国联证券大股东竞得民生证券股权 同业竞争等问题待解

 

读创/深圳商报记者 陈燕青

15日午后，民生证券34.71亿股权拍卖落定，最终国联证券大股东国联集团斥资91.05亿元成交，较起拍价溢价55%。15日午后，国联证券直线拉升一度逼近涨停，收盘大涨近6%。

根据网络竞价成交确认书，无锡国联集团（竞买代码164026489）在京东网拍平台以最高应价竞得民生证券34.71亿股权。如果此次拍卖的股份最终过户完成，国联集团将成为民生证券新任第一大股东。

记者注意到，这场竞价拍卖开始于3月14日10时，结束于15日12:59:59，期间竞拍激烈，引来38.07万人“观战”。此次竞拍的代码有3个，除了国联集团之外，还有代码为164026489和164639289的竞拍人，两家为东吴证券和浙商证券。

浙商证券和东吴证券此前双双发布公告称，参与竞拍民生证券约34.71亿股权。对于参与竞拍理由，东吴证券表示，本次交易将有助于提升公司整体规模，整合客户资源，提升业务收入和市占率，进一步提高公司的行业影响力和市场竞争力。浙商证券表示，本次交易旨在进一步提高公司证券业务的影响力和资源整合能力，提升公司的市场竞争力和盈利能力。然而，最终两家券商均铩羽而归。

值得一提的是，此次民生证券股权起拍价为58.65亿元，每次加价幅度为2000万元。随着竞拍持续进行，直到15日12:07分竞拍代码为164639289的买家，在报价84.85亿元之后便退出了竞拍，随后剩下两买家角逐，最终国联集团胜出。

消息一出，国联集团旗下的国联证券直线拉升，最高涨幅9%，最终收涨5.76%。国联集团为国联证券控股股东，截至三季度末，其持有国联证券5.44亿股，占比19.21%。

资料显示，截至2021年末，民生证券总资产为550.26亿元、净资产为152.78亿元；2021年实现营业收入47.26亿元、归母净利润12.23亿元。截至去年上半年末，民生证券未经审计总资产521.43亿元，净资产154.32亿元；公司去年上半年实现营业收入16.63亿元，实现归母净利润4.26亿元。

国泰君安非银团队认为，近年来，证券行业竞争加剧，行业马太效应凸显，中小券商提升难度增大。民生证券股权之所以受到追捧，主要系其投行业务与财富管理业务优势明显，有望显著提升买方券商的综合实力和行业地位。

官网显示，国联集团成立于1999年5月8日，是无锡市政府出资设立的国有资本投资运营和授权经营试点企业，注册资本83.91亿元。截至去年末，国联集团总资产1820亿元，净资产513亿元。

国联集团旗下金融企业包括国联证券、国联人寿、国联信托、国联期货等公司。近年来，国联证券多次筹划并购金融机构。2020年，国联证券曾与国金证券筹划吸收合并，但最终告吹。此后，国联证券还一度计划收购中海基金，但也无果。今年2月，国联证券通过竞拍斥资29.49亿元收购了中融基金控股权，拿下了公募基金牌照。

在国联集团拿下民生证券控股后，后续将面临同业竞争等问题。目前首创集团旗下的首创证券和第一创业，还有平安集团旗下多家平安证券和方正证券，都面临同业竞争和一参一控问题，此前也都传出过合并传闻。

此前首创证券在IPO过程中，因第一大股东与第一创业同为首创集团而受到监管关注。去年9月，首创集团通过非公开协议转让方式将持有的第一创业4.65亿股转让给北京国有资本运营，目前首创证券已上市，而第一创业的股权变更仍在进行中。

审读：孙世建