中国3月增持205亿美元美国债券，持有额创4个月新高，还继续增持？

美国财政部于五月十五日发布了一份关于世界上最大的经济体系在2023年三月末所持美债务的报告。三月份，中国对美国债券进行了七个月的大幅削减，随后又对美国债券进行了一次难得的增持，将美国债券规模扩大至205亿美元，这是最近四个月以来最大的一次，也是美债规模最大的一次。那么，中国今后是否还会对美国债券进行增持呢？这篇文章将对此进行详细的剖析。

三月份多国“争抢”美国国债，大中华占美国国债总额的比例最高

要知道，美国财政部每个月都会发布上两个月的美债发行数据，其中包含了境外债券持有人的增减和积累，因此目前能够查看的只有三月份的数字，至于四月份的中国债券发行和美债发行，则要等到六月份的时候了。

在2023年三月，世界上的几个大的经济体系改变了之前卖出美债的习惯，开始了对美元债券的买入。此外，中国还将美债的205亿美元规模扩大，而作为美国在国外最大负债国的日本在三月份又新增59亿美元规模，从而保持世界领先地位，将其在美债规模上提升至1,877亿。

世界排名前20位的美债持有者中，有19个于三月份增加了美债，其中英国最为“疯狂”，一月增加了710亿美元的国债。

中国台湾增加了79亿，香港增加了89亿，合计增加了2395亿，合计增加了2292亿。

如果把大中华（没有把中国澳门）所持的美债计算在内，那么，美国所持美债总数就达到了1,380亿，这一数字超过了2,000亿美元，这一数字超过了日本。从这一点上来看，大中华是美国最大的债权人，所以美债的发行和发行都会受到很大的冲击。

美债券开始“香”起来？中国增加美债的原因？

许多国家及地区不但增加了美债的数量，而且在过去一年中的持有量也达到了一个很高的水平。除前文提及的英国之外，在主要国家中，瑞士，中国台湾，印度，中国香港，新加坡，挪威，韩国，债务持有量均创下一年来最高纪录。世界各地的国家在三月份总共拥有75730亿美债，与二月份相比增长了将近2300亿。

美债拖欠的新闻越来越多，为什么中国等债权人非但没有卖掉美债，反而还增加了这么多？有两个理由。

第一，美国联邦储备委员会停止提高利率，美债升值。

从今年三月起，美国央行已经启动了升息，这使得美国国债的收益急剧增加，同时，美国债的二级市场价值和美国债的收益呈负相关关系。也就是说，过去一年中，由于美债持续下跌，许多国家纷纷卖出美债以求止损。

到了2023年，联邦储备委员会放慢了利率的速度，在五月份将利率提高25个百分点，或许六月份就会停止，美债在三月份的时候就已经出现了回升，这让很多国家都加大了对美债的投入。

事实上，他们对美债的看法，跟我们的股票有异曲同工之妙，当股市好的时候，他们会买更多的股票，当股市不好的时候，他们会把股票卖掉。

第二，多数人并不担忧美国债务拖欠，而美债券仍是最佳的安全保障。

要知道一个人真正的思想，不仅要从他所说的话，还要从他所作的事来看，对于一个民族来说也是如此。虽然现在很多人都在为美债拖欠而担忧，但明眼人都知道，美债限额不过是美国党派之间的一种竞争手段罢了。自1960年以来，美国政府曾79次提升美债发行额度或中止发行额度，但每一次都引发了一场激烈的争论，其中最为激烈的一次莫过于2011年，当时美国议会只是在最后关头通过了一项关于增加国债额度的决议。

美债作为世界上最主要的避风港，比起其它国家的债券，公司的股票，要来得更保险一些。这些国家的官员们都很清楚这一点，但他们并没有将这件事放在心上，而是在美债价格上涨的时候，第一时间就买了更多的国债。

展望：中国第二季度将持续增加对美债的持有量，预计将突破1兆美金

中国在三月份购买了205亿美元美债券之后，是否还会在年底前持续增加其债券规模呢？回答是“是”，而且将来的持仓平衡也会超过一兆，恢复到美国在2022年三月提高利率之前的水准。

凭什么我就能说出这样的话？或者说，这一切都是建立在上述的基础之上的。请各位千万别把增加和减少美债跟“去美元化”和拖欠美债扯上什么关系，其实中国在世界上大概是仅次于美国（美元储蓄+美债）的最大持有者，再加上我国多年来一直保持着巨额的外贸盈余，如果美元成为一张废纸，中国肯定会蒙受极大的损失。

美债下跌时卖掉一部分换钱，然后在美债上涨时“抄底”，这是政策制定者们的拿手好戏，他们很清楚该怎么做才能让自己的国家获得最大的收益。

从这一点上，他很容易就能看出接下来会发生什么。

六月份，联邦储备委员会应该不会再升利率了，四季度，联邦储备委员会就会开始下调利率，到时候美债的价格就会继续上涨，所以，在物价上涨之前，先将手中的美元兑换为美债才是最好的办法。据我所知，在4-12个月的时间里，中国并不会每月都对美债进行增发，而是在每一个月都会有所减少，但总的来说，美债的持有量将会在今年年末超过9000亿，在不久的将来将超过1兆，恢复到2022年3月份美国利率上调前的水准。

2023年四月，中国的进出口总额达到了96.5%，主要还是以美金为主，我们每个月都能拿到美金，但不想办法把这笔资金用在其他国家身上就太可惜了，现在所有国家都有这个问题，所以我们现在最好的办法就是把这笔资金用在美债上。

中国从来都不是一个咄咄逼人的大国，我们追求的是和平发展，从这一点上说，增加美债并不等于让人民币成为一种新的国际货币，他建议某些媒体不要将两者混淆在一起，那样只会让那些鼓吹中国威胁的人有机可乘。