鹰眼预警：云意电气营业收入与净利润变动背离

 

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月21日，云意电气发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为11.75亿元，同比增长6.84%；归母净利润为1.36亿元，同比下降41.67%；扣非归母净利润为1.42亿元，同比增长11.78%；基本每股收益0.16元/股。

公司自2012年3月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为3.41亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.36元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对云意电气2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.75亿元，同比增长6.84%；净利润为1.39亿元，同比下降43.53%；经营活动净现金流为9325.13万元，同比下降56.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为11.7亿元，同比增长6.84%，去年同期增速为30.94%，较上一年有所放缓。

项目202012312021123120221231营业收入（元）8.4亿10.99亿11.75亿营业收入增速17.56%30.94%6.84%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为42.55%，18.09%，-41.67%，变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231归母净利润（元）1.98亿2.33亿1.36亿归母净利润增速42.55%18.09%-41.67%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为38.58%，29.59%，11.78%，变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231扣非归母利润（元）9802.91万1.27亿1.42亿扣非归母利润增速38.58%29.59%11.78%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.84%，净利润同比下降43.53%，营业收入与净利润变动背离。

项目202012312021123120221231营业收入（元）8.4亿10.99亿11.75亿净利润（元）2.05亿2.47亿1.39亿营业收入增速17.56%30.94%6.84%净利润增速53.3%20.56%-43.53%

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2亿元、2.5亿元、1.4亿元，同比变动分别为53.3%、20.56%、-43.53%，净利润较为波动。

项目202012312021123120221231净利润（元）2.05亿2.47亿1.39亿净利润增速53.3%20.56%-43.53%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.17%，营业成本同比增长11.8%，存货增速高于营业成本增速。

项目202012312021123120221231存货较期初增速16.99%44.72%20.17%营业成本增速16.45%32.72%11.8%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.17%，营业收入同比增长6.84%，存货增速高于营业收入增速。

项目202012312021123120221231存货较期初增速16.99%44.72%20.17%营业收入增速17.56%30.94%6.84%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.84%，经营活动净现金流同比下降56.92%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202012312021123120221231营业收入（元）8.4亿10.99亿11.75亿经营活动净现金流（元）1.17亿2.16亿9325.13万营业收入增速17.56%30.94%6.84%经营活动净现金流增速-25.08%84.35%-56.92%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.67低于1，盈利质量较弱。

项目202012312021123120221231经营活动净现金流（元）1.17亿2.16亿9325.13万净利润（元）2.05亿2.47亿1.39亿经营活动净现金流/净利润0.570.880.67

报告期内，公司毛利率为29.66%，同比下降9.53%；净利率为11.87%，同比下降47.14%；净资产收益率（加权）为5.6%，同比下降45.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为33.68%、32.78%、29.66%，变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231销售毛利率33.68%32.78%29.66%销售毛利率增速1.9%-2.67%-9.53%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为24.39%，22.45%，11.87%，变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231销售净利率24.39%22.45%11.87%销售净利率增速30.41%-7.93%-47.14%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.6%，同比大幅下降45.89%。

项目202012312021123120221231净资产收益率9.57%10.35%5.6%净资产收益率增速32%8.15%-45.89%

报告期内，公司资产负债率为21.59%，同比增长4.88%；流动比率为4.09，速动比率为3.43；总债务为2.33亿元，其中短期债务为2.33亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.9亿元，短期债务为2.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.179%，低于1.5%。

项目202012312021123120221231货币资金（元）1.73亿1.02亿7.86亿短期债务（元）3.58亿2.38亿2.33亿利息收入/平均货币资金3.15%0.92%1.18%

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为786.8万元，较期初变动率为74.49%。

项目20211231期初预付账款（元）450.92万本期预付账款（元）786.81万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长74.49%，营业成本同比增长11.8%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202012312021123120221231预付账款较期初增速107.09%-48.24%74.49%营业成本增速16.45%32.72%11.8%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为125.7万元，较期初变动率为59.49%。

项目20211231期初其他应收款（元）78.82万本期其他应收款（元）125.71万

报告期内，公司应收帐款周转率为3.33，同比增长1.72%；存货周转率为2.34，同比下降14.13%；总资产周转率为0.36，同比下降0.12%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.64%、10.26%、11.6%，持续增长。

项目202012312021123120221231存货（元）2.21亿3.2亿3.85亿资产总额（元）28.99亿31.22亿33.19亿存货/资产总额7.64%10.26%11.6%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长95.59%。

项目20211231期初在建工程（元）2440.73万本期在建工程（元）4773.89万

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长303.16%。

项目20211231期初长期待摊费用（元）365万本期长期待摊费用（元）1471.55万

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责任编辑：小浪快报