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大摩:传统汽车业务被低估 电动车投资首选特斯拉(TSLA.US)

作者:三青 时间:2023-04-19 阅读数:人阅读

 

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智通财经APP获悉,摩根士丹利分析师Adam Jonas及其团队认为,股市低估了传统汽车公司的内燃机(ICE)衍生业务,而整个汽车行业以及与电动汽车相关的供应商,目前估值都基于对未来全面实现电动化的一种悲观预期。

摩根士丹利的核心观点仍然是,从长远来看,推动电动汽车大规模普及的因素将是经济、环境、监管和消费者选择的综合因素。然而,该公司也认为,现实情况是,在未来三到五年内,全球可能无法像一年前预期的那样,与ICE工具脱钩。据说电动汽车革命已经停滞,原因是地缘政治、消费者负担能力、通货膨胀、对中国的依赖和估值问题,这些都在2022年突然出现。

Jonas和他的团队指出,宝马(BMW)、雷诺和Stellantis(STLA.US)最近在巴黎车展上公开质疑欧洲在2035年逐步淘汰ICE的做法。他们特别强调了电动汽车持续的成本劣势和更低成本的中国竞争。Stellantis 首席执行官Carlos Tavares表示,强制向纯电动汽车转型将使许多人无法负担拥有汽车的费用,甚至可能引发严重的社会问题

在美国,通用汽车(GM.US)将电动汽车的销售目标推迟了6个月,福特(F.US)在自动驾驶汽车领域的一大赌注Argo AI也即将关闭。通用汽车和福特汽车都在推进他们的全电动汽车计划,但速度比年初预期的要慢,当时“绿色浪潮”的主题非常火热。

摩根士丹利重申,在寻找电动汽车和制造业本土趋势的投资组合中,特斯拉(TSLA.US)仍是首选。

但与此同时,作为独立的汽车业务,通用汽车和福特汽车的ICE衍生业务仍被视为具有吸引力,而供应商供应商 American Axle (AXL.US)和BorgWarner (BWA.US)则被认为将受益于未来几年ICE车型在汽车中所占比例高于预期。

如果电动汽车的推广时间被推迟,且利率上升继续影响估值和资产负债表,那么Fisker(FSR.US)、Rivian(RIVN.US)、Lucid(LCID.US)、Canoo、Blink Charging、ChargePoint Holdings和Arrival等一系列电动汽车相关股票都将面临一些悬而未决的问题。

如果“ICE不错”的交易像摩根士丹利所看到的那样发展,投资者可能还有几年时间押注于一些传统汽车制造商和供应商。

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三青

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