深交所新债券交易规则梳理

 

深交所新债券交易规则从2022年5月16日实行，目前债券交易已迁移至深交所固收平台进行。

新规实施后，交易终端分为“股基专区”和“固收专区”，固收专区集成了所有债券业务交易，在发送交易时应前往“固收专区”，访问地址没有变化。

现券买卖包括五种成交方式：匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交、协商成交。其中，匹配成交类似竞价，询价成交类似请求报价，协商成交类似对话报价，点击成交类似x-bond，而竞买成交则更多适用于低流动性债券。目前实务中比较常使用的交易方式为协商成交。

开盘价&收盘价方面，开盘价为五种交易方式中的第一笔成交价；收盘价为 15:30（含）前最后一笔交易往前追溯一个小时所有交易以交易量为权重的加权平均价，注意午间休市期间是不纳入一个小时内进行计算的。

深交所公募债和私募债均采用净价交易，保留小数点后4位，最小价格变动单位为0.0001元。但上市公司可转债、次级资产支持证券以及特定债仍沿用全价。

调整申报参数。申报数量由“张”改为“面额”，以万元为单位。代替原来以张（1张=100元）为单位。比如，面额1000w，输入1000即可，肉眼可见的简化了。

接下来，就实务中经常使用的协商成交方式为例，详细展开其交易细则：

协商成交

1、交易时间：9：00-11：30，13：00-20：00（目前收盘还是在15：30），由原来的9：30提前至9：00。

2、申报数量：1000元-100亿元，变动幅度100元。

3、协商成交其实是在自行找到交易对手的情况下完成交易，以前是双方输入、匹配，现在是一方输入、另一方确认。无需双方重复输入交易要素，简化操作。

4、交易双方任一方发起即可，但需要提前约定好谁发给谁。

5、公募债和私募债均使用净价交易，保留4位小数，若须约定号则需要8位数字。

6、不再需要填写对方席位号。只需填写对手方是谁的信息（包括交易商，交易主体和交易员）。

7、在成交申报时，只有当接收方为经纪客户时，必须要填写约定号，约定号为8位。但如果发起方为经纪客户，而接收方为非经纪客户时，没有特殊规定，可不填写约定号。

8、交易主体类型包括：自营、资管、机构经纪、个人经纪。资管产品应界定为资管还是机构经纪，取决于以何种方式开展债券交易。（例：券商A的资管产品XX作为券商B的经纪客户参与债券交易，应由券商B统一报备为经纪类交易主体；券商A的资管产品XX直接通过券商A持有的交易单元参与交易，应由券商A报备为资管类交易主体；特殊情况下，若券商A的资管产品XX同时通过上述两种方式参与债券交易，则应同时由券商B报备为经纪类交易主体，由券商A报备为资管类交易主体。）

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