惊天大案！财务造假500亿！

 

【编发：长财咨询】

继上周科创板上市公司财务造假后，年底上市公司接连爆雷。12月2日，A股市场更是爆出超500亿的财务造假惊天大案！涉案金额规模之大实属罕见！

面对这样一家因巨额财务造假而徘徊于退市边缘的上市公司，市场上不少“投机者”仍选择“刀口舔血”，试图“火中取栗”的资金仍络绎不绝。12月2日，公司取得近4个交易日以来的第3个涨停。

而12月2日晚间，*ST凯乐披露的《关于收到行政处罚和市场禁入事先告知书的公告》，恐怕要让“投机者”彻底断了念想。

《告知书》显示，*ST凯乐在2016年至2020年期间累计虚增营业收入高达512.25亿元，虚增营业成本443.52亿元，虚增利润总额59.36亿元。这让原本难以完成重组而面临破产的*ST凯乐，此次可谓“雪上加霜”。

01 五年虚增营业收入超500亿元，虚增利润近60亿元

随着震惊A股的隋田力“专网通信”骗局揭盖，越来越多涉案上市公司造假事实被牵出，其中包括本次涉案企业凯乐科技。

1、造假事件披露

《告知书》显示，2016年至2020年，*ST凯乐与隋田力合作开展“专网通信”业务。合作期间，*ST凯乐仅在2016年存在少量专网通信业务。

其他专网通信业务均为虚假，仅是按照合同规定伪造采购入库、生产入库、销售入库等单据，没有与虚假专网通信业务匹配的生产及物流，以此虚增收入、利润。

2016年至2020年间，公司定期报告均存在虚假记载，累计虚增营业收入512.25亿元，虚增营业成本443.52亿元，虚增利润总额59.36亿元。

其中，在2018年 ，*ST凯乐虚增营收金额达到高峰，高达146.38亿元，占当年营收金额的73.31%。而在2020年这一占比达到高峰，达到91.13%。另外，当年其虚增利润为14.51亿元，占当年利润总额比例达到惊人的247.45%。

经测算，*ST凯乐2017年至2020年的归母净利润均为负。这也意味着， *ST凯乐可能触及《上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》等相关规则，可能被实施重大违法强制退市。

2、证监会处罚决定

此外，证监会认定*ST凯乐的上述行为涉嫌违反《中华人民共和国证券法》相关规定，拟对*ST凯乐及相关责任人作出罚款等行政处罚及市场禁入措施。

对于公司董事长朱弟雄，告知书中表示，其对*ST凯乐的生产经营拥有实际控制权，决策、组织实施财务造假，授意、指挥*ST凯乐开展虚假业务，手段特别恶劣，情节特别严重，是*ST凯乐信息披露违法行为直接负责的主管人员。对其施以500万元罚款，并对其采取终身市场禁入措施。

02 已在退市边缘徘徊多时

12月1日，该公司曾公告称，目前公司重整申请尚未被法院受理，比照公司重整时间计划，公司预计难以在2022年底前完成重整工作。

若上述相关情况未能改善，*ST凯乐2022年年报将触及财务类退市指标，公司股票将面临被终止上市。

据悉，涉案企业凯乐科技是一家专注于大通信产业闭环及互联网领域的高科技企业，2000年7月上交所上市，是量子通信和专网通信龙头企业。

实际上，*ST凯乐自从转型专网通信后，这一业务营收利润快速增长，成为公司业绩“引擎”。

但*ST凯乐开展专网通信业务以来，上交所重点关注了该公司业务真实性等问题，先后对2017年年报、2019年年报发出问询函，聚焦专网通信业务相关财务数据异常、上下游关联关系和潜在风险等问题。

起初*ST凯乐曾以“受害者”自居。 该公司曾在2021年6月19日向荆州市中级人民法院提起诉讼，案由为买卖合同纠纷，被告是新一代专网，涉案金额为11.51亿元。不过在今年3月底，法院按照未按时缴纳诉讼费已撤回起诉处理结案。

随后在2021年8月，*ST凯乐公告称，由于专网通信业务已停顿，预计短期内不能恢复。当年下半年开始，公司专网通信业务爆雷，半年度计提大额资产减值，其生产经营活动受到严重影响，主要银行账户被冻结，公司股票交易被实施其他风险警示。

自2021年7月份以来，上交所督促*ST凯乐发布涉及股票交易、立案调查等风险提示公告次数高达13次。同时，就公司存在控股股东大额非经营性资金占用等违规事项，对公司相关责任人员予以纪律处分或监管措施。

今年2月，*ST凯乐被申请破产重整。公司在4月的公告中称，2021年度经审计的净资产为负值，同时会计师事务所对《公司2021年度财务会计报表》出具无法表示意见的审计报告，因此公司股票将被实施退市风险警示。今年5月，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对该公司立案。

03 专网通信业务“自循环”模式揭秘，幕后推手浮出水面

或许，本次的财务造假事件是2021年专网通信业务“百亿爆雷案”的后续——目前该案已涉及超15家上市公司，累计造假交易金额超过千亿元，其中百亿元资金不知所踪。

这不免让人好奇，所谓的“专网通信”，究竟是怎样的“诈骗模式”，牵连十数家上市公司深受其害？

1、专网通信是怎么“诈骗”的？

所谓专网通信业务有着大体相同的上、下游结算模式：

上市公司资金以预付货款的方式流向供应商，若干时间之后，供应商或其隐性关联方，将资金通过一层或多层下游客户，以销售回款的方式回流上市公司。

同时，上市公司向上游采购原材料时需预付80%以上货款（大部分100%预付），而产成品对下游销售时只能预收10%货款。因而，随着业务规模的增加，必然导致采购预付款的大幅增加。

在这种专网通信业务模式下，虽然上市公司短期内可以得到业绩的大幅提升，但当操盘者资金闭环断裂时，也就带来了巨大的风险。

2、虚假业务“自循环”揭秘

而这一A股史上罕见的“连环案”，并不是意料之外的突然坍塌，更像是一场运行多年的集体行骗，案件披露的所有线索几乎都指向了一位“神秘人”——隋田力。

据悉，隋田力为做大控制公司流水和业绩，主导专网通信自循环业务, 该业务涉及的专网通信产品未最终销售，也无实际终端运用。

像本案中凯乐科技在2021年的买卖合同纠纷的状告对象——新一代专网实为业务通道公司，以资金过账和合同单据流转的方式参与自循环贸易；

而致使多家上市公司踩雷的星地通等公司为自循环业务核心公司，执行资金池及产品拆解功能。上述公司均受隋田力控制。

业内人士指出，通过上述业务模式，专网通信业务上下游链条实现闭环，且全由隋田力团队掌握，对于上市公司来说，参与其中并不需要过多的技术、经验甚至几乎没有业务实质，可以通过这一业务虚增收入或利润，上市公司并非全都是被动受骗，也很可能是主动参与其中。

结 语

深究这场涉事极广的“百亿造假案”会发现，其“造假手段”并不高明，同样的业务流通公司，同样的资金循环公司，但众多上市为何以叶自障，看不见财务造假公司会面临何种风险？

归根结底还是法律意识淡薄。上市公司受到更多的社会监督，本应身为行业标杆，敬畏法治，走稳健合规的发展之路。

但有的企业为眼前利益诱惑，对凡是有利可图的风险交易也来者不拒，企业埋下的雷，终有爆雷的一天。

长财咨询提醒各位企业家：没有真实的业务交易，在真相大白之时，辛苦粉饰的一切数据都将化为泡沫。企业要想高质量的发展，要做长期主义者，合规是前提。