每天读懂一只“基”—南方大数据300指数A&C（普通股票型）-上篇

 

摘要： 你以为你以为的就是你以为的大数据吗？

把基金读成故事，让“理”财点亮生活。

正文内容开始前的郑重提示：

基金拆解系列内容只做基金基本拆解、并非进行投资标的推荐。

本系列内容选择拆解标的方式及步骤为：晨星网——基金筛选器——选择一家基金公司——选择“3年3星以上+5年3星以上”两个条件——按5年评级做从高到低排序，依次进行拆解。基金数据截止至文章撰写当天，具体日期在基金详情图当中有体现。

任何推荐本身都有极大局限性，投资决策只能由自己做出，基金拆解系列内容只想表达认真看一只基金产品的基本步骤，由于每只基金历史信息不同，碍于文章篇幅有限并不能涵盖全部内容，如需全部详细资料，请自行查阅基金历年公告。

误认本文为推荐基金标的文章，照此投资，盈亏请自负。

数据来源：Wind

南方大数据300指数A001420（普通股票型）成立于2015年6月24日，晨星网给出的评级是：五年三星、三年三星；万得给出的评级：五年二星、三年三星。

数据来源：Wind

南方大数据300指数C001426（普通股票型）同样成立于2015年6月24日，晨星网给出的评级是：五年三星、三年三星；万得给出的评级也是：五年二星、三年三星。

从基金的名称上一眼就可以看出这是指数基金了，一只普通的场外指数基金，就是不能用股票账户进行买卖交易，只能在基金公司官网、天天基金网、支付宝这种第三方代销平台上，去进行申购赎回的指数基金。

基金跟踪的这个指数“大数据300”是需要我们在决定是不是要去投资这只基金之前，需要搞清楚的内容。

至于A类份额和C类份额，就是很简单同一只基金的不同收费方式进行的设计，A类是在申购的时候按照资金量去收一笔申购费的。C类虽然不要这个钱，但是会按天计算销售服务费。所以如果准备长期投资的话，还是A类份额更适合一点。

就在上周五，证监会发了一份新的指数基金指引，同时，沪深交易所也同步配套发布了相关的指数基金开发要求。

很多人都在说，这不是意味着严监管了嘛？指数基金这是不让随便发啦？其实不是！这指引的真正意图是为了规范指数基金的发展，让指数基金做强、做大才推出的。

指数只要是好指数，那容量就是足够大的，是发展股权直接融资一个很重要的市场工具，而且比起主动管理基金当中依靠基金经理进行选股决策、买卖决策来说，指数是被动的啊，只要选股规则、调入调出规则定好了，想“抱团取暖”推升股价就做不到了，够不够格被买，全看是不是符合规则要求。

当然了，这说的是“好指数”，其实这世界上的一切好坏都是相对的，很多事情的创新推进，也都是在短时间内看不出究竟是真的创新、还是一时间的营销噱头。

比如我们今天要看的这只基金，名字叫“南方大数据300指数基金”，看起来有点像和大数据相关的行业指数是不是？但又不太确定吧？这大数据300到底是不是个行业指数呢？难道指数也能蹭热点的发布？

就是看到这个名字，立刻就能冒出来一脑门的问号，刚好证监会这个关于指数基金的新规出来了，表达的一个很重要的意思大概就是：不要给我乱发指数……

关于南方大数据300指数基金的发行背景，具体的情况咱们慢慢看~

一、2015年那时候什么最热？

我们稍微翻一下这基金的基本信息，就开始认为这基金可能是个互联网相关的行业指数基金，真的是挺有道理的。因为除了基金的名称在诱导我们这么想以外，你去看这基金的成立时间，是2015年6月！

这个时间哪怕是没有做过投资的人，对A股市场有一点点概念都会有印象的。

2015年我们A股有过一轮超级大牛市，6月16日就是牛市顶点，之后就是一轮超级大股灾，后来还酝酿出了2016年初的A股熔断……虽然这些事都已经随风飘散了，但当时的市场盛况真是让人铭记终生。

我们之前看过的基金里面，选在2015年年中左右成立的基金，不管是指数基金，还是主题基金，和互联网沾边的都特别多。这反应的其实是当时市场在聚焦的主题，那时候我们的一级市场、二级市场对TMT真的是表现出集体心流状态般的痴迷。

2014、2015年那时候我们在搞大众创业、万众创新的，中关村创业大街更是火爆的不行不行的。当时那一轮创新创业潮里面，大家聚焦的并不是科技创新，硬科技创新这件事儿需要的积累太多了，美国能实现硬科技创新的突破创新制度、创新氛围的由来非常久远。

大家公认美国的高校创新能被全面商业化激活是源于《拜杜法案》的实施，但其实在我们读过的那本《骗局：美国商业欺诈简史》当中就发现了，早在19世纪那会儿，美国人为了解决进口肥料品质的检验问题，就已经开始让高校的研究力量加入到商业世界当中来了。

这种早期的参与看起来是和后来的高校成果转化没有什么直接关联，但“研究能够转化为商业价值”的底层思考方式，应该是烙印在了美国学界和商界的内心深处。

相比美国的这个创新基因，我们中国的“产-学-研”虽然喊了很多年，但在落地的过程当中一直都会碰到种种问题。深究的话原因当然有很多，但对我来说能感觉到的就是，我们的教育一直都是“做题思维”，而不是“探索、发现思维”，像数学和物理这样的基础学科，我们中国人在努力拼的始终都是别人提出的xx猜想，我们通过努力去进行验证，去解开谜团，却不是进行自己的发现。

这情况说起来感觉就很有点像《三体》里面，地球文明被三体发送来的智子锁死了向更深层次探索物质结构的能力，只能在现有理论积累上，进行应用层面的发展。说到这一点真是感觉，人类的质子对撞机已经不少年了，后来没去关注，但确实没听说关于质子结构更深层的研究和利用消息。

最近在迷《三体》，说到创新的问题有点跑偏……

我们的2014-2015年那轮创业大潮忙活的是什么呢？就是商业模式的创新，说白了就是要享受规模红利，这话说起来其实就是互联网思维带来的。

所以在当时，互联网、大数据应用，这些概念一说起来顿时就会让人觉得：哇塞！好赚钱！一定赚钱！

二、从PC时代到移动互联时代的模式和逻辑改变

曾经以2000年美股互联网泡沫为中心，前后十年的创新都是围绕着PC时代来的。当时的互联网对全世界人民来说，摆在桌面上的Personal Computer就是我们和世界互联互通的接口。

所以这一轮做“连接”的创新商业模式，就是门户网站的兴起。

比如最早到美国上市的中概股之一-网易，那时候作为中概股之光，在2000年美股互联网泡沫破裂的时候，真是撑起了互联网半边天的感觉，绝对的香饽饽。哦，对，当时美国人还不排斥中概股呢……

2020年网易回香港二次上市的时候，特意翻了翻网易在那个时代的经营，最最重要的收入来源就是：广告。

那是最早大家发现流量圈进来会值钱的时候，就是用内容吸引关注。很多很多人都习惯用这个网站了，活跃用户多了，意味着这个网站连接了很多很多的人，这网站就是一个“超级节点”，这时候就可以用广告做变现了。这意思其实和当年秦池酒重金砸央视广告的意思一样，为什么央视新闻联播之后的广告能卖那么贵？就是因为全国人民都在看新闻联播。

后来，随着乔教主用苹果重新定义了手机，PC时代被改变了。但互联网这个大背景并没有变，变化的只是我们和互联网世界的接口从电脑，变成了手机。

每一次技术革命带来的短期红利我们去细看的话都是一个变化导致的，那就是：连接！

电脑多不方便啊？手机随身带着多方便啊！加上网络基础设施建设的逐步完善，在哪都能用手机，就意味着手机能把更多的人、以前在PC时代没有被连接进互联网世界的人，慢慢全都给激活起来，把他们连接到互联网当中来。

这当然就意味着巨大的商业价值！

电脑设备这个门槛被智能手机打破之后，随着智能手机的降价和普及，越来越多以前没被接入互联网世界的人，都进来了。这看法怎么验证？现在微信的用户已经达到12亿了，这数据是在何帆老师今年的《变量》里面看到的。

只做一个简单想象，这12亿用户当中，我们不负责任的假设有1亿用户是海外账号，那么还剩下11亿中国本土用户，这11亿用户里面有多少是三、四、五线城市以下的用户？在以前需要用电脑上网的时代，这些人能被连接到互联网当中吗？

以前的PC时代没有做到，但是移动互联时代做到了。

这意味着大量的互联网小白被接入进来了，小白的特点就是：还不了解互联网世界的套路，喜欢小便宜、一切都比较新鲜、对信息真假的甄别能力也比较差，所以对于所有的互联网平台来说，这就意味着：

红利，来临了！

三、烧了那么多钱，创业公司为啥会死掉那么多？

在这个短暂红利期里面，谁能优先抢到更多的人连接到自己的平台上、去用自己的服务，那也就意味着自己商业模式的可能成功。

所以，2014、2015年的创业大潮，其实大家努力干的全都是这样的事儿，想个主意就开始圈流量，流量圈进来之后到底能干什么呢？即使我的商业模式不成也没事儿啊！至少还能卖广告不是吗？

截止到这里就会发现了，其实移动互联时代到了，意味着商业逻辑一定会发生些许变化，只不过站在当时大家还都迷糊着，还在用PC时代的商业逻辑，思考移动互联时代的问题。

不过，这话是站在现在看过去，说起来轻轻松松，但是站在当时看未来，人们的认知水平普遍都是这个意思，就连很牛、很牛的一级市场投资人，可能也会出现间歇性迷糊。

于是当时有很多的创投神话出来，就是拿个PPT就能融到几千万几个亿的那种故事，或者滴滴快滴、千团大战其实都是烧钱圈流量，谁先烧出来了谁就成了，就是大家共同信仰的逻辑了。

但是后来我们冷静下来看才发现，烧钱是为了圈流量这件事儿，必须得建立在“客户的需求是真实的”这个基础上。像滴滴快滴的仗打得漂亮，那是因为大家高峰时期、偏远地点叫车难这个痛点是真的存在的。

所以这种模式里面，资本进去扮演的角色就是，需求是真的、谁先烧出来谁就赢了，我支持你，唯快不破的烧烧烧！这时候钱是用来加速的，烧钱是有用的。

当整个赛道烧出来了、这需求确实是真实存在的，资本再出手把头部企业一整合，变成当之无愧的龙头老大，那整个市场基本也就尽在掌握了。

这就是为什么那时候大家都要玩了命的去做头把交椅，宁做鸡头、不做凤尾的原因。

演绎到现在，因为这些整合，这行业就变成了：互联网巨头的垄断、资本的无情。这可能会带来很多威胁，所以这事儿得管，因为互联网世界基本约等于现实世界的线上化映衬，治网就是治国了。

只是在当时，其实很多很多的创业公司，去创的那个业、想的那个主意，都并不是真痛点、真需求，只不过就是披上一个创业金点子的外衣，要做把流量先圈到手的事儿，至于后面到底行不行、到底要干嘛，再说吧……

这就相当于在用PC互联网时代的“古人思维”对移动互联时代进行思考得出的结论，并没有真的顺应移动互联时代的真正趋势。

四、关于指数基金的投资问题

指数基金从类别上会分成宽基指数、行业指数和策略加权指数嘛，我们平时看的多的都是沪深300、上证50这种很“宽”的指数，完全跟着市场大势走的，按照一些规则筛选出来的成分股组成的指数。行业指数就是某个行业或者细分领域的上市公司们，按照一定规则构成的指数。

从去年年末到今年年初，问生物医药、新能源、军工指数ETF能不能投的问题特别多。首先ETF就是指数基金哈，只不过在场内可以进行实时买卖交易，这具体解释之前写到ETF基金的时候真是说过不少次，那行业指数怎么投呢？

如果想短期赚翻天我觉得不大可能，你看这指数已经涨起来了要砸重金跟进，赌的就是继续高涨，但其实我们没人能准确预测短期内是不是真的能这么走……长期赚增长趋势的话，你就得大概明白自己想要投的这个指数基金，所在行业的逻辑是什么。

就如前面所讲的，如果你想投资互联网行业，那么按照互联网行业的发展逻辑来看，互联网、大数据在未来会沉淀为社会的基础设施，那不是意味着所有的公司都可以“+互联网”重来一遍，那个时候，“互联网”被单独当作一个概念，来形成一个指数，这件事还有意义吗？

很可惜，大多数时候，顺应人性的商业模式、营销手段就是更容易成功，但在短暂绚烂之后，没有深刻内核，恐怕很快就会遭到市场的抛弃。互联网这个时代带给我们的改变就是：一切都变得更快了，好的和不好的都更容易更快的被验证。

曾经洗脑了我们80后小时候集体上头去买的背背佳操盘手，在这个时代重拾当年的路子做了小罐茶之后，数据不爆棚还好，数据一爆棚很快就被验证了茶不是吹的那个样……然后就没人再交智商税了，但小罐包装却被茶叶行业广泛应用了起来。

回到公募基金产品上去看，同样也会发现：

公募基金公司人家赚的是管理规模的钱，所以，适时推出一些题材新颖的热门产品来迎合市场需求，就是理所应当，这是营销需求不是吗？

刚好碰到这样一个比较有代表性的指数基金，所以关于想要去投资行业指数的问题就多啰嗦了几句，要表达的就是：投资千万别上头，尤其是对各种特别挑动神经的表达，千万别上头……看明白了这基金投的都是什么、搞清楚了大概逻辑再去下手，才更有可能把得住脉……

其实真的到了钱投出去之后，只要懂得自己投的那基金是怎么回事儿，只要这基金、这指数不是太滥，就一定能通过高抛低吸赚到钱。

关键问题就是得真的懂~

要说这么多全是因为，我们看到南方大数据300这名字和这基金的成立时间，真的很容易得出结论去认为这基金是一直在TMT概念最热的时候成立出来的一只行业指数基金！

然而！真相可能会让你大跌眼镜！

那为什么还要说这么多互联网逻辑的问题呢？就是因为互联网的这种逻辑其实被应用在基金产品的营销当中了！所以我们才会看到这样的基金……如果不是打开细看，很可能一冲动就直接当成行业指数去买了……

关于南方大数据300指数A&C基金的具体表现留到明天再说吧，对于投资来说，前面啰啰嗦嗦的这一大堆话，其实远比这个不怎么太热门的指数基金重要。

每周一-周四18:00，拆解基金，学会细读产品，让选基不再焦虑！

基础分析，不作为投资建议，据此投资，盈亏自负。