多政策力挺，军工板块或迎配置新时点？

 

A股市场中，有一个颇具神秘色彩的板块，TA气质“高冷”且变化莫测，那就是军工板块。

军工板块归属于高端制造行业，业务涉及国防机密，服务对象常常是军队和国企，公开的信息资料也十分有限，因此让不少投资者望而却步。

但作为国家安全的基石和国家必选消费，高成长性的军工板块真的不值得投资吗？

多方政策助力军工发展

近年来，我国先进战机歼20、歼15、新型导弹东风17、鹰击21、航母山东舰、055型大型驱逐舰等一批先进武器装备相继亮相，意味着我国国防建设取得了巨大进步，军工行业的发展驶入快车道。

与此同时，我国政策也始终不断加码，“力挺”军工发展。

3月20日国资委党委召开扩大会议，强调“要以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设，助力实现国家战略能力最大化”。同时，今年的《政府工作报告》中也提出，今年我国国防预算约为15537亿元人民币，同比增长7.2%，增速创近4年新高，且连续多年保持增长。

中国国防预算近年表现

此外，我国国防支出占国内生产总值的比重多年保持基本稳定。根据斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）统计，2012-2021年我国国防支出占GDP比例均值在1.3%左右，但较美国 、俄罗斯等仍有一定差距，未来有望持续上升。

国防支出占 GDP 比例

在政策力度不断加大、国防预算增长、新一轮国企改革行动等的加持下，相关国防军工企业有望迎来业绩和估值双提升，军工板块也可能将迎来属于自己的“高光”时刻。

军工行业show time！

随着国家战略布局的扩大，军工行业的确定性得到了进一步的支撑。资本市场也逐渐发现了军工行业的好，从此，“高冷”的军工板块变成了不少人的“心头好”。

近年来，公募基金在国防军工板块的持仓市值和持股占比呈上升趋势。西南证券今年1月31日发布的研报就显示，2022年Q4军工行业基金重仓股合计市值为1469.4亿元，而同期全部公募基金中军工板块持仓占比也达到了4.66%，可见公募基金主动配置军工行业个股的意愿较强，且未来军工持仓比例上升的空间仍较大。

此外，当前军工板块的估值正处于低位区间，高性价比或凸显。据Wind数据显示，截至2023年3月29日，中证军工指数位于11114.02点位，PE-TTM估值为54.43，估值分位数为18.76%，处于历史相对低位。

中证军工指数PE-TTM估值走势

数据来源：Wind，截至日期：2023.3.29

对于看好军工板块的投资者可以持续关注可能会出现的新的配置机会。

如何布局军工行业？

虽然军工早已不再“高冷”，但对于普通投资者们来说，军工股波动大、投研壁垒高，选股难度较大，依然不能轻易参与。这个时候，看好军工的投资者选择公募基金进行参与或是个值得考虑的选择。

虽然，目前看好军工板块的基金经理不少，但拥有军工行业背景，深耕军工领域多年的基金经理却少之又少，郑玲就是其中一位。现任价值投资部联席价值投资总监的郑玲，毕业于北大金融学专业，并曾在航天科技投资部担任投资经理，因此，她同时具备扎实的金融知识和深厚的军工行业背景。同时，她的投资理念偏向绝对收益，希望在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。

看好军工领域的小伙伴们，不妨关注下中融国企改革混合（000928），看“军工投资专家”展示真正的技术吧~

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