鼎龙股份-业绩即将爆发的半导体材料股

 

引言：

半导体材料最热的是光刻胶，但布局的公司最多，很多没量产，需求本身不大，以后竞争激烈，是个炒作好概念但并不是一个好赛道。我认为在国内已经确立龙一地位的材料公司更有前景，比如硅电极的 $神工股份(SH688233)$ ，2个涨停前已布局；抛光液的 $安集科技(SH688019)$ ，目前估值太高，而且产能规划小，未考虑；半导体检测探针的和林微纳，目前估值有点高，市场空间小，有低点会考虑；然后是本文主角 $鼎龙股份(SZ300054)$ ，抛光垫、清洗液和PI浆料都是龙一，目前业绩还没出来，2022年一定会爆发，有低点可以布局。产品如下：

1、抛光垫

公司于19年底启动了抛光垫二期生产车间的建设，于21年二季度末投入使用，一期和二期将合计拥有30万片/年的产能，目前1万片/月。

同时2021年1月三期工厂建设也已启动，三期工程50万片/年，建设投资金额为16,700万元人民币，建设总工期预计为30个月，预计2023年下半年投产。

共计产能80万片/年，按3000元/片计算，产值24亿，净利润25%，6亿。

2、PI浆料

国内首家且是唯一一家实现柔性 OLED 显示基板材料 PI 浆料量产的企业，现已形成300吨/年产能，并正在推进 1000 吨/年产能,产品于2020年底拿到首批吨级订单，目前处于持续开拓及市场逐步放量的阶段。pi浆料价格200万到400万一吨，目标产值30亿，净利润20%，6亿。

3、清洗液

2021年1月，公司子公司湖北鼎龙汇盛新材料有限公司拟投资建设年产1万吨集成电路制造清洗液项目，产品为CMP后清洗液和光刻胶蚀刻后清洗液项目，价格查不到，暂按1亿净利计算。

4、打印耗材

市场在萎缩，未来市值按0计算。

国内半导体材料公司，只要产品达标，受限得只会是产能，从以上4个业务，2023年满产计算，利润13亿，给40倍市盈率，目标市值520亿。