“军工皇帝”最近看上了“它”！有重组大机遇+长周期底部+19年业绩弹性较大！（附股）

 

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往期回顾

近日，A股似乎一下子开启了牛市节奏，上证指数一路狂飙直奔3000点，创业板指也开足马力，转眼间已突破牛熊分界线。但是依然有很多股民陷入赚了指数不赚钱的“尴尬”。

避免这种尴尬并不难，把握市场的主旋律才能走出赚指数不赚钱的“怪圈”。在此前的文章《接力券商股的疯狂！这些核心标题提前占坑，10倍潜力黑马都在这里了（附股）》（←←点击蓝色字体跳转到当日文章）中，我们精心为大家梳理了一批参股科创板独角兽概念股，有的个股连连涨停（比如宣亚国际），有的个股已走出主升趋势（比如中科创达、赛象科技、新华文轩）等等！宣亚国际K线走势如下图：

本期研报关键词

军船、毫米波、燃料电池

行业一：军船

“军工皇帝”最近看上了“军船”！有重组大机遇+长周期底部+19年业绩弹性较大！

指数冲击3000点未果后，很多板块出现了冲高回落的态势，唯独军工中的船舶板块全天逆势，为啥与众不同？

对于军船的逆势，素有“军工皇帝”之称的金牌分析师安信军工行业首席冯福章最新报告聚焦军船，主要逻辑有两点：

（1）我国船舶板块战略性重组或将有所推进，南北船有可能进行合并。

（2）军民船迎双拐点：海军军改近期调整到位，军船订单19年或迎补偿性地较高增长；民船处长周期底部现逐步回暖。与其他军工行业相比，船舶装备产业链军民融合程度最深，业绩弹性较大。

1）短期看：海军军改调整临近尾声，海军装备订单有望于19年迎来补偿性增长，军船产业链订单较高增长确定性大。

以瑞特股份(sz300600)、常康环保（全信股份(sz300447)子公司）为例，两公司2018H1营收分别同比下滑-10.48%、-44.34%，主要原因是2018年海军仍处军改调整阶段，军船订单依旧受到压制。

2）长期看：我国远洋海军建设任重道远，舰船装备补短板需求强劲，未来一段时间内将仍处建设高峰期。关于海军装备价格：预计受审计、军品价改等影响有所下降。因此对成本虚高的产品、转嫁价格压力能力弱的公司有较大压力，对贴近市场化定价、竞争充分的零部件产品影响反而较小。

（3）投资机会：“大型化、隐身化、信息化”三大趋势将致使军船配套行业呈现结构性变化，重点关注：*ST船舶、中国重工、瑞特股份、中船防务。

行业二：毫米波

5G投资新主线刚刚诞生了！A股中独它质地稀缺、产品碾压、砸数十亿干大事，跻身三星、华为、中兴一级供应商（华泰证券）

（1）5G网络中的“快车道”——毫米波

开车出行的时候，你一定享受过在高架桥的快速路上行驶中的畅快感。毫米波恰恰就是5G网络中的“快车道”。

近日，“毫米波”一词无疑成为了通信圈中的热词。

先是工信部无线电管理局发布《2019年全国无线电管理工作要点》，在这份明确2019年工作重点的文件中特别强调，将会适时发布5G系统部分毫米波频段频率使用规划，引导5G系统毫米波产业发展。

几乎在同一时间节点，高通正式对外发布的骁龙X55配套的QTM525毫米波天线模组中，专门对毫米波频段需求进行了强化，同时展示了目前5G新空口测试中在毫米波领域的进展，未来还将拓展基于毫米波的全新使用案例。

2019年，“毫米波”很可能成为国内在探讨5G网络部署时的重要一环。

（2）毫米波产品快马扬鞭而至，开辟投资新热点。

毫米波频段的频谱带宽可超过4G-LTE的10倍，毫米波天线在高频下传播损耗的问题严重，将会缩减天线和控制电路、射频电路之间的距离，因此适宜近距离、大带宽、高容量的应用，数据传输速率更快，通常用于人口密度大、网络容量需求大的热点区域。国内外厂商及国家级政策面正纷纷向毫米波加马力。

（3）A股上市公司中：

硕贝德为涉入该领域稀缺标的，已经研发出毫米波相关的TR模块等产品，近期又公告投资10亿从事5G射频模块、5G毫米波终端天线模组等项目，前瞻性十足。除大家熟知的公司在手机（三星、华为、oppo一级天线供应商）、5G基站天线上的布局，公司的V2X天线也要随车联网的深入在今年开始放量。

立讯精密：公司拥有射频模块、互联、 光电三大产品线，主打产品将伴随 5G 浪潮量价齐升。 苹果核心供应商， 国内稀缺精密制造平台公司。公司产品线从单一的连接器拓展到声学、马达、无线充电、 Airpods 等业务， 以优良的管理能力横向品类扩张。

信维通信：公司以射频产品为核心，产品获得主流客户应用。公司天线产品线切入平板以及笔记本等产品线，获得大客户使用。同时无线充电接收端模组已实现全球一流移动终端厂商覆盖。

行业三：燃料电池

对标06年的光伏和12年的锂电，板块延续性刚穿全年，渗透率仅0.03%带来的空间岂止翻倍？（国金证券）

上周燃料电池指数上涨8.2%，板块随着行情群嗨。国金证券看好板块的持续性，强调板块行情将贯穿全年，目前只是起步，幅度和周期可以参考2012年的锂电池与2006年的光伏。

（1）电动车的痛点就是最大投资机会

天风证券总结了电动车在使用过程中的不便之处，当前最佳解决方案为高端电池、充电服务。而从边际改善和发展潜力来看，燃料电池边际空间最大。

（2）燃料电池的制约正在改善

①政策面向好，国家高度重视：地方政府对燃料电池车的推广诚意十足，给予多形式的补助，并不仅聚焦燃料电池车，而是对整个氢能产业都作了全方位布局。值得注意的是，2018年底至今，各地氢能产业规划进入密集发布期。

②成本在市场和技术推动下快速下降

天风证券认为：随着中国市场的打开与国内产能企业量产能力的提升，不久后车用燃料电池系统成本将与近5年的动力电池一样，经历成本快速下降的过程。根据 DOE 测算，当燃料电池产量能够达到年产1，000 万套时，燃料电池系统成本可降至 180 美金/kw。

③企业利润释放：国家补贴到2020年不退坡，越来越多的企业逐步释放燃料电池业务利润。

（3）投资建议

从新能源汽车板块历史行情来看,制约产业链发展的“痛点”,往往是股价表现最好的环节,例如2016年的锂、2017年的钴、以及2018年的高端电池。在新能源汽车从“能用”向“好用”切换的过程中,除了高端电池外,充电服务和氢能源都是非常具有投资价值的环节。

充电服务:关注充电运营龙头特锐德;以及零部件环节科士达等。

燃料电池:1)优先关注掌握核心技术并具备量产能力的企业;2)关注我国目前较为成熟的燃料电池系统环节;3)燃料电池基础设施建设或领先于整车销售,建议关注制氢环节。建议关注标的:雄韬股份(电堆、膜电极、系统)、雪人股份(空压机,参股Hydrogenics)、大洋电机、贵研铂业(催化剂)、美锦能源(膜电极、整车)、潍柴动力(参股巴拉德)、厚普股份。

风险提示:政策推广力度不及预期;国内技术进步不及预期;国内企业量产进度不及预期。

（文章内容仅供参考，对于文章中所提及的股票，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。）

完

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