周末分析一下设计股份和运达科技

 

设计股份603018

一、公司介绍、

设计股份：公司由江苏省交通规划设计院通过改企改制而来，是省内第一家具有工程设计甲级资质（最高等级）的企业，业务主要覆盖勘察设计、规划研究、试验检测、工程管理。公司是江苏省交通领域工程咨询行业龙头企业，拥有千米级特大跨径桥梁的设计经验，曾经并正在参与部级交通战略与政策研究领域课题，在平原微丘区高速公路设计领域、综合交通运输规划研究领域、内河水运领域具有较强的综合实力，是江苏省交通运输智能化走在全国前列最重要的工程咨询单位之一。    　

二、公司亮点：　

1、智能交通，公司已经在智能交通，特别是以高速公路三大系统(监控、通信、收费)为代表的交通信息采集设施及网络传输设施设计领域积累了丰富的实践经验。公司 在跨海、跨江桥梁和隧道等特大型构造物领域的智能交通研究与设计方面有较为独 特的核心竞争优势，承担了国内有影响力的泰州长江大桥、青岛海湾大桥、苏通大桥、润扬大桥、马鞍山长江大桥、泉州湾跨海大桥等特大型桥梁的智能交通系统设 计。近几年，又涉足城市智能交通与城市轨道交通领域，承接了浦口、合肥、昆明等部分城市道路的智能交通设计，参与了南京地铁、苏州地铁、无锡地铁、常州地铁、哈尔滨地铁部分线路控制系统的研究与设计。2015年，公司还对“智能停车诱导和管理系统”进行了推广应用。

2、外延式收购，

（收购1）2015年3月公司拟出资不高于3.1亿元收购宁夏公路院67%以上股权。宁夏公路院是宁夏回族自治区以公路工程勘察设计为主业的省级公路设计院,在宁夏回族自治区具有较强的市场影响力。本次收购有利于公司把握西部地区交通基础设施建设市场机会向全国化战略发展及人才团队引进和业务能力提升。

（收购2） 2016年6月1日公告，公司拟出资11131.96万元收购扬州设计院75%的 股权(其中购买业绩承诺人员持有的57.85%股权，购买非业绩承诺人员持有的17.15%股权)。扬州设计院经营范围包括承担各类水利工程设计；市政工程设计；交通工程设计等等。2015年净利润1406.74万元。扬州设计院业绩承诺期经会计师事务所审计累计净利润总金额不低于5123万元，其中：2016年至2018年净利润分别不低于1548万元、1702万元、1873万元。本次并购有利于提升扬州设计院的业务范围与项目层次，进一步增强扬州设计院的市场竞争能力。

3、中科汇通举牌，按照目前股价来看基本可以说是抄底中科汇通，目前股价还在相对低位，安全系数高。

4、选股思路，市值小，老次新股，市盈率30多倍，每股净资产高

三、技术分析和主力成本核算

按照60分钟K线，设计股份，调整的位置应该在28元以下，也就是60天均线位置，这个位置加仓安全系数相对较高。技术性的东西仅供参考，最好是等调整充分加仓最好。

按照周K线从上市到现在目前所处位置还应该是处于底部主力成本区域，所以安全系数相对较高。有机会可以大胆做T+0。

股价短期波动空间：29.3元~27元，跌破27元可以加重仓位，突破29.3元可能股价会再上一个台阶，大概在31元以上，操作上耐心等待企稳再加仓更安全。

运达科技300440

一、公司介绍

公司是国内领先的轨道交通机务运用安全系统供应商，在每个细分产品领域，公司均占有较高的市场占有率，尤其在轨道交通运营仿真培训系统和机车车辆整备与检修作业控制系统子市场占有领先的市场份额，在机车车辆车载监测与控制设备市场，未出现在各类产品上均占绝对优势的厂商。根据铁道部科学技术信息研究所统计测算的数据，2013年，公司在轨道交通运营仿真培训系统市场的占有率达55.2%；在机车车辆车载监测与控制设备的市场占有率为36.2%；在机车车辆整备与检修作业控制系统市场的占有率为33.8%。公司是行业国内少数拥有核心技术自主知识产权和自主生产能力的高科技企业之一，创

造了国内轨道交通仿真培训产品与技术领域的许多第一：第一套具有自主知识产权的全功能重载铁路列车司机综合训练系统；第一套具有自主知识产权的全功能CRH380高速列车驾驶仿真器；第一套具有自主知识产权的全功能地铁列车模拟驾驶器。

二、公司亮点

1、行业存在较高的技术壁垒和产品壁垒，铁路及城市轨道交通机务运用安全系统具有关乎公共安全的行业特性和专业化的应用需求，涉及技术领域广泛，结合了当代电子技术、计算机技术、网络技术、通信技术、控制技术、传感器技术与视频技术等跨学科技术的综合运用，形成了较高的行业技术壁垒。同时，轨交安全关乎运营安全，机务运用安全系统设备对安全性、可靠性以及应用环境的匹配性要求极高， 必须满足铁路交通和城市轨道交通的严酷的应用环境和运输安全要求。相关产品必须经行业内权威机构的严格检测，通过长期试用考验，能够与既有系统兼容并协调 工作。另外，除轨道交通运营仿真培训系统产品外，机车车辆车载监测与控制设备产品、机车车辆整备与检修作业控制系统产品都存在着相应的行业标准。公司在业内耕耘多年，先发优势十分明显。

2、产品优势，公司生产的主要产品轨道交通运营仿真培训系统在核心技术层面居于全国前列，轨道交通仿真系列产品在朔黄铁路、天津地铁、天津津滨轻轨、北京地铁、南京地铁、广州地铁、国家轨道交通实验室等客户运营项目上应用。在机车车辆车载监测与控制设备方面，主要产品先后获得北京纵横机电技术开发公司、武汉铁路局江岸机务段、武汉铁路局襄樊北机务段、大秦铁路股份有限公司等客户的认可并投入使用。在机车车辆整备与检修作业控制系统方面，公司生产的机务段整备作业综合管理系统已在中铁电气化局集团有限公司贵阳枢纽项目、广州客专维修基地、上海综合维修基地、北京客专维修基地、武汉客专综合维修基地、阜阳机务段、徐州机务段等机务段和检修基地投入使用。

3、拓展VR应用，2016年3月，公司拟出资750万元认购司姆泰克本次新增注册资本93.75万元，完成后公司持有其15%股权。标的公司是一家立足于亚洲市场的集主题娱乐 创意设计与项目实施的公司。2015年、2016年1月营业收入为1796.39万元、230.38万元，净利润为102.38万元、43.2万元，控股股东鸿日东方承诺司姆泰克2016年净利润不低于400万元，2017年净利润不低于500元。公司此次增资，有助于公司充 分利用在仿真技术方面的优势向包括主题公园、主题商业娱乐综合体等主题娱乐的VR应用方面拓展业务。

4、行业前景，根据中国城市轨道交通协会等行业数据测算，2015 年~2020 年全国轨道交通牵引与控制系统(含备品备件、独立件)年均需求量约100 亿元(含地铁、有轨电车、轻轨)。除了自身长期从事机车车辆检测与控制产品研发的技术与人才积累优势，依靠西南交大在列车牵引控制领域的学科优势，通过必要的国际技术合作，公司有望打破目前国外厂商的技术垄断的行业现状，实现核心技术国有化替代，充分受益于轨交行业的高速增长。

分享理由：市盈率合理，行业成长性好，市值不大，具备可操作性。

三、技术分析与主力成本核算

60分钟K线，有调整要求，目标位置为60分钟K线的60天均线位置，大概在31元~32元之间，操作上可以等急跌加仓，分多次，不要盲目一次性满仓。

周K线看，也算是在主力成本区域，获利盘不多，机会明显。

股价波动空间：36元~29元，跌破29元可以加大仓位，突破36元可以看高一线，操作上回踩等企稳再下手更安全一点。