来源：中国基金报 泰勒

1月14日，大限到了。以支付宝、微信为首的第三方支付机构备付金账户全部撤销，万亿规模的客户备付金统一交存至人民银行，并撤销在商业银行开立的相关账户。

以后，支付宝、微信等第三方支付机构再也无法沉淀资金，并享受躺着挣利息的待遇了。

1月9日，央行副行长范一飞在国新办发布会上表示，对于第三方机构来说，显而易见的是会失去一笔利息收益。单就央行加强备付金管理的影响来看，支付宝和微信等受影响会相对较小，而中小型支付机构随着利差模式的终结盈利或难以为继，洗牌进程可能加快。

微信、支付宝等机构备付金账户撤销

2018年11月底，中国人民银行支付结算司下发《关于支付机构撤销人民币客户备付金账户有关工作的通知》特急文件，规定支付机构应于2019年1月14日前撤销人民币客户备付金账户。

《备付金通知》提出，支付机构能够依托银联和网联清算平台实现收、付款等相关业务的，应于2019年1月14日前撤销开立在备付金银行的人民币客户备付金账户，规定可以保留的账户除外。

也就是说，央行要来接管这部分“巨款”。而此次央行支付结算司发布的通知要求支付机构撤销备付金账户也被认为是这一进程的加快。

按照《备付金通知》，若备付金银行、清算机构发现客户备付金异常的，应当及时督促支付机构纠正，并及时报告支付机构所在地人民银行分支机构。

此外，《备付金通知》要求，人民银行分支机构应切实履行属地监管职责，依法对支付机构和备付金银行的客户备付金存管、核对有关工作实施非现场和现场检查，确保销户过程中支付业务连续性和客户备付金安全。

对未按计划撤销的账户，要求支付机构逐个说明不能撤销的具体原因和解决办法。对于无故拖延销户时间的，应加大对相关支付机构以及相关备付金银行的检查、督导力度。

备付金集中交存相关工作始于2017年1月，央行下发《实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》，要求自2017年4月17日起，支付机构应将客户备付金按照一定比例交存至指定机构专用存款账户，首次交存平均比例为20%左右。这一比例自2018年1月起提高至50%左右。

2018年6月29日，央行发布《关于支付机构客户备付金全部集中交存有关事宜的通知》(即“114号文”)，自2018年7月9日起，按月逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例，到2019年1月14日实现100%集中交存央行。这是央行第一次对备付金交存提出具体时间。

多少机构已完成交存？

多家第三方支付机构表示，已按监管要求完成相关工作。

平安壹钱包方面表示，按照政策要求，已于1月3日完成备付金100%集中上交。

宝付支付表示，去年12月底时已全面完成“断直连”工作，同时今年1月10日实现备付金100%集中存管工作，并完成备付金账户销户等相关工作。

拉卡拉方面表示，已提前完成“交易断直连”、“备付金100%集中交存”、“按要求撤销在商业银行开立的人民币客户备付金账户”等重要工作，目前各项业务平稳运行。

两大支付巨头——支付宝、财付通（微信支付）的进展最受关注。

支付业巨头支付宝之前也表示，已实现备付金集中存管账户开立、缴存，交易断直连等工作。

财付通方面称，已按照人民银行要求的进度，推进账户备付金集中交存工作，会按照监管规定完成备付金集中交存。

支付机构客户备付金交存规模多大？

支付机构客户备付金交存人民银行的存款余额再创新高。

人民银行最新公布的数据显示，截至2018年11月末，非金融机构存款余额为12446.46亿元，较10月末新增2489.55亿元。

也就是说仅11月份当月，支付机构就上缴了约2490亿元；比此前几个上缴金额较少的月份，加起来还多。

非金融组织存款即为支付组织交存人民银行的客户备付金存款。

按照目前执行的备付金上缴85%比例测算，支付机构客户备付金总规模在10月末大概在1.5万亿元左右。

“躺着挣钱”日子结束？

来科普一下什么是支付机构客户备付金。

举个简单的例子，比如说网上购物，消费者要预先支付货款，这笔钱将放在支付宝等第三方支付机构账户上，等到收货确认后支付宝把款项汇给商家。这笔预付款项就是所谓的“备付金”。而无数笔备付金聚集在一起形成巨大的资金沉淀，其产生的利息收入让支付机构赚得盆满钵满。这个本质上是客户充值后未进行交易的资金，也就是沉淀在支付机构账户内的资金。客户在使用第三方支付平台消费转账过程中，由于存在结算周期的时间差，会在备付金账户内沉淀出一定规模的资金。这部分资金的利息收入归第三方支付机构所有，但只能进行银行存款、基金购买，不能进行放贷等投资。根据人民银行的要求，支付机构把客户备付金存管在商业银行的专户内。但因为客户备付金是以支付机构的名义存放在银行的，对银行来说是一笔非常可观的存款。为了争取备付金的存放，银行向支付机构支付利息。

而第三方支付备付金的利息收益是支付机构舍不得放弃的蛋糕。

支付机构客户备付金和银行结算的利息收益是按照日均资金沉淀量，按照协议存款的方式计算的。协议存款的价格区间基本是在年化3%左右，高的可以达到4%以上。

通过客户备付金赚利息，对支付机构来说，相当于无风险套利，只要吸纳客户备付金，就可以躺着赚利差，这个利差空间甚至比许多银行产品的利差空间还高。

对许多支付机构来说，备付金利息收入相当于当年税后净利润，一旦备付金利息没了，公司盈亏很有可能发生逆转。”

将对支付行业带来什么影响？

规模如此之大的备付金集中存管，会有哪些影响？

对于第三方支付机构而言，备付金从支付机构手中“移交”至人民银行，又暂不计息，对行业及公司自身的影响无疑是巨大的。

易观分析师王蓬博表示。“备付金利息收入被砍掉后，实际上支付机构丧失了很大一部分利润来源，而且会增加支付机构的成本。”

中国支付网创始人刘刚指出，备付金账户撤销有两大重要影响，一是支付机构依靠备付金利息盈利的日子彻底结束，特别是预付卡公司这类基本依赖备付金利息生存的公司，或将面临关门停业。二是支付机构不再能以备付金作为条件去和银行谈判争取费率优惠，这意味着支付公司和银行之间的合作更为纯粹，可能会进一步导致费率上涨。

在苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言看来，集中存管后，央行不对支付机构备付金支付利息，支付机构无疑少了一块收入。其次与银行议价权的消失，备付金集中存管后，银行失去了备付金存款，也就没有动力在手续费上让步。

中信证券分析师冉宇航曾提到，单就央行加强备付金管理的影响来看，支付宝和微信等受影响会相对较小，而中小型支付机构随着利差模式的终结盈利或难以为继，洗牌进程可能加快：

大型支付机构（尤其是支付宝和微信）受影响相对较小：一方面备付金利息收入在其总的收入来源中占比原本就较低，根据易观统计2017Q4第三方移动支付交易规模达37.7亿，支付宝和微信占比90%以上，即便保守假设扣除各类费用（包括补贴、商家返佣等）后的净手续费率为0.1%，对应收入也达到350亿左右（单季），而备付金利息收入乐观估计也仅几十亿规模；另一方面大型支付机构拥有较为丰富的金融业务和产品体系，支付业务仅仅是其盈利来源的一部分。相比之下，中小型支付机构随着利差模式的终结盈利或难以为继，同时又无法与支付巨头竞争，洗牌进程或将加快。

央行为什么这么做？

2017年两会期间，人民银行副行长范一飞就曾表示，“备付金被挪用的情况一度还比较严重，有些机构把客户的备付金拿来炒房、炒股票，甚至用于个人赌博，最后导致损失。往往一个机构出问题可能牵扯到多个地区，消费者的人数可能数以万计。”

客户备付金集中存管有利于引导支付机构回归支付业务本质，解决以下四个问题：

（1）挪用占用客户备付金

2016年1月，人民银行依法注销上海畅购企业服务有限公司支付业务许可证。该公司挪用客户备付金造成资金风险敞口7.8亿元，涉及持卡人超过5万人。此外，还有一些支付机构违规占用备付金，用于购买理财产品和其他高风险投资。

2014年11月，中国人民银行上海总部对上海畅购企业服务有限公司实施突击检查，发现其存在挪用备付金的问题。自2014年12月10日起，受宁波地区个别商户散布的负面信息影响，宁波地区首先出现持卡人突击消费的现象，并逐渐扩散至上海等地区，12月12日起畅购卡遭商户大面积停止受理。

据统计，畅购风险事件造成资金风险敞口达7.8亿元，涉及持卡人5.14万人。2016年1月，中国人民银行注销畅购公司《支付业务许可证》。

（2）超范围经营（跨行清算）

部分支付机构通过在多个银行开立备付金账户办理跨行清算，突破了法定的经营范围。例如，部分支付机构涵盖分销理财产品的业务，客户购买理财产品的资金通过备付金账户自行处理，完成资金转移的过程，这等同于行使人民银行或清算组织跨行清算的职能。

（3）分散存放客户备付金，存在流动性风险

支付机构通常会在多家银行分别开立多个账户存放备付金。大量的账户，分散的存放，不利于统筹管理和日常监管，存在一定的流动性风险。

（4）通过客户备付金赚取利息收入，偏离主业

支付机构与商业银行协议存款的价格区间大约是年化3%，二线支付机构备付金的日均沉淀量在30亿至50亿之间，可以算出一家二线支付机构一年可获得1亿元以上的客户备付金利息。这笔可观的利息对支付机构来说相当于无风险套利，以至于没有足够的动力去开拓新支付场景。

对用户有何影响？

躺着吃利息的时代结束，最大的影响是支付机构再也不能以备付金作为条件去和银行谈判争取费率上的优惠。

由于客户备付金是以支付机构的名义存放在银行的，对银行来说是一笔非常可观的存款。为了争取备付金的存放，银行会给予支付机构费率上的优惠。而支付机构可以以备付金存管、汇缴的筹码跟银行谈快捷支付、代扣等方面费率上的优惠。而用户实际上也享受了低费率。

支付百科评论员寇向涛表示，“如今，原有模式不再， 备付金去央行了，支付机构与银行的议价权也就不再了。银行若要提升费率从而提高收益，支付机构费率肯定也会涨。微信支付都跟银行谈不拢，中小机构就更没有议价权了。”

事实上，2018年11月底，微信支付就跟民生银行因为0.05%的转账费闹掰了。

此前，微信支付发布了一则提高民生银行卡支付手续费的公告，公告内容显示，自2018年12月18日起，向民生银行卡提现或转账，在原0.1%服务费基础上，再加收0.05%的附加费用共收取0.15%服务费，单笔最低0.15元。

微信支付在公告中解释原因称，因为民生银行快捷支付手续费收费较高，基于成本压力，微信提高民生银行提现，转账的手续费。

民生银行对此并不认同，发布了《关于微信对提现或转账至民生卡收费调整的说明》公告，称微信对提现或者转账至民生卡客户收费规则进行了调整，这是财付通单方商业行为，与民生银行无关。

民生银行方面表示，自与财付通合作快捷支付业务以来，未向该机构及其客户收取任何提现或者转账手续费。”

微信解释称，对于微信支付绑定民生银行卡的用户，每使用一次快捷支付消费，民生银行都会向微信支付收取手续费，且手续费相对其他银行较高。由于成本压力，将提升从微信零钱提现或转账到民生银行卡的服务费。为了节约提现成本，用户可选择绑定其他银行卡并提现。

某支付机构内部人士告诉记者，备付金交存央行，支付机构会损失利息收入，加上不断攀升的银行手续费成本，确实给支付造成一些成本压力。

像支付宝与微信这样的巨头也有应对的“利器”，那就是余额宝和零钱通。支付百科评论家寇向涛表示，支付宝和微信一直在推广它们的理财业务，如果用户账户的零钱全都存到余额宝和零钱通，那就等于变成一种购买理财的行为，购买后的资金不再是客户备付金了，也算是一种“应对争取”。