通江投资集团：资本市场或将迎精准投资时代

 

近日，巴菲特再一次危机中出手，旗下公司向加拿大HCG贷款机构发放20亿加元贷款，让一众看空加拿大楼市的投资者感到惊讶。人们在好奇巴菲特投资目的的同时，也感叹其独到的投资方式。从08年金融危机中注资高盛集团，再到全球银行恐慌余波中拯救美国银行，巴菲特每一笔投资在时间、方向、方式上都堪称精准，而这种模式似乎也在告诉我们，粗放式的投资正成为历史，以精准为主旨的投资模式或能成为这个时代的典范。

效率提升，精准投资模式已然成型

精准投资一词实则已多次出现在政府工作报告之中，主要针对在加快供给侧改革的背景下，以精准投资的方式，提高投资效率，成为稳增长的利器。而在企业的具体投资中，精准投资主要是指在投资布局中提高资本活用效率，有针对性并能延伸发展的精确投资模式。

不同于多元化投资模式中对所投行业方向的把控，精准投资模式更专注于在投资时间、风险、利润上的精准把控，能够有预设性的规划投资项目运作方向及目标。因此，精准投资模式与多元化投资模式并不冲突，只是在实际运作中更加科学、具体的执行投资行为，同时助力多元化投资的效率提升。

在当下的市场中，粗放的投资模式依然较为普遍，然而这种模式结构相对简单，金融严谨性较低，风险出现时很难被有效分散，投资机构往往面临割舍利润来降低风险的情况，最终难以最大程度发挥资本效率。而精准投资模式可寻找到市场最优平衡点，在一定可控风险下使利润最大化，同时对接下来的投资布局进行规划，减少出现资本闲置或过于紧张的情况。

市场逐步成熟，精准投资受热捧

精准投资的运作往往建立在完善的制度及广泛参与的基础之上。由此，即便当时欧美市场已逐渐转向精准投资模式，国内市场却还停留在投资理论阶段。

然而，近几年市场已悄然发生变化。“大众创业、万众创新”的背景给我国资本市场带来了新的机遇，可投项目的多样性增加了机构参与数量，也改变了现有市场结构。据统计，目前在中国证券投资基金业协会备案的基金管理人已达到1万余家，参与人数突破20万人，如果单以规模来看，我国已然成为全球第二大股权投资市场，市场参与度十分充足。

此外，为避免出现劣质项目抢夺资源，不合格机构扰乱市场的情况，我国金融监管机构还在不断加大监管力度。以2016年为例，“一法、两规、七办法、二指引、多公告”等一系列监管措施的出台，无不体现出国家对股权投资市场的重视。据悉，我国目前超过60%正在运行的PE/ VC机构已完成备案，而参与者专业度也正在逐步提升，市场正逐渐走向规范道路。

自此，以往大而粗的投资模式已不适用于当下市场，众多投资机构为更快的适应目前的投资环境，并进一步提升投资利润，逐渐选择以关键领域或产业链为主体，进行时间空间多维度的精准资本注入，成为我国精准投资的最初实践。

多角度切入，精准投资助力金融机构多元化发展

精准投资在国内之所以能被较快接受，一方面在于许多投资机构为增加市场竞争力，完善多元化发展，不断深入探索投资模式的改变，并最终通过借鉴国外资本市场发展经验，而聚焦于精准投资模式；另一方面也由于国内市场的不断转型，传统模式日趋消沉，市场急需更加高效、抗风险的投资模式，精准投资模式也因此受到推崇。

中国首席经济学家论坛主席夏斌曾表示，中国经济仍然处于美国危机后持久深刻的结构调整时期。因此，加快科学决策的落实，加大有效精准化的投资力度是我国今后的发展重点，要让各类参与者尽快适应目前的市场环境，助力中国经济的稳定增长。

目前，全球针对精准投资模式的探索还在不断的推进，在聚焦关键领域或产业链的精准投资模式运作都有较为成熟的案例。例如伯克希尔哈撒韦公司，作为巴菲特旗下最主要的股权投资公司，其在2008年毅然决定抄底多家高价值企业股权，精准分化金融危机余波风险，在危机之中保持资金高效使用，为此后企业价值成倍增长打下基础，成为聚焦热门企业的精准投资典范。

而在产业链精准投资领域，国内的通江投资集团也有较为成熟的运作机制。通江投资集团针对自身强势领域的产业链进行精准布局，以产业发展为导向，用金融思维反哺实业，形成完善的立体化产业链闭环，转移各环节运营风险，精简成本支出。同时，通江投资集团亦采用PE+上市公司/国资平台模式，充分运用企业精准投资优势，围绕上市公司及国资平台所关注的产业链展开延伸布局，提升产业各环节的协同性，使资金使用效率达到最大化。

互通有无，精准投资享技术发展红利

截止2017年，众多知名投资企业均逐渐开展了精准投资，而人工智能、大数据等高新技术的融入，也辅助加快了精准投资模式的发展。例如在项目选择中，传统投资往往以项目经理行业专业度及信息收集能力为主导，项目选择范围极其有限。而现在，投资机构利用大数据优势，通过对数据结构化对比分析，同时参照成熟产业的发展模式，生成可以同时体现行业趋势及辅助投资策略的图谱，协助投资机构能够更加精确的开展投资。

此外，在风控管理中，人工智能也可发挥其作用。通过自主结合市场环境，人工智能系统可规避投资者主观意识风险，辅助进行所投项目的客观风险评定并给出合理管理建议，同时针对单一项目的延伸发展做出评估，明确投资机构今后的投资方向，助力形成专业投资模式。

通江投资集团董事长张保国表示，目前国内投资机构在高新技术实际应用中还存在成本及人才问题，但这并不影响此类技术在未来成为投资领域的主要发展方向。随着技术的进一步成熟及市场接受度的逐渐提高，以全智能化技术进行的精准投资，必定能在市场中占据一席之地。

无论是投资关注点的改变，还是多类型技术的融入，精准投资模式已然给予当下投资机构明确的方向指引。相信在国家大力发展多层次资本市场的背景下，精准投资模式能进一步促进我国股权投资市场向更加规范领域发展，助力我国经济走向更加专业化的市场道路。