从鸿海精密到立讯精密

 文：诗与星空(ID: SingingUnderStars)1974年，年轻帅气的郭台铭揣着从老妈那里筹措来的10万台币，租了一个门头，专门用来生产黑白电视机的旋钮。这家小门头，是大名鼎鼎的鸿海精密（富士康的母公司）的前身。那一年，郭台铭的表姐夫张忠谋还在美国德州仪器，没有回到台湾创建台积电。那一年，ASLM还没有诞生。在同一个时代，清华大学的电子工程系分步式投影光刻机正在紧张的研发中，精度达到3微米，和当时美国GCA公司的最顶级产品精度接近。1978年分布式投影光刻机获得全国科学大会优秀成果奖。彼时，中国的光刻机等半导体技术居于世界前列。事到如今，或许有人质疑中国的发展策略，在半导体一而再再而三卡脖子的的情况下，当年放弃半导体的自主研发是失误。然而事实上，半导体是资金驱动型行业，依赖有限的财政资金不可能走的太远。当时中国的经济相对落后，半导体需求客户主要是石油部等极少数巨型企业，既没有广阔的全民PC用户，也没有大规模使用服务器的企业。错过芯片发展的时代，也是非常无奈的。当中国经济不断强大，芯片需求超过全球一半的时候，中国半导体技术的突破，就指日可待了。台湾的企业家都有敏锐的政治嗅觉，郭台铭在竞选台湾地区领导人的时候，语出惊人的提到：一个世界，两套系统。他提出这个观点的时候，国际形势还没这么复杂，现在回头看看，真的是太英明了。从当年去IOE战略开始，中国就在准备这一天。在众多国产操作系统、国产芯片前赴后继的翻车之后，我们终于迎来了UOS、龙芯、海光、麒麟、鲲鹏等一系列可以大规模商业化应用的自主操作系统和芯片。精明的郭台铭为了配合苹果的印度战略，跑到印度建厂。结果不幸翻车了。中国给很多发展中国家带来一个假象：中国行我也行。以富士康为例，除印度外，在巴西、墨西哥、越南、印尼、捷克、澳大利亚等国都设有工厂，甚至在日本和美国也有分号。但这些国家的总产量，不足富士康的25%。不把鸡蛋放在同一个篮子里，是郭台铭正常的选择。即便是印度销量第一的小米，也不过是从中国把配件运到印度，然后从印度组装，再美其名曰：Made in India。很多人误以为中国的优势只是人工成本优势，但事实上更大的优势是工程师红利和全球最完备的供应链优势。中国的工程师红利是全球无以伦比的，美国都比不上。库克说，如果美国的工具和制模工齐聚一堂，很可能会坐满我们现在现在身处的这个房间。但在中国，则需要几个足球场才能容纳得下。在中国，苹果的供应链几乎都在 24 小时车程之内；在印度，除了大部分配件无法生产依赖组装外，苹果的印度负责人还要解决部分工厂的饮水问题。在鸿海精密尝试往不同篮子里放鸡蛋的同时，苹果也做同样的尝试。立讯精密发布公告，将以33亿元人民币全资收购纬创资通两家全资子公司，预计于今年年底前完成交易，立讯精密将成为苹果公司首家中国大陆的代工厂。一、为什么是立讯精密立讯精密的创始人曾经在富士康工作超过十年，公司创立后和苹果的合作源远流长，不过早期主要是生产苹果电脑的连接件等配件，规模不大，利润不算很高。公司同时也给联想、戴尔等电脑类企业生产连接件。和苹果的蜜月期源自于代工AirPods，随着苹果引领真·蓝牙耳机进入新时代，蓝牙耳机的市场突然爆发。作为爱跑步的选手，表哥见到AirPods后开始怀疑人生，为什么之前的十几年，蓝牙耳机都不考虑无线分体式？AirPods的畅销让立讯精密受益匪浅，顺便接到了Apple Watch的订单。二者的合作越来越紧密，随着代工范围一步步扩大，成为第二个富士康，几乎是板上钉钉的事。和苹果的合作，有一点点隐忧，那就是苹果的创新性是否能够持续，从而保持足够的盈利能力。关于这点，表哥有个观点，随着规模的不断膨胀，生态圈的逐步完善，苹果已经成长为一个类似可口可乐的消费品公司，而非传统意义上的高科技公司。巨额现金和广阔的产业链，让苹果能够掌控全球最先进的消费电子方面的量产技术，整合成最适合消费者的产品，让自己长期立于不败之地。二、立讯精密的业绩大爆发打开立讯精密的年报，会深深的感觉到两个字：逆天。数据来源：ifind，制图：诗与星空在消费电子行业并不乐观的时候，公司收获了前所未有的业绩。受益于蓝牙耳机和苹果手表的爆发，公司2019年营收冲破600亿，向千亿进军。和4000亿营收的富士康（工业富联）相比，虽然有不小的差距，但随着业务的拓展，未来可期。消费电子供应链的企业，主要关注两大核心指标，现金流和研发投入。1、现金流