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比亚迪两融折算率下调为0,中信证券仍重点推荐,目标市值1.4万亿

作者:三青 时间:2023-06-12 阅读数:人阅读

 

刚刚,突发重磅消息。

上周五,比亚迪(002594.SZ)市值历史性的站上万亿关口;周一开盘,比亚迪再次发力,盘中一度上涨2.88%,股价来到358.88元/股。

受此推动,公司静态市盈率超过了330倍,即便是动态市盈率也接近280倍。

由此引出一个问题,比亚迪的估值究竟贵不贵?

就在广大投资者众说纷纭之际,午间传出比亚迪两融折算率下调为0的消息。随后,有媒体向多家券商从业人士求证,得到的回复是:

“之所以将比亚迪融资折算率调低至0%,是因为根据《融资融券交易实施细则》,需要将静态市盈率在300倍以上或者为负的股票折算率下调为0。”

什么意思呢?

我给大家解释一下。投资者在开通了两融业务后,就被允许向证券公司融资买股票。此时,券商会给不同的公司设定不同的折算比,投资者在额度内可以加杠杆。

具体来说,假设比亚迪之前的折算率为70%,那么投资者购买100万的比亚迪股票,那么券商会再借给你70万,投资者在这70万内可以购买股票,本质上跟房屋抵押融资差不多。

回到下调比亚迪两融折算率这事。

按照券商人士的说法,将比亚迪融资折算率调低至0%,是《融资融券交易实施细则》的要求,因为静态市盈率超过了300倍。可问题在于,比亚迪静态市盈率达到300倍,并不是今天才发生的事情,可为什么等到现在才下调呢?

可能是券商为了让比亚迪能够顺利突破万亿吧!

按照正常理解,此时市场应该认为比亚迪处于高估的位置,但是,最有意思的事情来了。就在中午券商将比亚迪折算率下调为0 ,中信证券后脚来了骚操作,推出一篇《万亿新起点,高端化、全球化、智能化打开成长空间》的投研报告。

重点说说这篇投研报告里的目标价。

根据中信的说法,“按照分部估值法,参照可比公司平均估值,分别给予2023年公司造车/动力电池/z控股比亚迪电子+半导9500亿元/3300亿元/1000亿元估值,加总得公司合理价值1.4万亿。

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三青

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