期货指数的实战应用（一）指数是什么？

 

文/天津鱼哥

我尽量用白话文写，少一些专业术语，别嫌鱼哥啰嗦，读者众多，层级各异，需要解释的东西不会太少，这样才能便于交易者对指数功用的了解。

如果您是交易所或软件公司负责指数编纂的人，可尽管当笑话看，毕竟你我隔行如隔山，期货交易也不是大众行业。程序员的引经据典和交易者的交易需求有着天壤之别。

指数是什么？

新人朋友往往会问，“指数是个神马东西？我们交易的单月合约不是有图表吗？为什么还要加工成指数去分析，指数又不能直接交易，这不是把简单问题复杂化了吗”？别急，听鱼哥慢慢道来：和指数比起来，单品种的走势更像是造物主随机编译的密码，是构成指数的核糖核酸，其规律性是隐藏在宏观的指数层面中的，把众多单个合约汇集成指数，成为“指数化”，这其实是一种探索自然界的“道”在期市价格边界和通道管控方面所展现出来的高级秩序的图形形式。（在此省略万字，就不再赘述譬如“道生一，一生二，二生三，三生万物”的朴素的自然原理了）

当把指数用久了、熟悉了，你肯定能发现单月合约里面看不到、或者不能清晰展示出来的规律和机会。我们交易者日常陷于随波逐流的短线追踪交易模式，屡屡碰壁却未能去发现偏宏观的规律性特征，很少思考什么样的交易机会才是机会。这是因为观察层级太低，发现规律不易，就像我们观察显微镜下面的水分子波动。

指数它是把多个具体的单月合约（或某一品种、或多品种）聚合成一个综合计算出的数据集合体。它的功用是一种体现自然力量的运化下的期市价格整体波动轨迹，起到的是揭示规律性的作用。它像潺潺的河流，你在显微镜下看到的水分子的状态是无序波动，当你去看河流的时候，却是明显的有着方向性的流向的水流。我们平时交易的单个合约就像水分子，汇集起来形成的指数就像河流，指数是能够更加体现宏观波动特征的东西，它印证了一个自然界的普遍原理：“把低层次汇集到高层次上后，能够体现出高度的秩序和规律性”。

地球上的任何事物间都存在普遍联系，其发展的轨迹有着必然性和规律性和周期性，这种规律和现象是普遍、客观和永恒的，是不以人的主观意识为转移的。期市的价格也不例外，当它还没走出宇宙的时候，显然它还得遵守宇宙中的规律。在此，鱼哥强调一个概念，行情走势的原动力不仅仅是基本面的供需所致，而是要在自然框架中引导而行，交易价格构成的自然框架包括：政策面、基本面、资金博弈、交易者的情绪等等分支因子，它们共同交织出了行情走势的波动曲线。我们无法量化每一上述层面的权重，却能通过多个单月合约价格的汇集，到高一级层次去认识价格的波动规律，利用这种规律去服务于交易。通过指数化把大量的具体单品种（部分）汇聚成一个指数（整体）后，更容易发现、界定价格的波动边界和尺度，也能从宏观和系统的角度去观察日常总结不出来的高度的规律性，从而发现、定性和把握稳健赢利的机会。