美元存款利率还存在套利空间吗？

 

随着美元的不断加息，美元存款利率持续走高，国内各银行的美元定期存款利率也不断提高，1年期大额美元存款利率普遍达到5.5%以上。目前国内人民币定期存款利率普遍较低，这不由让人想到为什么不将人民币兑换成美元来获取高额存款利率呢？美元存款利率还存在套利空间吗？针对这个问题，我们需要了解以下事项：

一、美元和人民币存款利率差有多少？

当前，各大银行人民币1年期存款利率在1.65%左右，一般不超过2%；美元1年期存款利率暂按5.5%考虑，这样人民币和美元的利率差在3.85%左右。从利率差来看，美元定期存款利率具有较大的收获。

二、美元和人民币兑换需要多少成本？

我们知道当我们拿人民币兑换美元时需要按照银行美元卖出价购买，当我们将美元兑换回人民币时需要按照银行美元买入价卖出。美元银行买入价和卖出价存在一定的价格差，即换汇成本。当前各银行美元换汇成本一般在0.4%-0.5%之间。

三、美元远期汇率如何变化？

我们知道美元远期升值的话，即美元兑换人民币汇率提高，我们现在将人民币兑换成美元，不但可以享受高额的存款利率，还可以享受美元升值的收益。反之，我们在享受美元高额存款利率的同时，需要承受美元贬值的损失。我们如何才能判断美元未来会升值或者贬值呢？除投资者具备专业判断外，目前最直接和简单的判断就是查看各银行美元远期汇率的情况。比如中国银行2023年4月28日美元折算价6.924，1年期6.775。从当前中国银行美元远期结汇汇率看，美元会发生一定的贬值风险，美元贬值率在2.15%左右。

这样假定当前将人民币兑换成美元，存入1年期定期，并办理远期结汇，相应的套利空间为3.85%-0.45%-2.15%=1.25%，也就是说存在1.25%左右的套利空间。但这只是假设，具体还需要看一是普通个人美元1年期存款利率能否达到5.5%，若达不到，则套利差将更少；二是如果普通个人想办理比如3年期存款，则当前人民币3年期大额存单利率一般在3%-3.2%之间，而美元三年后汇率存在较大的不确定性，兑换美元存款反而不如直接办理人民币3年期定期存款。因此，还需要具体问题具体分析。

四、美元还会继续加息吗？会不会降息？

美元经过多轮次连续加息，目前联邦基金利率目标区间为4.75%-5%。可以说已经非常高了，可以预见未来美联储继续加息的可能性和空间已经非常有限，反而后续随着通胀率的有效控制反而会可能逐步降息。美元加息伴随着美元升值，美元降息伴随着美元贬值。美元存在较大的国际政治、军事、经济等影响因素，因此，不是普通个人可以预测和投机的标的，因此，不建议主观去预测。若想办理美元存款套利，建议慎重，并通过远期结汇的方式锁定风险。