2021.06.20 复盘几个重要行业指数

 

周末的更新必然要复盘一下最近的市场情况，

上证指数上周走势不是很好，虽然周四周五稳住了，但上证指数单周还是下跌了1.80%，

尤其是端午节回来之后的前两个交易日，指数两连跌彻底坐实了我们对之前假突破的预期，

5月底那个单日超级阳线出现之后，我们第一时间说了假突破的可能性，

不建议大家当时就追涨加仓，目前来看这个判断基本没问题，

当时还提出一个假设，就是这次突破不能成功的话，后续很可能回落一次通道下沿，

在回落到下沿的时候，可能会给我们提供一次相对低位抄底加仓的机会，

周四和周五，上证指数表现还算可以，借3500点整数关口附近的综合支撑位稳住了，

这个位置上有中期均线MA60和MA99，以及5月底那个超级阳线时留下的上攻缺口，

本周这个位置的争夺是市场近期最大的看点，如果这个综合支撑位失守，

我们预期的指数下滑到之前上行通道下沿，提供一个抄底机会的预期就有可能兑现。

除了上证指数，我们还得在看看前段时间比较强势的几个行业指数，

我们之前的更新当中说过，A股市场端午节前的这波上涨，

对指数贡献度比较高的几个主力军分别是：

芯片行业+酿酒行业+新能源车行业，以及医药行业，

目前这几个重要行业指数的走势都比较有特点，其中有两个行业指数出现了高位巨震，

其一是新能车行业指数，包括了锂电池和整车等相关企业，

前段时间我们推荐大家关注过这个行业指数和相关ETF基金等产品，

一次是因为天弘基金推出了追踪这个行业指数的基金产品，

另一次是因为智利政局动荡，市场出现了对锂矿和锂电池产品可能涨价的预期，

之后这个行业指数的走势一直不错，一度突破了年初的历史高点，

但是最近在没有重大行业利好和利空消息的情况下，出现了高位巨震，

先是在周三出现了全行业大面积暴跌，之后有连续两个交易日猛烈反弹，

但是观察近期高位巨震状态下的成交量，和之前历史高点附近的成交量水平，

明显能看出近期的成交量水平是低于年初那个历史高点的，

从纯技术分析角度来看，缩量新高+第二次新高附近出现高位巨震，

是一组偏负面的技术信号组合，持有新能车相关行业基金或者个股的投资者近期多加谨慎。

其二是酿酒行业当中的白酒指数，近期也出现了高位巨震的情况，

与新能车行业不同，白酒指数出现暴跌6.92%的高位巨震之后，

并没有像新能车那样马上暴起收复失地，而是借暴跌后的惯性有一定下滑态势，

加上近期白酒指数在准一线和二三线品牌带动上飙涨之后，点位逼近历史高点，

而在这一过程当中，真正的一线白酒品牌和超一线品牌的动作不大，

行业内的个股分化和游资主导进行炒作的迹象比较明显，

加上近期各种技术指标的信号不太积极，略有负面特征叠加的迹象，

重仓白酒和酿酒行业的投资者也对行业指数多留意，避免高位频繁操作。

除了这两个高位巨震的行业指数之外，医药行业指数比较早的出现了疲态，

医药行业指数在去年8月交出历史高点之后，较长时间内都处于明显的下行通道，

到了今年3月份，才出现了一个类似双底的中期结构，

之后在境外疫情爆发和全民接种疫苗加速推进的刺激下，

行业指数才开始出现比较振作的走势，一度对指数贡献较大，

但随着境外疫情近期稍微缓解，整个行业指数也先于整个A股市场进入回调，

目前指数已经回落到了中期均线附近，如果这次中期不能构成有效支撑，

那么整个行业指数的调整可能还会延续一段时间。

剩下一个行业指数是短期冲击力最强的一个——芯片行业指数，

其实，芯片行业指数的特征，有很大一部分和医药行业指数有相似之处，

芯片行业指数从7月份交出历史高点之后，一直长期处于下行通道当中，

这个下行通道持续的时间比医药指数更久，下行通道的状态也比医药指数更彻底，

在市场“缺芯”话题不断刷屏之后，我们推荐过大家定投“含芯量”比较高的科创50ETF，

最近无论是芯片行业指数本身，还是科创50ETF这种“含芯量”较高的指数走势都不错，

但是目前市场“缺芯”主要是缺利润率偏低的低端芯片，

相关企业对紧急扩产的成本和扩产后的盈利前景还有顾虑，

同时扩产后的业绩反馈也相对滞后，因此市场“缺芯”前期，芯片行业指数反应不大，

直到后来台湾地区疫情爆发，“缺芯”可能持续的时间和波及的范围进一步扩大之后才加速上涨，

从目前的纯技术角度来看，芯片行业指数在A股市场没有系统性风险的前提下，

继续上攻去挑战一下去年的历史高点不算太难，但之后要进一步上行，

单靠因为“缺芯”带来的低端芯片扩产和提高供应，恐怕不能支撑得住，

另外芯片行业之前的下行通道历时较久，累计的套牢盘太多，

一旦触及历时高点，解套盘和短期获利盘的抛压可能比较沉重，

纯技术方面的结论，是持有相关品种跟风暂时问题不大，但是追高加仓有较大风险。

从前期对指数贡献较大的几个行业指数的具体情况来看，

A股市场要快速摆脱上周回落到上升通道以内的短期颓势有一定困难，

毕竟其它行业的资金吸引力和号召力一般，

而目前这个四个主要行业又都处于上行有阻力的状态当中，

一旦市场缺少了对指数贡献较大的热门行业带动，市场气氛和活跃度有可能会快速下降，

给整个市场的上行动力造成拖后腿的局面，不如下行释放一下短期风险，

或者横盘用时间换空间，给市场一段切换“带路”行业的时间更稳妥，

所以，我们近期总的操作规划不变，暂时不会在目前的位置上选择加仓，

还是想等市场对3500整数关口的争夺有一个结果，最好是打破这个防守区域，

下行到整个上升通道下沿附近，我们再结合市场实际情况选择是否要借机加仓。

本来还打算把银行、证券和部分周期行业的指数也进行一下复盘，

但是今天的篇幅限制，就只能先写上述四个主要行业，

下次更新把银行、券商和部分周期行业的指数也进行一下复盘。

今年总的布局方向没变，还是券商+科创50ETF+部分周期行业作为主要布局方向，

不追求买入之后短期就能上涨，但是要争取长期控制成本在低水平线上，

给未来市场可能会出现的风格转换做好长期准备。

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