港股解盘 | 利空相伴而行 军工板块逆势而起

 

【解剖大盘】

SpaceX公司的星舰(Starship)首次入轨飞行试验，从位于美国德克萨斯州的博卡奇卡(Boca Chica)星舰基地发射升空，但在升空后不久发生爆炸。这是一个不好的兆头。港股的下跌当然和这个无关，但见微知著，利空消息总是相伴而行。

中新网北京4月21日电，中国外交部发言人汪文斌4月21日主持例行记者会。有记者提问：据报道，美国总统拜登正在争取未来几周内签署行政命令，限制该国企业对中国高科技等关键经济领域的投资。中方对此有何评论？汪文斌：我们注意到有关的报道，对此坚决反对。

这些领域早就在限制范畴之内，前期已经搞了不少名单出来。因此，基本上不存在会有美企参与投资的情况。那么今天市场相关个股为何集体都出现了下跌？包括中芯国际(00981)也下跌了9.18%。笔者认为，这些个股本身处在高位是主要原因，因为高位品种获利盘比较多，一旦有个风吹草动，里面的资金会第一时间就会选择落袋为安。另外，如果单纯从美国方向来说是没啥好担心的，关键是5月的G7峰会。

中国自主可控虽然已经有了较大进步，但离完全自主还差很远，需要世界各国的共同参与，拿ASML最顶级的EUV 光刻机来说，大约有5000个供应商，其中来自荷兰本土的供应商大约是1600个，占比32%左右；来自北美和亚洲的供应商都是1350个，占比各27%，来自EMEA地区(欧洲，中东和非洲)的供应商大约是700个，占比14%左右。所以，荷兰自己也造不出来，最牛的台积电亦是如此，离开了众多的供应商也照样玩不转。这才是拜登计划的可怕之处。当然，现在的情况今非昔比，G7日子都不好过，会不会响应也没那么笃定，都是博弈而已。都需要考虑后果。

美联储5月加息问题也不断在反复。克利夫兰联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Cleveland)行长梅斯特(Loretta Mester)周四表示，鉴于通货膨胀确实顽固，她仍支持加息至5%以上，但升到5%以上的程度将取决于经济和金融形势。美联储博斯蒂克表示，预计美国通胀到2023年年底将回落至3.5%-4.0%的区间；政策已进入限制性区间，有效但存在滞后效应；他倾向于再来一次加息，然后暂停。

财联社4月21日讯，据外交部官网，国务委员兼外交部长秦刚今日出席“中国式现代化与世界”蓝厅论坛开幕式并发表主旨演讲。再谈台湾问题：中国的土地收回来了，就绝不会再失去。军工股今天应声而起，如中船防务(00317)、中航科工(02357)。军工股本身还有其它的催化，见板块聚焦。

日本网络安全专家周四(4月20日)提醒道，ChatGPT可能会生成能用于网络犯罪的电脑病毒，只要用户用开发者指令要求ChatGPT回复。这确实是一个风险点。对于AI情绪会有一些影响。

地产方向有点利好，4月20日晚间，融创中国(01918)披露境外债务重组进展，表示占现有债务超过75%的持有人已递交加入重组支持协议的函件。今天上涨了5.62%，期待后续能顺利渡过难关。其它类似品种也看到了希望，龙光集团(03380)一度涨超16%。

4月20日下午，网上传言深圳二手房指导价时代已过去，具体为：指导价不调整；银行核定房价以网签备案价和评估价孰低为准，参考价仅作参考；即日起执行。证券时报记者据此向银行内部人员求证，深圳一农业银行工作人员表示：确认了，但还没看到正式文件。这相当于放开一部分房子的贷款金额上限。地产类总体以稳定为主，不要发生系统性风险。少数还在积极拿地的可高开一眼，如华润置地(01109)联合体197亿拿下广州番禺四宗相邻地块。

据国家疾控局微信公众号4月21日消息，截至4月18日，全球至少有33个国家或地区报告了XBB.1.16变异株3647条(例)。3月以来印度报告的序列中XBB.1.16占比增长迅速，目前已成为印度主要流行株。由于亚洲部分国家流行XBB.1.16，我国近期输入病例中XBB.1.16的占比增加。疫苗类山东新华制药(00719)、君实生物(01877)、康希诺生物(06185)再度活跃，而最坚挺的是中药类，如同仁堂国药(03613)、同仁堂科技(01666)及医药流通类的9月金股国药控股(01099)。福建种植牙集采正式落地实施单颗种植牙总费用平均降幅超50%，瑞尔集团(06639)下跌超9个点。

4月20日晚间，韩国MNET电视台选秀节目《BOYS PLANET》迎来决赛成团夜。最终，出道组9名成员，来自乐华娱乐(02306)公司的练习生独占4席。其中就包括第一名章昊。公司最大问题是太依赖头部艺人，王一博近年成为公司创收主力。期待公司能借此契机推出新人，改变单一依赖，整体看，今年娱乐这块环境要好于去年，艺人管理这块的收入预计同步提升。

利空消息层出不穷，恒指也只能被动下跌。这种情况下，市场的防御心态会占据上风。高位的品种尽量回避，耐心等待市场企稳。

【板块聚焦】

3月5日发布的政府预算草案报告披露，我国今年军费预算为15537亿元人民币，同比增长7.2%，这是我国2021年以来，军费预算连续第三年上升。军费开支仅跟战略需求相关，宏观经济影响较小，中国国防发展趋势明朗。从军费占GDP的比重角度看，我国军费占GDP的比例近年来进入小幅上升轨道，但仍显著小于2%的国际平均水平。本周末，4月23日是第74个海军节，22座城市举行军营开放活动。

下周一，4月24日是2023年“中国航天日”新闻发布会，目前震撼的宣传海报已经出台，有航天员、东方红卫星、长征系列火箭、天宫空间站、祝融、嫦娥、羲和等中国航天典型元素符号，彰显了中国航天事业的蓬勃进程，描绘出航天强国建设的航天梦。

军工股一般在特定的时点容易引发市场炒作，港股主要品种：中船防务(00317)、中航科工(02357)。

【个股掘金】

TCL电子(01070)：一季度智屏全球出货量同比大增14.2% “光伏+家电”提升收益

4月20日，TCL电子公布2023年一季度全球出货量数据；TCL智屏全球出货量555万台，同比上升14.2%。得益于品牌影响力增强、国内渠道布局优化及全球重点市场发力，中国市场、国际市场出货量分别同比增长11.2%及15.0%，智屏业务体现出强劲韧性。

点评：开源证券研报指，TCL电子为中国彩电领军企业，TV业务品牌化、全球化、高端化稳步推进，2021年起彩电产品结构化升级显著。2021年年底公司成立TCL光伏科技正式进军分布式光伏领域，依托前期渠道资源以及TCL中环供应链资源实现快速发展，2022年光伏业务收入3.3亿港元，订单收入7.4亿港元。展望后续，随着面板市场格局逐步稳固，供给端扩产将得到有效控制，未来面板周期性波动或将减弱，结构升级有望带动彩电业务毛利率企稳。公司背靠TCL中环优质产业链资源，下沉渠道和品牌优势明显，“光伏+家电”模式一定程度上提升用户收益，伴随代理商规模扩张，装机规模有望加速拓展。此外为集团产业园建设分布式光伏电站积累项目经验，工商业光伏项目稳步推进。

昆仑能源(00135)：营收1719.4亿元同比增长24% 看好公司天然气主业的稳健发展

昆仑能源在港交所公告，2022年全年营收1719.4亿元，同比增长24%；本公司股东应占溢利52.3亿元，同比增长1.7%。该公司将于2023年7月20日派发截至2022年12月31日止年度末期股息每股人民币0.2539元。

点评：安信研报指，公司为中石油控股的城燃公司，在天然气零售业务方面的主业较为突出，销气量和毛差实现量质提升。未来随着一城一企的城燃整合机遇，公司将在天然气主业上有稳健的发展。从结构上来说，跟同行业相比，公司的接驳占比也相对较小，在接驳的风险敞口也相对有限。继续看好公司天然气主业的稳健发展。此外，公司也积极看好绿色综合能源的发展机遇，推进天然气和新能源融合发展。公司派息率指引为25%-35%，22年股息率为4.1%左右，对于寻求稳健的投资者来说相信较为吸引。

深圳控股(00604)：首3月总合同销售额同比上升89.1% 聚焦三大业务共同发展

深圳控股公布，2023年3月份集团未经审计合同销售额约为人民币15.04亿元，较上个月上升133.2%，较去年同期上升590.0%。合同销售面积约5.82万平方米，较上个月上升93.6%，较去年同期上升726.6%。此外，2023年1-3月，集团未经审计总合同销售额约人民币24.77亿元，较去年同期上升89.1%，总合同销售面积约10.34万平方米，较去年同期上升163.9%，每平方米平均售价约为人民币23960元。

点评：公司致力于转型升级为以城市综合开发运营、科技产业的投资服务为主业的科技型产业集团。地产业务方面，开发销售，深圳控股全年可售货值超过450亿人民币，合同销售目标为230亿人民币，计划增长约20%。城市综合运营方面，深圳控股将通过多元化拓展实现增长：继续发挥第三方拓展优势，扩大市场份额；深耕城市服务细分领域，将城市业务推向全国。创新业务方面，晶华公司将继续加大高毛利产品投入，并积极开拓产品市场，实现收入和效益高速增长，谋求通过资本市场加速发展。农科公司将以“科技+资本”为支撑，提升农业品牌影响力，通过技术合作和资本运作实现非线性增长，跻身国内行业龙头企业行列。

文/万永强（智通财经研究中心总监）

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