「问答2」基金盈利都跌没有了，要不要割肉？想补仓，又怎么补？

 

大家好，欢迎收听本周的直播答疑。本周的行情不是很好，但听完今天的内容，希望大家能好受一点。上期内容，我们说了大的股市形势判断，本期内容我们重点回答一些大家的基金诊断问题。

（三）个基诊断：

炒鸡大魔王：

老师您好！想麻烦您评论一下诺安新兴产业混合，汇添富中盘成长这两只基金和基金经理如何，谢谢！

【回答】

诺安新兴产业混合(008328)3月份成立，主要持仓是医药制造、科技成长、光伏设备等，自大盘7月中触顶后，该基金表现较为一般。基金经理杨琨从业4年，管理规模最大（20亿）、同时管理时间较长（1年半）的是诺安新经济股票(000971），该基金和你提问的基金，持仓非常像，所以说买新基金还不如老基金，同一个基金经理风格变化不会太大，最后都是克隆基，你还要多交认购费。诺安新经济在2016-2018年连续三年大跌，历史口碑很不好，虽然杨琨接手后，赶上这两年好行情。

杨琨管理时间最长的3年，产品规模仅仅0.3亿，18年波动也不小。小结就是，这家产品没有好的沉淀，基金经理没有较长期的管理经验，稳定性也一般，未来未知较大，建议谨慎些。

汇添富中盘积极成长混合A(008065)也是3月成立，规模还蛮大、近100亿，持仓较为均衡，一边是医药、白酒、免税、娱乐休闲等大消费和蓝筹，一边是IT、新能源产业链、港股互联网巨头等科技成长类，7月以后净值还是震荡中小幅创新高的。基金经理郑磊从业近5年，他目前管理的产品最长3年，且基本都是医药主题的基金，包括很多人熟悉的汇添富医药。所以，这只中盘股基金，也是以医药打底，同时持有大消费、科技，这样一个复合赛道产品。

我们发现比较有趣的，郑磊和中欧的葛兰一样，专做医药的，现在都在往其他领域去扩展，包括大消费、科技，这也或多或少暗示医药这两年涨势过猛，大家需要新的缓冲资产。葛兰之前管了两年中欧明睿新起点（科技），今年又发了中欧阿尔法（号称“科技+医药+消费”）。但是对于这种跨界，个人还是认为“不太专业”，如果是个人，想要买消费会去找张坤、胡昕炜、郭睿等等，买科技会去找梁浩、冯明远、李元博、归凯等等，买价值或多元赛道的均衡型会去找傅友兴、董承非、刘彦春、杨浩、傅鹏博等等。

斐?尔：

老师，富国天益混合怎么样？基金经理怎么样，回撤大吗？

郭艳：

富国惠天成长混合A可以继续持有吗？

沈保良?永发化纤：

富国天恵成长A 可以长期持用吗

【回答】

富国天益价值混合(100020)持有了白酒、医药、消费、以及一些蓝筹，属于价值风格。历史波动也属于中性偏好，是一只长跑型基金。它的缺点在于，基金经理唐颐恒是个新人，仅从业1年，它将来的风格会否漂移、控制波动能力如何，都需要时间来检验。持有它需要多盯住，有问题及时调仓。

富国天惠成长混合(LOF)A(161005)是朱少醒的，也是价值型，历史波动略偏大。这只产品历经15年检验，也都是朱少醒一直在管理的，贯穿两轮超级大牛市和熊市，一直保持震荡上升的趋势，可以长期持有。

开心就好：

老师，中信建投物联网这个基金怎么样

【回答】

中信建投智信物联网混合A(001809)是一只聚焦软件IT、新能源汽车的科技成长类基金，成立3年多，收益一般，18年波动明显要大于大盘，近一个月伴随科技股的调整，它的调整幅度也比较大。基金经理也是仅有3年经验，管理基金最大规模就是你这只，规模仅仅5亿元。

逗晶：

老师，不知道谭小兵的长城医疗保健对比葛兰姐姐的怎么样

【回答】

（数据来源：好买基金网，数据区间2017.1.1--2020.9.8）

以2017年以来的可比数据看，葛兰的中欧医疗在收益和波动上都略大于谭小兵的长城医疗。而且我们也发现，确实中欧医疗在持股集中度、股票仓位上都要略高出长城医疗一点点，在持仓上也有一半差异。从性价比看，以1%的波动和回撤幅度，换取4-7%的超额收益，葛兰的中欧医疗性价比会更好些，选股能力更强。尤其我们看2017年，谭小兵的这只有发生重大踏空。

开心就好：

老师，5年前，我在证券公司买了国企改B，亏了70%了，怎么办

【回答】

（数据来源：wind，区间2015.6.25--2020.9.8）

不知道你说的哪家的产品，我们看502008易方达的吧，这只国企改B确实跌了75%超级多了，但是我们看母基金易方达国企改革分级(502006)迄今仅下跌12%。

（数据来源：好买基金网，区间2015.6.15--2020.9.8）

这是因为分级B是带杠杆的，15年被炒的很高的时候，杠杆已经非常高了，比如2倍杠杆下，母基金跌近50%，分级B就是跌90%多，所以你的分级B第一年一次性就跌光了。100块跌到10块容易，母基金只需要50%跌幅；再从10块钱涨到100块，涨幅需要900%，即便有2倍杠杆，母基金也需要涨幅高达450%。受益于这两年好行情，去年母基金涨了35%，今年27%左右，只是杯水车薪。如果相信行情持续，持有B份额因为有杠杆，收益会接近母基金涨幅的两倍，继续持有。

但是，年底分级基金清算大选，规模大的可能转型为LOF等，规模小的基金公司懒得管的，直接清盘了。比如这只易方达的，只有2亿。如果清盘，需要在这之前出掉，避免陷入冗长的清算期，浪费资金。

具体基金的情况，你可以去咨询自己的基金公司。即便转型后，相对于你换了母基金份额，再要回本的话，需要母基金涨900%，基本不可能了。所以，不管是转型、还是清盘，此时你可以换任何一只其他优质偏股基金，不必在拘泥这只基金和它的亏损了。

最后也奉劝大家一句，千万不要碰杠杆的东西，即便是高波动的普通产品，如果你承受不了它的高波动，就不要去碰它。高收益的背后，一定会有高风险在等待着你。

开心就好：

老师，兴全趋势投资怎么样

【回答】

兴全趋势投资混合LOF(163402)是董承非管理了7年的价值型基金，历史波动控制的还可以，横穿两次超级牛熊市、净值不断创新高的长跑型基金，也是我们34人基金经理的名单里的，不用多说了吧。

小黑哥℡：

有时间的话，老师点评一下银河创新

【回答】

银河创新成长混合(519674)这个也说了很多次，一半是半导体，其他是科技多元配置的。十大重仓股集中度77%也是非常高的。这一轮回撤也是蛮凶的，仅次于网红的诺安成长了。而基金经理郑巍山也才有1年多经验的新人，未经历过大的市场波动。所以，这只基金本身属于高风险未知的，除非你对半导体特别看好，又能承受高波动，就当行业指数去持有它（实际上，因为配置较集中，波动要大于指数），否则就不应该去碰，尤其是新手，不要想着去抄底，这种东西不适合多数普通投资者（它更像一种赌）。如果投资科技股，更建议配置多元化的优质基金经理管理的产品，比如梁浩、冯明远、李元博、归凯、金梓才、刘格菘、茅炜、郭斐等。

Kimi Zhao：

260108 景顺这支可以继续持有吗？

【回答】

刘彦春管理了5年多的景顺长城新兴成长混合(260108)，也是消费和价值型基金，波动控制的比较好，长期净值不断创新高的产品，也是我们34人基金经理的名单里的，不用多说了吧。

醉悠然：

老师！银华内需咋样？？

老师！银华内需精选和银华富裕主题哪只好呢？

Sunshine：

银华盛世精选可以长期投吗？

【回答】

银华内需精选混合LOF(161810)持有农业、医药、计算机和科技，但他的历史波动较大，有时好的很，有时跌的很凶很长，不稳定。基金经理刘辉，管理3年多点，经验不太多。

银华富裕主题混合(180012)持有的都是白酒食品、医药，历史波动中性，要明显好于银华内需了。基金经理焦巍管理这只基金不到2年，从业8年多，最长管理单基金的期限也不超过2年，但只要这只基金的风格延续（历任都是这个风格），可以忽视管理人，喜欢这个价值方向就可以去投它。

银华盛世精选混合发起式(003940)也是持有白酒等食品饮料、医药、农业、家电、消费电子等大消费概念，李晓星管理了3年半，历史波动偏大。另外，李晓星管理的银华中小盘混合(180031)有5年多，更偏向于成长股，也是一只长跑型、但波动略大的优秀产品。

综合来看，银华富裕主题混合(180012)、银华盛世精选混合发起式(003940)都是偏消费、价值型，可以长期持有。银华内需精选混合LOF(161810)历史不太稳定，谨慎。

思考的兔子：

广发创新升级，桂主编有空分析一下，长期持有。

松树：

老师，广发科技先锋可以继续持有吗？

赛先生：

广发双擎、嘉实新兴，还值得持有吗

Lin：

科技类富国科技创新和嘉实新兴成长适合加仓吗？

闲庭雅居：

富国创新科技和信达澳银新能源哪个好些？老师

【回答】

刘格菘的几只产品，包含：

广发创新升级混合(002939)医药持仓25%，其次重仓的是半导体、光伏，另外还持有计算机、新能源汽车等；

广发双擎升级混合A(005911)医药持仓30%，其次是半导体，然后还持有光伏、新能源汽车、计算机；

广发科技先锋混合(008903)医药持仓17%，其次是光伏12%，其他都是新能源汽车、半导体、计算机网络等科技股。

我们单看可以比的近6个月收益，差异在3%以内。持仓也仅是医药和科技行业内的个股、权重有微弱差别。科技多元化配置，赛道是没有问题的，但科技的波动本身都偏大，刘格菘产品经历过18年的波动都大于后面要说的几位。

嘉实新兴产业股票(000751)医药23%，然后建筑IT、金融IT、新能源汽车、5G通信、半导体，都是一手的科技股。归凯管理了1年半，历史的波动性也还可以。

富国创新科技混合(002692)分散配置在办公IT、建筑IT、金融IT等软件，网络安全领域，以及消费电子、新能源汽车、半导体等科技领域，李元博也是一名科技领域的老将了。历史波动控制的很不错。

信达澳银新能源产业股票(001410)10大重仓持股集中度仅仅22%，目前这里面大部分是消费电子，然后分散布局了新能源汽车、智能制造、半导体等。历史波动控制的也很不错。

近月科技股出现调整，这几只的调整还算可以，比诺安、银河创新它们好多了，适合喜欢科技多元赛道的，具体的收益、波动对比如下，可以参考做选择。

（数据来源：好买基金网，区间2020.1.1--2020.9.8）

灰灰：

富国互联网这个基金咋样，适合继续持有吗？再跌我就吃肉了

现在该给它补仓吗？

【回答】

有两只，不知道你说的那个：

富国中证移动互联网分级(161025)它跟踪的是中证移动互联网指数，投的都是指数里的互联网公司，成长风格，而且这种指数都是波动比较大。

富国全球科技互联网QDII(100055)它是投的中国互联网、科技公司在港股、美股上市的，它历史波动较小，收益还算稳定，尤其近两年聚焦龙头中概股。但是它最大问题是，规模不到1个亿，太小了就要提防未来的不确定性和波动风险。

两个都不适合长期持有，第一个可以找国内的优质科技成长基金代替（前面有同学问到过），第二个找沪港深基金代替（前面有同学问到过）。

ET猫：

老师，万家行业最近表现不好，是因为科技的正常调整，还是规模暴涨导致经理无法控制，我有15%的仓位，浮亏7%，我之后该如何操作

松树：

老师，万家行业优选混合能长期持有吗？

灰灰：

老师我也有万家行业优选，也跌了不少，适合长拿着吗？现在亏本了，再跌用不用补点仓呀？

【回答】

万家行业优选混合LOF(161903)主要持有科技股，分散在新能源汽车、半导体、计算机软件等，医药占比在15%以内了，还有点快递物流股。万家行业近一个月回撤-3.86%，自7月13日大盘铸顶以后，回撤为-13.74%。可以看到，主要是7月中下旬那一波跌的比较猛，使得它本轮调整的累积跌幅明显大于其他科技基金的8-9%。而最近一个月的调整，回撤控制的还是可以的。

这只规模120多亿，但广发科技先锋都200多亿。百亿基金市场还是蛮多的，成长股的市场规模也很大，个股足够多，不存在管理不了的问题。主要是选股，正好很多高位股7月那段时间跌的很厉害，但最近一个月已好转一些了。个人认为可以继续持有观察下。

????常开：

广发稳健增长混合A讲解一下吧

【回答】

广发稳健增长混合A(270002)傅友兴的，股债各一半的均衡配置产品，历史波动非常小，收益还不差，适合稳健型投资人长期持有。也是我们34位基金经理里面的产品。

咏之赵：

请问张清华的易方达稳健养老配置二号，11b002在哪能交易？谢谢了

【回答】

依铱老师应该回复过的，这只产品是易方达的养老金产品，目前只面向企业年金计划或者企业年金计划投资组合（养老金产品投资人）定向销售，属于机构定制产品，暂不支持个人投资者的投资。

财神：

008513这只基如何？

009835、009086这2只如何

【回答】

南方宝丰混合A(008513)是一个偏债混合型基金，股票占比22%，持仓都是银行、电力、石化等大蓝筹股，大概率是做底仓的打新基金。3月成立至今5.4%收益，一个类固收的产品。

融通新能源汽车主题混合C(009835)这个c份额，才成立一个多月，不如看这个融通新能源汽车主题精选A(005668)。这是一只新能源汽车主题的基金，这两年在风口上，表现不错，本轮近2个月科技股调整对它影响非常小，机构也比较看好新能源，对该板块感兴趣的可以关注。

鹏华价值共赢两年混合(009086)这是一只喝酒吃药、收快递、送外卖的大消费主题基金，成立才四个月，最近调整有点大，也是药和酒吃得太多了、吐一吐。老将王宗合的产品，都是喜欢喝酒吃药。另外这只产品是“两年持有期”，现在可以买，但必须在两年封闭期结束后才能赎回，大家注意流动性的风险。所以确保两年内不会用到这笔钱再去买。

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