公司债券专题学习：公开发行和非公开发行公司债券

 

大家好啊！今天我们一起来学习公司债券专题的内容：

公开发行（大公募、小公募）和非公开发行公司债券（私募）

发行条件

 【发行主体】

所有公司制企业，但地方政府融资平台公司除外。 

【公开发行公司债券条件】

【非公开发行公司债券负面清单】

非公开发行公司债券实行负面清单管理， 2018年5月《非公开发行公司债券项目承接 负面清单指引》进行修订，这是重要考点，以下为最新修订的非公开发行公司债券负面清单：

第一类：满足特定条件的发行人： 

（1）最近24个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大违法行为；

（2）对已发行的公司债券或者其他债务有违约或迟延支付本息的事实，仍处于继续状态（时点障碍）；

（3）存在违规对外担保或者资金被关联方或第三方违规占用的情形，仍处于继续状态（时点障碍）； 

（4）最近12个月被中国证监会采取行政监管措施；或最近6个月被证券交易所等自律组织采取纪律处分；

（5）最近2年内财务报表曾被出具保留意见且保留意见所涉及事项的重大影响尚未消除，或被出具否定意见或者无法表示意见的审计报告； 

（6）失信被执行人，并被暂停或限制发行公司债券； 

（7）擅自改变前次公司债券募集资金的用途而未做纠正； 

（8）本次发行募集资金用途违反相关法律法规或募集资金投向不符合国家产业政策； 

（9）除金融类企业外，本次发行债券募集资金用途为持有以交易为目的的金融资产、 委托理财等财务性投资，或本次发行债券募集资金用途为直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司； 

（10）本次发行文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

第二类：特殊行业或类型的发行人 

（11）地方融资平台公司；（绝对禁止） 

（12）国土资源部等部门认定的存在“闲置土地”、“炒地”、 “捂盘惜售”、“哄抬房价”等违法违规行为的房地产公司（相对禁止，并不是所有的房地产公司都不能发私募债） 

（13）典当行；（绝对禁止） 

（14）未能同时满足以下条件的担保公司（相对禁止，并不是所有的担保公司都不能发私募债）

1）经营融资担保业务满3年； 

2）注册资本不低于人民币6亿元； 

3）主体信用评级AA级（含）以上； 

4）近三年无重大违法违规行为。 

（15）未能同时满足以下条件的小贷公司（相对禁止，并不是所有的小贷公司都不能发私募债） 

1）经省级主管机关批准设立或备案，且成立时间满2年；

2）省级监管评级或考核评级最近两年连续达到最高等级；

3）主体信用评级达到AA级（含）以上。

方案要素

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