新闻里经常提及的MSCI指数，相应基金值得投么？

 

来源：耕叔说钱（RichuncleGeng）

作者：耕叔

日更第366篇，陪你一起成长和赚钱！

前几天，我们聊过《新闻里说的最多的富时中国A50，相应指数基金怎么投？》，今天我们聊一个追踪得更多一些的MSCI指数，相应基金怎么选择。

MSCI全称Morgan Stanley Capital International，由美国著名的指数编制公司摩根士丹利资本国际公司编制的一系列股价指数，是全球投资组合经理最多采用的基准指数，被全球的投资专业人士广泛使用。

目前跟中国市场相关的主要是三个宽基指数，MSCI中国A股国际指数、MSCI中国A股国际通指数、MSCI中国A股指数。

要搞清楚这3个指数，其实有点复杂，甚至有点难以说清，我查了蛮多资料，我觉得都没有说清楚，我这里引用平安证券的说法：

1、MSCI中国A股国际通指数：根据A股实际纳入MSCI的进度进行编制，重点布局金融、地产、消费、科技四大板块的行业龙头企业，聚焦中国核心资产，同时考虑了外资对A股持股比例的限制，因而能够实时跟踪A股纳入MSCI新兴指数的动态。这也是A股“入摩”以后基金公司发布相关产品最多的指数。

2、MSCI中国A股国际指数：是MSCI在2014年为了弥补A股未能纳入MSCI 可投资市场指数体系的缺陷，从QFII 和 RQFII 投资者的视角来设计的指数。该指数将在全球上市的全部中国股票按流通市值进行排名，取前 85%，最后再在其中选出A股上市的股票，最终形成该指数的成份股。这个指数的成份股范围广于国际通指数，跟其他两个指数相比，是一个相对折中的指数。

3、MSCI中国A股指数：从所有的A股中，选取流通市值排名前85%的股票作为成份股。从成份股特征看，它大致相当于扩充版的沪深300指数。这个指数与前两个指数的重要区别之处在于，它没有考虑外资持股比例限制（外资不能直接使用该指数来投资），但这并不影响它的投资价值，因为同样选取了中国的龙头公司，也非常适合国内投资者。

MSCI中国A股国际通指数与MSCI中国A股国际指数，考虑了国际投资者投资比例限制等因素。

而MSCI A股国际指数与MSCI 中国A股指数的差别在于：MSCI A股国际指数是将A股与中概股合计覆盖中国公司自由流通市值85%之中的A股部分；MSCI中国A股指数仅考虑对A股公司自由流通市值85%的目标覆盖；MSCI中国A股指数是A股的核心国家指数；而MSCI 国际A股指数是面向海外投资者的特定指数。

如果觉得拗口，以上都忽略掉，只需要知道，这三只指数在范围上有所差异。

通常我们说的MSCI中国A股ETF基金，跟踪的是MSCI中国A股国际通指数。

而MSCI中国A股（人民币）指数，目前全市场挂钩这一指数的基金有银华MSCI中国A股ETF及其联接基金、上投摩根MSCI中国A股ETF(515770)、工银MSCI中国ETF(512320)，后面两只分别是去年5月、6月份成立的。

相比之下，MSCI中国A股国际指数，则是一个相对折中的指数，表现也与国际通指数十分接近。

我们先看银华MSCI中国A股ETF(512380)的表现情况：

近1月：-3.56%，近1年：41.50%。

规模超300亿的华夏沪深300ETF(510330)近1年：33.31%，因此MSCI中国A股ETF，优于沪深300指数基金的收益，这只基金是2019年3月份成立的，ETF的规模是3亿多，不算大。

相对于沪深300指数而言，MSCI中国A股指数，在行业分布和风格上都更加均衡，相对超配了生物医药、计算机、电子等新兴行业和新经济领域。

我们再看一些跟踪MSCI中国A股国际指数，跟踪这只指数的基金并不多，有的甚至已经清盘了，我们来看其中两只的情况：

平安MSCI中国A股国际ETF(512360）

近1月：-3.72%，近1年：43.35%。

新华MSCI中国A股国际ETF(512920)

近1月：-3.79%，近1年：37.12%。

我们再看跟踪MSCI中国A股国际通指数的相关基金的表现情况，主要看几只规模较大的：

南方MSCI中国A股国际通ETF(512160)，近1月：-3.71%，近1年：42.56%。

易方达MSCI中国A股ETF(512090)，近1月：-3.88%，近1年：45.87%。

华夏MSCIA股国际通ETF(512990)，近1月：-3.61%，近1年：39.89%。

华泰MSCI中国A股国际通ETF(512520)，近1月：-3.61%，近1年：44.54%。

整体来说，这三只指数基金都要优于沪深300的走势，都是不错的宽基指数基金，只不过没有沪深300那么知名，说明投资基金也还是有一些门槛，了解的越多，带来的回报可能越高。

此外，还有一些带有红利、质优价值100、低波动、公司质量等带有指数增强策略的基金，我们后续找几乎再聊。

如果您觉得有收获，请动动手指，多点赞、点“在看”鼓励一下！