，江西地产商新力遭遇空前危机

 

中秋假期，在香港上市的江西地产商新力控股集团（02103.HK,下称新力）遭遇股价闪崩，引发极大关注。

9月20日，香港地产股集体大跌，跌得最惨的是新力。开市时，新力股价为每股3.95港元，上午整个地产股大跌，新力跌幅还算正常。但下午两点半后，新力出现巨额抛单，股价跌至每股0.5港元，市值蒸发约120亿港元，跌幅高达87%。

新力在下午3点38分发布短暂停牌公告。据记者了解，此次股债双跌，或与其即将到期的美元债有关。

新力起家于江西南昌，过去几年，董事长张园林依靠着高杠杆和高周转使新力规模走上千亿，成为房地产行业里的一匹黑马。但调控政策重压，房地产行业发展逻辑改变，昔日的高杠杆房企迎来残酷考验。

据了解，新力共有三笔存续离岸美元债，当前总债务规模6.94亿美元。其中一笔利率为9.5%的美元债将于2021年10月18日到期，当前规模2.44亿美元。另外两笔美元债利率分别为10.5%和8.5%，将于2022年6月18日到期和2022年1月24日到期。

新力今年10月将到期的一笔美元债跌幅6.971%，将于2022年6月到期的美元债大跌21.908%。

此前9月17日，新力2021年10月到期的美元债价格一度下跌25.5%。当月，其发行的多只美元债跌幅创下纪录。

根据新力半年度业绩报，2021年上半年实现营业收入112.18亿元，同比增长28.9%。

在房地产行业整体利润率承压下，新力与多数房企面临的困境一样。新力业绩报告显示，上半年，新力毛利24.38亿元，同比下降7.28%；毛利率21.7%，下降8.5个百分点；归属股东净利润7.63亿元，同比减少7.06%。

“三道红线”融资监管下，新力处于黄档企业中。其半年报显示，上半年，新力剔除预收款后的资产负债率为73.2%，较上年同期下降约2.8个百分点；净负债率为63.6%，较2019年末下降约3.4个百分点；现金短债比为1.24，较上年同期下降约0.19。

截至2021年6月末，新力流动负债有754.28亿元，未来一年内新力控股将共有132.4亿元债务到期。

彼时，新力管理层称，对于近7亿美元的美元债，新力会预留自有资金，或者视市场情况申请新的美元债额度覆盖。

但国际评级机构对新力申请新的美元债额度覆盖表示迟疑。标普和惠誉发布报告称其境外债券资本市场的融资前景可能受阻。标普和惠誉分别于9月10日和9月15日将长期发行人违约评级展望自稳定调整至负面，并分别保持对其B和B+的评级。

最新数据显示，今年1-8月，新力合约销售额为770.4亿元。

几天前，新力已经采取降薪措施应对寒冬。根据澎湃新闻报道，9月18日，该公司人事部门口头通知集团总部员工全员降薪，其中副总裁级别降70%，总经理级别降60%，总监级降50%。

截至发稿，新力尚未回复记者问询。