通俗易懂的回顾下97年亚洲金融危机的过程

 

97年正是香港回归之年，也正是这一年，亚洲爆发了著名的金融危机。多少企业为此倒闭，多少人为此失业，还有多少人为此破产跳楼。

刚跨入19年，回归18年发生的种种，4月17日至5月9日阿根廷遭遇“汇债双杀”强势美元血洗南美洲。4月俄罗斯也遭股汇双杀。8月土耳其股汇双杀。18年中美打响了贸易战的号角等等。美元在18年表现非常强势，很多货币因此遭到大幅贬值。

这时候有人就忧虑是不是十年经济危机就要来临。其实从最近国内与国际大环境来说，19年国际可能遭遇一场极寒的风暴，作为拉动世界经济增长的重要引擎的中国，现在的经济增长速度在放缓。作为拉动经济的三驾马车，投资、出口、消费已出现了疲态。随着中美贸易战的不断持续，中美经济必然是两败俱伤，也会间接影响世界经济的恢复增长。

19年会不会又出现一个金融危机呢？估计这是很多人心里在忧虑的话题。18年末年，一场全球化的裁员潮正汹涌而来，无论是老牌公司福特，还是全球最大私企ISS，甚至是中国企业一些房地产、科技公司，都难以幸免。年末让我印象深刻的就是锤子手机，被曝裁员6成，阿里腾讯百度等都不愿接手，估计这次罗永浩这个坎很难跨过去。全世界出现的裁员潮也预示着世界经济正走向衰退。现在发生的也让我想到了二十年前那场可怕的金融危机。

亚洲金融危机始于1997年7月2日，因为这一天泰铢被大量抛售，在国际市场上大规模沽空泰铢，直接导致泰铢大幅贬值，由此爆发了亚洲金融危机。其实早在1月开始，以索罗斯为代表的国际炒家在市场上已悄悄的囤积泰铢为后面做空泰铢做准备了。

这里我先介绍下当时泰国经济发展的背景。上个世纪八九十年代，泰国经济处于高速发展时期，那时也是国际化大浪潮兴起时期。我们知道经济要发展，钱是第一位的。有人会说了钱还不简单，让泰国央行印钞呗，这不是有钱了，如果有这种想法的人基本上就是金融白痴，如果真可以这样，那我们央行只要每天印钞就行了。市场上流通的货币不能太多，多了只会造成本国货币贬值。当初泰国为了发展经济采用了引入外资的方式。其实这方式没什么不对的，就像我们国家改革开放一样，前期大力引入外资，为我国经济发展做出了重要贡献。泰国金融危机的爆发就是出在引入外资上，泰国政府错在为了引入外资，竟然开放了资本项目，简单来说就是开放了金融市场，外国资本可以不受限制的投资泰国的证券、信贷等项目（到现在为止我们还没真正全面开放我们的金融市场呢。）。由于条件不成熟，仓促的开放了资本市场，相应的监管也没有跟上，为后面的金融危机埋下了雷。

资本的本质是逐利的，一开始很多资本还是向泰国国内的实体投资的，但慢慢的开始转向了其他资产的投资，比如房地产、股市等，随着后面大量的国际热钱、游资涌入泰国，直接推高了股市和房地产，造成了大量的泡沫。现阶段国家为什么那么坚决的打压房地产，就是因为房地产已经催生了泡沫。可以想象资本都是在高位获利跑路，等资本跑路了就会出现一个问题了，那就是需要把手里的泰铢兑换成美元，一般货币兑换就要消耗外汇储备。本人在上个月23号写过一篇关于外汇储备的文章《通俗易懂的给你解释我国的外汇储备的知识》，里面详细讲解了外汇储备的重要性。

时间到了1997年7月2日，之前索罗斯已向银行借出了数百亿的泰铢在这天全部抛售做空泰铢，同时在期货市场上买人大量泰铢对美元的看跌期货合同。这时泰国央行仓促应战，由于之前根本没有做好相应准备，可想而知只能用手里的外汇储备大量购入泰铢。但泰国没有足够的外汇储备量，面对这些有备而来的金融大鳄，很快就败下阵来。这时候有人会问了，为什么人家抛售泰铢的时候，作为央行必须要买入呢。这就涉及到国际信用问题了，简单来说别人来你这里投资了，现在人家要撤资，你总不能强制阻拦说你不能走，不然以后谁还敢来投资了。所以一个国家需要强大的外汇储备才行，后面香港为什么会没事，最大的原因就是我国强大的外汇储备做后盾。随后泰国政府被迫宣布泰铢与美元脱钩（因为泰国那时有限的外汇储备消耗殆尽了），实行浮动汇率制。这样一来，产生了蝴蝶效应，手里持有泰铢的不管是个人还是机构都开始在市场上疯狂抛售泰铢。这时有人会问为什么其他人也会加入抛售泰铢的队伍来呢？原因其实很简单，由于之前索罗斯他们在短期内大量抛售泰铢，造成了泰铢货币大幅动荡，泰铢贬值，其他人手里握有资产的或泰铢的，处于避险的需要，就要兑换美元。这样造成的结果就是进一步加剧股市大跌、泰铢贬值。对于国际资本来说，泰铢一战，获利颇丰。随后在泰铢贬值的冲击下，波及了菲律宾的比索、马来西亚的林吉特以及印尼盾等。随之而来的惊恐气氛造成了大量资金撤离东南亚各国，包括台湾、新加坡等，这又反过来加剧了货币贬值的压力，形成了一个恶性循环。这时候亚洲金融危机全面爆发，这场危机后面海波及到了韩国、日本甚至俄罗斯。