最高年内收益30%+，爆火的量化基金怎么投？

 

量化基金最近很火。

数据显示，主动量化基金年内算术平均收益率超过了主动权益类基金，超过30%的主动量化基金达到27只，部分公募量化基金迎来规模猛增，基金公司为了平衡业绩与规模关系开启限购。

与此同时，私募量化基金规模超过万亿，而年初仅7000亿，可见其火爆程度。

那么，量化基金是个啥？到底该如何投资？

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什么是量化基金？

量化基金，顾名思义，就是采取量化投资策略的基金。而量化投资策略，就是指在历史交易的基础上，借助统计方法、数学模型来指导投资，形成一定的交易策略并写成程序，通过算法自动交易。

看得有点懵？简单一句话概括就是基金经理把自己的投资策略写成了程序，然后替自己进行交易决策。

因此，相比主动管理权益类基金，量化基金有着自身独特的优势：

首先，量化基金可以最大限度避免情绪化操作，让投资理性、理性再理性。

只要是人，就会有情绪，基金经理也一样，当市场走出与自己价值观截然不同的行情时，人会犹豫、挫败，但量化机器不会，它们仍可以按照既定的量化模型执行操作果断且理性。

其次，量化基金可以做到有效的分散投资，量化交易模型一般都有高换手和持股分散两个特点。

比如在择时上，由于市场的不确定性，量化基金为了追求高胜率，会通过频率较高的交易来实现相对稳定的收益。同时，量化模型本质上追求的“高胜率”，因此，量化基金的持股会更加分散和均衡，在各行业间覆盖广，合理控制投资的风险控制。

最后，量化基金也更适合定投，是良好的标的。因为量化基金有着一定的客观性，基金经理的离职对量化基金的本身影响会更小。

当然，凡事也有两面性，量化基金的“理性投资观念”一旦遇到了像去年“抱团股”大涨的时候，由于其投资风格更为分散，也会参与多个行业来分散风险，因此其收益或许会落后于主动型基金。

而且，量化策略不是所有时候都有效的，如果市场发生了突然剧烈的变化，量化模型可能出现风格滞后的可能性，因为调整量化模型也是需要时间的。

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量化基金有哪些？

相比私募量化基金，公募量化门槛低，让普通人也能参与，也是我们主要关注和讨论的对象。一般来说，公募基金中的量化基金大致上可以分为三类：

1）主动型量化基金

以追求超额收益为目标，广泛采用多因子等模型，去预测哪些股票可能会涨，基金经理的任务就是不断地对模型的参数进行调整，使得模型更适应市场风格，以此来获得超额收益。主动量化基金投资范围更宽泛，灵活性大。

2）指数增强基金

更为密切地跟踪某一特定指数，通过量化模型在指数成分股里挑选并买入更高胜率的个股，借助做T、打新、融券等手段来获取超越指数的额外收益。

3）对冲型量化基金

以追求绝对收益为目标，通过灵活应用多种策略对冲系统性风险，在买股的同时也会卖出股指期货合约，从而对冲大盘下跌的风险，更注重回撤控制，适合中低风险的投资者。

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量化基金如何投资？

从市场来看，2021年市场的结构性机会轮动和扩散，相对更有利于量化策略的表现。今年整体市场风格轮动很快，同时市场活跃度相对比较高，这种行情下，量化投资的相对优势更能得以展现。

那么，该如何挑选适合自己的量化基金呢？

1）看风格

即便同时量化基金，其主题风格也是不一样的，比如业绩比较基准是沪深300和中证500的量化基金风格是完全不一样的，侧重大盘的量化基金以沪深300为业绩比较基准，侧重中小盘的量化基金以中证500、中证800等为业绩比较基准。

2）看业绩

对大部分投资者而言，我们更应该寻找业绩表现相对稳定的基金，而不是超额收益绝对领先的基金，将基金的收益期拉长来看，最好观察过去3-5年，不同市场情况下的基金业绩表现。

3）看规模

量化基金的规模也会对量化基金的业绩产生一定的影响，持续稳定的规模会更加有利于量化基金的运作，但规模也是小而适中为好，规模过大的话，可能会导致某些增强因子的钝化甚至失效。

4）看团队

量化基金的基金经理最好是具备数量化分析、金融工程的学术背景或从业背景。同时，量化投资讲究的是团队实力，该基金公司的量化团队的实力同样很重要甚至比基金经理重要。

最后，在市场大小盘轮动节奏踏不准的情况下，可以对侧重大盘和中小盘量化基金进行均衡组合，不要重仓同一类型的量化基金。同时，量化基金追求长期业绩，短期波动也比较大，可以选用定投的方式来买入。