收藏！近5年各指数利润同比数据（61指数估值05.04）

 

图文 | 六亿居士

各位朋友好：

又是新的一期指数估值表，愉快（拥堵）的51假期已结束。4月份已然结束，A股所有正常公司的财报均已发布，61假期搜集了各指数近5年的指数利润数据，以供大伙参考。

总体来说，2023年一季度的表现并不算太好，不少指数归母利润总额有所下降。不过这个指标是“把某指数所有成份股的利润总额”加起来，并非基于权重计算，准确度较低。

但基于指数总利润的同比数据，也能看出一些指数（行业）的端倪，可从数据上旁证本期部分指数估值的变化。

01 近5年各指数利润同比

挑重点说：

1、此数据为指数成份股归母净利润总和，并非基于各成份股权重，因此数据跟指数实际加权后净利润有所区别；

2、从数据看，2023年第一季度整体A股表现一般，并没有达到“强复苏”的预期；

3、指数成份股每年都会变化，指数总净利润有所变化是常态，行业数据的意义会更大一些。

2023Q1宽基指数

1、创业板指和创业板50保持最佳增速，也是这两指数估值继续下探的基础；

2、中证100因调整编制规则，其成份股从“仅看市值”，变化为“市值与行业并重”，从而降低了指数净利润总额，如果只看市值，金融行业占比高、利润总额高，但实际增速并不一定高。

3、中证500、1000、国证2000整体有所下滑，这总计接近2700个成份股的利润总额变化，基本可以看出A股中小盘股的整体利润增速不佳。

2023Q1策略指数

策略指数整体变化相对较小，受其不同因子保护，指数稳定性相对更高，各指数估值并无特别大的变化。

2023Q1行业指数

1、医药类：整个医药大类增速下滑，这是大部分投资者已然知道的事情。受外部事件产生巨大变化影响，医疗器械、生物制剂、医疗服务等细分领域将脱离近3年的高增长，回归2019年之前的常态水准，这也是61采用十年均值ROE的原因。

2、科技类：科技类增速也有所下滑，受整体经济承压影响，科技行业的投融资、研发投入、扩大再生产的意愿在下降，行业整体增速有所降低。

3、消费类：消费比预想的要好一些，尤其是中证消费指数，指数总利润2023年Q1同比增速48.56%，远超61的预期。受此影响，该指数PE降至30以内，全历史百分位降至44.76%，结合全国51的盛况，61建议关注。

4、新能源：新能源继续保持较高增速，尤其是光伏指数，指数净利润增速高达96.31%。中证新能源和新能源车指数均保持较高利润增速。受此影响，新能源类指数估值继续探底。

5、芯片半导体：受外部挤压影响，整个芯片行业承压，Q1指数总利润增速快速下滑，指数估值有所上升。

一、“61”全市场估值仪表盘

三、“61”指数基金估值表（0160期）

四、重点提示

1、国证2000：PE涨至53.33，全历史百分位涨至65.99%，处于正常估值。不过该指数成份股均是小盘股，利润稳定性较低，亏损企业占比也很高。从估值可靠性来说，还需要兼顾市净率PB。目前指数PB = 2.239 ，全历史百分位28.55%，处于正常偏低。

2、中证100：PE涨至13.37，全历史百分位涨至65.35%，处于正常估值。上文有提，受编制规则改变影响，中证100的估值百分位可靠性较低，建议参考沪深300区间。

3、中证医疗：PE涨至30.95，全历史百分位涨至11.27%，处于低估状态。中证医疗指数PE的大幅上涨，其实跟十大权重股关系不大，主要受外部事件改善影响，指数成份股中的部分企业（九安医疗、万孚生物、迪安诊断、金域医学等）利润快速回调导致。

曾经有很多朋友问过61中证医疗的ROE为何不是25%+，这是受外部事件影响，20-22年医疗类部分企业增速奇高导致。为了降低该类事件产生的影响，估值表内ROE采用近十年均值，而非近年值。

4、中证消费：PE跌至29.98，全历史百分位跌至44.76%，进入50%分位以内。指数内还有不少养殖类周期股处于亏损状态，但亏损额度大幅减少，如果这类企业回归上升周期，该指数估值还能继续降一些。

除此之外，以食品饮料为核心的十大权重股，表现均不错，白酒行业仍扛起了A股稳定增长的大旗。以茅台为例，2023年Q1营收393.79亿，同比增速18.66%，利润207.95亿同比增速20.59%，非常稳健。

5、中证白酒：PE跌至30.70，全历史百分位跌至48.41%，处于正常估值。作为全A股最强细分行业指数，中证白酒（中证酒）指数是非常多投资者关注的指数，目前指数随着利润增速回归、股价下跌，正一步步朝目标走去，可以关注。

6、中证新能源：PE跌至17.16，全历史百分位跌至0.10%，处于低估状态。中证光伏因成份股增速较高，PE跌至新低15.85，全历史百分位跌至0.00%。

7、中证传媒：PE涨至84.93，全历史百分位涨至98%，处于高估状态。股价涨，利润跌，指数PE涨至近年新高。目前该指数PB为2.768，全历史百分位36.88%，处于正常偏低状态。

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