定增是怎么回事？

 

【历史回顾】

【市场行情】

今日上证综指收于2898.05，涨幅0.22%，深证成指收于11074.59，涨幅0.54%，创业板指收于2140.68，涨幅0.78%。两市成交量达5814.34亿元。其中涨幅排名前三的行业分别是食品饮料(申万)（1.70%）、医药生物(申万)（1.51%）、综合(申万)（1.22%），涨幅排名后三的行业分别是通信(申万)（-0.38%）、汽车(申万)（-0.40%）、家用电器(申万)（-0.50%）。北上资金今日净流入17.50亿元,累计净流入10360.92亿元。

数据来源：wind

【维生素国内报价】

今日维生素报价不变。

数据来源：wind

强调

目前，市场言论中谈论全球经济大崩盘的一定不少，我也承认，全球经济的发展确实遇到了问题，但目前并非绝境。目前的情绪是悲观的，尤其是在全球的股市中，这种悲观情绪进一步被放大。指数在3000点上下来来回回，我想这个时候你听到的最多的不应该是割肉！割肉！而至少是来自3000点的呼唤！引用股友的金句：年少不知2650珍贵，老来望3000空流泪！

若不是牛市，你不会离场；若正当牛市，更不应离场！

疫情终将成为历史，我们终将大步向前迈进！

悲观者正确，乐观者成功！

【韭菜篇】

之前是广济药业搞定增，然后是花园生物，现在是兄弟科技。今天我们就学学定增。上市公司定增（非公开发行股票）的定义：非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。

发行对象：

（1）不超过35名特定对象；比如个人、基金管理公司、证券公司都是可以的；

（2）发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股价的80%；

（3）如果是大股东认购，新增发的股份在36个月内不得转让；其他个人获社会资本是12个月不得转让。

发行流程：

（1）公司初步拟定方案并与证监会沟通，获得证监会同意；

（2）公司召开董事会，公告定向增发预案，并提议召开股东大会；

（3）公司召开股东大会，公告定向增发方案；将正式申报材料报中国证监会；

（4）申请经中国证监会发审会审核通过，公司公告核准文件；

（5）公司召开董事会，审议通过定向增发的具体内容，并公告；

（6）执行定向增发方案；

（7）公司公告发行情况及股份变动报告书。

定增目的：

（1）项目融资；（2）引入战略投资者；（3）资产重组；（4）整体上市与借壳上市（现已走不通）。

定增收益来源：

（1）折价收益；（2）公司成长收益；（3）市场波动收益。

兄弟科技的发行对象目前还没有正式确定，但我认为基本是已经有对应的目标的；从发行流程来看，兄弟科技目前的进展是到了第（3）步；定增目的是从公司层面来说的，比如兄弟科技定增的目的就是为了项目融资；定增收益来源是针对投资者来说的，公司从市场融资那肯定是为了获取收益的。

很多人会问到，为什么定增会压制股价？我的理解是这样，定增是针对特定的对象，公司向要从他们那里融到钱；定增对象也是为了盈利的才愿意出资的。那从定增对象的角度出发，那自然是定增价格越低越好；从公司的角度出发，想从人家手里拿到钱，也不可能拉高股价；利益权衡，股价一定是被压制的。股价被压制是指在定增落地前，定增落地以后，我认为是利好公司股价，一方面是压制的因素消失，股价修复；另一方面是定增的特定对象也不傻，还是希望资金能投入到有超额收益的项目中，既然有资本投入，也是从一定程度上肯定了公司未来的价值的。

另外，据消息，最近兄弟科技、昆达和兰博都对烟酰胺提价。这几家公司产能产比合计28%。兄弟科技占比7%。兄弟科技的产能是13000吨，实际产量8000吨，我们之前预测的兄弟科技B3在2020年一季度的营收为8313万元，VB3价格每上涨1元对公司的业绩贡献800万元。影响不是太大。

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