博腾股份：4月14日召开业绩说明会，投资者参与到了春天才发现：不兴卫衣了，满大街都在穿衬衫和挤奶衫，太好看

 

2023年4月17日博腾股份（300363）发布公告称公司于2023年4月14日召开业绩说明会。

具体内容如下：

问：请居总，公司2023年的工作重点是什么？未来3年的战略规划是什么？

答：公司现阶段的工作重点将牢牢围绕5个方面。第一个是“端到端”为持续提升“端到端”的能力，我们会进一步加大对早期业务的投入，提升早期业务的规模，让公司原料药CDMO早期服务能力进一步提升。第二个是全球化在当前的宏观环境下，全球化的运营对博腾以及中国CDMO会是一个挑战，但同时，任何挑战也是机会，所以公司会牢牢围绕全球化来推动组织变革、业务变革。第三个方面是新业务对博腾来说，未来三年内，我们要基本实现能够支持和赋能化学小分子、化学大分子、生物大分子以及基因细胞治疗所有类别药物的药学工艺和生产。第四个方面是数字化我们会重点聚焦于业务全价值链的数字化，重点包括业务流程的梳理以及数字化系统的开发和数据治理的完善，为下一个阶段智能化的应用打好基础，同时通过端到端全价值链的数字化，能够为客户提供更加可靠、更加及时的客户体验。第五个方面是重点新技术的突破我们会持续投资新技术，比如固相合成、V病毒载体、DC等，让博腾在技术方面的领先优势和核心竞争力越来越强。

问：公司2022年毛利率、净利率大幅升的原因，对2023年趋势的展望是什么？

答：公司2022年毛利率和净利率大幅提升的原因，主要是几个方面原因一是公司因为大订单生产等因素，工厂产能利用率处于相对较高的水平；此外，我们在包括大订单以及一些重点项目的执行过程中，投入了较多的研发来降本增效，这一块对我们的毛利以及净利润提升都有拉动作用。对于2023年度，由于大订单生产已经完成，还有部分在本年度进行交付，预计我们的毛利率和净利润率会有一个落。此外，我们在新业务上还在持续进行投入，位于重庆的制剂工厂和苏州桑田岛的GCT生产基地刚刚投入使用，以及我们2022年新收购的凯惠药业工厂即将完成技术改造，所以预计这些因素还是会对2023年度的毛利率以及净利率有负面的影响。

问：公司2022年费用端有较大幅度的增长，请2023年整体费用的情况展望如何？

答：公司2022年度的期间费用有比较大的增幅，这里面有几个主要的原因。管理费用增长主要是由于公司在推进集团化的管理，新收购的工厂以及新建设的产能的管理人员都已经配套到位。销售费用增长主要是由于我们推进销售改革，营销BD团队人数增加所致。研发费用增长主要是由于公司持续的进行新技术的研发投入，包括小分子的结晶、流体、酶催化等方面的研发投入，应该来说，经过这几年的持续投入，我们这几项技术能力都已经得到了长足的进步。此外，我们在新业务新技术也在持续投入，如基因细胞治疗的V以及复杂制剂平台等。所以，这几个因素综合起来导致我们2022年度费用端的增幅较大。2023年度，我们预计会继续在这几个方面进行投入。所以总体来说，我们预计2023年的期间费用可能跟2022年相比是一个总体持平的情况，总体费用率可能会有所上升。

问：公司是否有股份回购的计划？

答：公司在去年推出并完成约1亿元的股份购，公司未来是否有购计划涉及到公司的重大信息披露，如有相关安排，公司会通过法定信息披露方式及时披露。

问：公司规模不断扩大，通过哪些措施可以完善公司的内部控制建设，保障公司的合规运行？

答：合规运营是企业实现稳健发展和可持续发展的基石，公司高度重视运营的合规性，严格遵守各运营地的法律法规，遵循廉洁守法，诚实守信的原则，开展合规诚信经营。公司主要从以下两个方面保障合规运营一方面是不断完善公司内控制度和体系，促进公司及子公司的规范运作；另一方面，公司大力强化合规文化建设，将合规运营理念融入日常经营活动，持续提升全员合规意识。公司审计委员会统筹指导内部审计部门的相关工作，与外部审计机构协同推进公司内控合规建设。

问：公司持续加大国际化的布局，国际环境目前也变化非常的迅速，作为独立董事，您将会关注哪些方面？

答：公司根据发展需要推进国际化战略，对公司业务发展整体来说是有益的，但是全球化确实是会给公司经营带来一定的挑战。我们会持续督促公司加强相关国家法律法规的研究学习，保障公司运营的合规。同时我们要加强内部控制，进一步提升公司的国际化治理水平，持续做好公司的风险识别、预防管理与应对工作，这是我们的一个工作重点。

问：公司预计2023年的资本性支出14-17亿元，主要会投向哪些方面？怎么样做好与业务需求的动态平衡？

答：公司预计2023年度的资本性支出还是处于一个相对比较高的水平，这里面主要投向这几个方面第一是我们现有的在建项目还有一些尾款需要支付。此外包括上海奉贤新收购的凯惠工厂的改造性支出以及我们在推进国际化的过程中的投入，特别是我们在斯洛文尼亚的研发生产中心目前正在加快推进的过程中。在新业务和新技术平台的投入，如我们已启动的浦东外高桥进行抗体和抗体偶联药物的能力建设；在合成大分子领域，我们在上海闵行、奉贤凯惠工厂进行多肽、寡核苷酸的能力建设。从公司整体的战略考虑，我们还启动了张家港的研发和生产一体化基地建设项目，预计在今年会启动。整体来看，我们会在建设过程中与业务需求做匹配。

当然，在产能建设方面需要有适度的提前考虑，比如张家港的研发生产基地项目，如果我们今年启动建设，预计也要2026年才能释放它的产能。所以公司在建设的过程中还是需要考虑一定的提前量。在相对小一些的项目建设方面，包括实验室的扩建和现有的一些车间的改造，我们会基于业务订单的实际情况来动态做进度以及计划的调整。

问：公司披露了2022年度的利润分配预案，请简要公司介绍公司本次的分配方案。

答：今年公司现金分红比例达到30%，合计现金分红金额6.02亿元，再加上我们2022年度的购，累计分红金额合计达到近7.02亿元，这也体现了公司馈股东的一个非常真诚的态度。

问：请董事长分享一下从目前的政策、经济、国际环境等宏观角度宏观层面来看，公司面临了哪些风险和挑战，有什么样的对策？

答：从宏观环境来看，应该来说我们现在面临的经营环境跟5、10年前非常不一样，最重要的是三个方面。第一个是国际政治的影响会让一部分客户更好地来管理全球供应链的风险，会更好地做好东方和西方之间的平衡。我们的判断并不是说是国外的客户不再使用中国的供应链，而是说他们会更加平衡好这个风险。对公司来说，如果我们不能进行全球化的布局，那就会失去机会。如果我们做好了全球化的布局，可能就是一个新的增长机会，所以这当中既是挑战也是机会。相对而言，我们在美国、欧洲已经有一定的布局，所以我们会进一步加快公司的全球化，让最大的变量对业务的负面影响最小，同时把它变成公司增长的新机会。第二个实际上是大家现阶段在中国感受到，以及在美国也感受到的融资环境比较差。但融资环境其实要分情况来看对我们的跨国制药公司客户群体来说影响比较小，因为他们不是主要靠资本市场的融资，有非常强劲的现金流；但是对biotech的影响是比较大的。

但这当中我们也发现，好的项目在融资环境比较差的时候同样能融资。所以也是有利有弊，我们的优质客户反而会获得更好的机会，比如说临床资源竞争会更少等等。所以对公司来说，核心实际上是要加大对优质客户的市场开发力度。第三个是技术，包括两个方面，第一个是新一代的数字化的技术，这是有潜力成为一个颠覆性的技术来重构行业的。所以公司也已经在数字化转型方面进行了布局，进行持续的投入，希望能够借助数字化的技术打造公司新一代的核心竞争力，把这个技术变成公司跨越式发展的机会。第二个技术其实是生物技术领域的，生物技术持续在发展，特别是细胞基因领域以及多靶点技术，包括DC等等，这些新技术带动了新一轮的行业增长。如果公司不进行布局，就会错失行业增长的红利，所以公司在上一个战略周期已经投资了细胞基因疗法，现阶段也在重点投入包括核酸、生物大分子、偶联之类的新的技术平台，以抓住新一轮生物制药行业的增长机会。大概是这三个方面的核心的外部宏观因素。对公司来说，抓住了、做好了就是机会，做不好就是挑战。

博腾股份（300363）主营业务：按照国际标准为跨国制药公司和生物技术公司提供医药定制研发生产服务,主要产品是创新药医药中间体。

博腾股份2022年报显示，公司主营收入70.35亿元，同比上升126.55%；归母净利润20.05亿元，同比上升282.78%；扣非净利润19.79亿元，同比上升293.61%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入18.17亿元，同比上升68.99%；单季度归母净利润4.28亿元，同比上升162.02%；单季度扣非净利润4.02亿元，同比上升168.09%；负债率36.2%，投资收益-3041.57万元，财务费用-3862.68万元，毛利率51.96%。

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为49.97。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6375.8万，融资余额增加；融券净流出1533.86万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，博腾股份（300363）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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