重磅｜23大亮点！国企改革方案最全解读

 

瞭望智库导读

9月13日，各界翘首以盼的《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》（下称《指导意见》）终公布于众，这距离十八届三中全会《决定》重提国企改革已近两年。期间辗转周折，费尽思量。对于一般人来讲，读懂这些确实困难。所以库叔带着23大亮点出现了。

读正文之前，你得先了解国企改革的真相

23大亮点最全解读！

文｜周放生 （中国企业改革与发展研究会副会长，原国务院国资委企业改革局副局长）

亮点一：坚持社会主义市场经济改革方向，是改革“必须遵循的基本规律”。

国有企业改革的方向非常明确：市场化。国企是从计划经济过来的，走向市场化是一个巨大的转变，是对国企改革的整体要求，包括了企业发展目标、体制、机制、法律、法规、政策、制度、路径、边界、效率、效果、责任等方方面面。眼下的情况是，尽管国企改革已历经了三十多年，但还有很长的路要走。判断国企改革改革是否到位，看大多数国企的市场化程度就清楚了。

亮点二：推动各种所有制资本“取长补短、相互促进、共同发展”。

现阶段，国企、民企的发展各有优势、劣势。国企在管理、技术、产品、人才、资金、资源等方面有优势，劣势是体制、机制相对落后，市场化程度不高；民企的优势是体制、机制天生市场化，但在管理、技术、产品、人才、资金、资源方面相对落后，两者恰好具有较强的互补性，能够优势互补，劣势对冲。就此而言，应该不是谁替代谁，而是“取长补短、相互促进、共同发展”。

亮点三：国有企业“要成为自觉履行社会责任的表率”。

任何企业都负有社会责任，这也是企业品格高下的区别，国企总体上更应该自觉履行社会责任，成为表率。而履行社会责任，不仅应该表现在出现重大自然灾害、安全事故时率先冲在第一线，也应表现在当社会有需要、民众有需要但经济上不划算甚至亏损，其他企业不愿干时，国企就应该主动承担。此外，国企无论从事什么业务，都要以不损害民众利益为前提，且更应该在廉洁自律、反对浪费、依法经营、诚实守信、节约资源、保护环境、保障民生等方面做出表率。

亮点四：“增强活力”是搞好国有企业的本质要求，“加强监管”是搞好国有企业的重要保障。

什么样的企业有活力？一定需要企业广大干部员工的积极性得到充分调动。毛泽东曾经讲过：“内因是根据，外因是条件。外因通过内因起作用”。企业活力的内因，即广大干部员工的主人翁精神、主人翁态度，“无须扬鞭自奋蹄”，是增强企业活力的根本保障。必须认识到，监管是必要的，但监管是外因，外因要通过内因才起作用。这也是为何多年来的国企监管措施不少，但案件始终不断，根源就在于广大干部员工还未真正成为企业的主人。这是国企改革要解决的根本问题。

亮点五：正确处理好顶层设计和尊重基层首创精神的关系，“突出问题导向，坚持分类推进，把握好改革的次序、节奏、力度”。

顶层设计是解决宏观性、系统性问题，但仅有顶层设计是不行的。必须要和基层探索、突破、试错的首创精神相结合。改革从来都是这样，两者缺一不可。当下，许多人存在为了免责而循规蹈矩，多一事不如少一事的心态。改革中，必须鼓励企业大胆探索、突破、试错的首创精神，如果不对此给予充分重视，再好的顶层设计，也可能始终是设想。

“突出问题导向”就是要实事求是，首先要承认问题的存在，才谈得上解决问题。承认问题的存在很难，常有“报喜不报忧”的心理，遇到问题绕道走，已成为很多人工作中的常态。但事实上，问题在基层，在真实的生活中，承认问题的存在，问题就解决了一半。

“把握好改革的次序、节奏、力度”。从既有历史来看，改革要么就定计划、赶进度，一哄而起，要么就按兵不动、裹足不前，两种倾向都需要注意。通常，不到万不得已，很难有人愿意主动改革、主动担责，改革从来都是逼出来的。而当前的主要矛盾，是改革动力不足。

亮点六：“经营性国有资产”实现集中统一管理。

目前，大部分经营性国有资产已经由国有资产监管机构管理，但许多部委仍然在直接管理隶属于旗下的经营性国有资产。按照《指导意见》要求，这些部委并未实现“政资分开”，既当裁判员又当运动员。《指导意见》提出了集中统一管理的要求。

亮点七：将国有企业分为商业类和公益类，实行“分类改革、分类发展、分类监管、分类定责、分类考核”。

分类管理是管理的前提和基本规则。过去，对国企的管理由于没有明确的分类，“一刀切”的管理方式出现了很多矛盾，甚至南辕北辙。不同性质的企业，其管理方式在某些方面甚至完全不同。将企业分为商业类和公益类，就为分类管理奠定了基础。目前的难度，在于许多国企尤其央企里，既有商业类资产又有公益类资产，有些资产名义上是公益类，实际是商业类，公益类掩盖商业类，即希望“甘蔗两头甜”。实现分类管理的前提，就是对现有企业内部的资产按照分类的原则分离开，再在更大的范围内实行合并同类项。这是一项工作量巨大且十分复杂的工作，涉及到各种利益关系。必须令行禁止才可能做到。将来，在分类完成以后，要明确规定两类企业不得跨界投资和经营。

亮点八：主业处于充分竞争性行业和领域的商业类国有企业，积极引入其他国有资本或各类非国有资本实现股权多元化，“国有资本可以绝对控股、相对控股，也可以参股”。

《指导意见》明确要求，充分竞争性领域的国有企业，要积极推进股权多元化，包括国有经济内部的多元化和混合所有制的多元化。总之，多元化股东比单一股东好，更多的企业应该推进混合所有制改革。《指导意见》规定，充分竞争性领域的国企股权结构是放开的，国有股权不设限，对此可以一企一策，也可以随着市场需要而动态变化。《指导意见》明确了充分竞争性领域国企改制的政策边界，意义重大。

对主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域、主要承担重大专项任务的“商业类国有企业”，《指导意见》明确了这些重要国企也要推进混合所有制改革，只是要保持国有资本控股地位。也就是说，“三桶油”、“三通讯”也可以改制，之前中石化成品油公司的改制是符合文件精神的。这个规定意义重大。

对“自然垄断行业”，实行特许经营改革，网运分开、放开竞争性业务。对需要实行国有全资企业，也要积极引入其他国有资本实行股权多元化。对特殊业务和竞争性业务实行业务板块有效分离，独立运作、独立核算”。

自然垄断行业往往承担着公共服务类功能，例如电网、铁路网、自来水网、地铁网、公交网等。《指导意见》规定，自然垄断行业的企业资本结构没有放开，但可以实行特许经营，特许经营的主体是放开的，例如北京地铁4号线就是由港铁经营，政府控制价格，监督运营，固定补贴。需要指出的是，特许经营主体之间是竞争关系，自然垄断行业不是改革的避风港。

亮点九：推进公益类国有企业改革。

公益类企业例如医院、学校、幼儿园、公园、博物馆、养老院等，可以国有独资，也可以股权多元化，并鼓励非国有企业以各种方式参与经营。公益类企业的改革前提是保持公益性质，即为公众提供服务，不与民争利。采取更加市场化的经营方式，如“购买服务、特许经营、委托代理”，有利于降低经营成本，有利于更好的提供服务，即不能“一棵树吊死”，不能只允许某一家经营。市场化就是要有选择权，有选择就有竞争，有竞争就比一潭死水好。

事实上，公共服务企业早年做了很多市场化探索，由于需要适当的财政补贴，不时会被认为“混合所有制企业就是将财政补贴给了民营资本，就是国有资产流失”，因此又将企业收为国有。其实，这是不必要的，不能认为财政补贴只能给国企，不能给混合所有制企业。“给了就是流失”的观点是错误的。

其实，公共服务企业在多种经营方式的基础上，以公开透明的方式来确定财政补贴的额度，既有了制衡和约束机制，又可以减少腐败浪费、提高效率，从而在同等条件下还可能减少财政补贴的额度，一箭双雕。

亮点十：加大“集团层面公司制改革”力度，积极引入各类投资者实行股权多元化。

根据不同企业的功能定位，逐步调整国有股权比例，形成股权结构多元”。

“集团层面公司制改革”文字表述不够准确，集团不是法人，是法人的集合体。集团公司是法人，是集团的一级企业即母公司。应该表述为“集团公司层面改制”。

想表达的意思还是清楚的，就是集团公司要改制为股权多元化，竞争性领域的集团公司可以改制成为混合所有制。过去的改制，主要集中在集团的二级、三级企业，集团一级企业绝大多数没有改制，甚至有些一级企业还是按照企业法人登记的，至今连公司制企业都不是。推进集团一级企业改制，意义重大，直接影响到整个集团企业的改革。《指导意见》要求集团一级企业改制，是一个重大突破。

“创造条件实现集团公司整体上市”。由于集团公司没有改制，国有控股的上市公司都是二级公司或三级公司，为适应上市要求，采取资产包装上市的办法，人为制造了大量的关联交易，这也是中国特色。提出集团公司整体上市，就可能从根本上解决历史遗留问题，减少关联交易，也有利于资本市场的规范。

“允许将部分国有资本转化为优先股”。“优先股”就是在优先取得固定收益的前提下，放弃管理权。

为什么要设立“优先股”？目前，许多国企集团公司的国有资本数额巨大，其一是因为经过重组，有的集团企业几乎囊括了一个行业的国有资本；其二是这些年国有企业不断发展壮大，国有资本量加大了；其三是企业上市后市值放大了，致使一个集团公司的国有资本动辄几十亿元、上百亿元。当其他社会资本、民营资本投资时，就会担心因为蛋糕太大，投入了大量资金却难以拥有话语权。

例如，中石化成品油公司改制时，汇源果汁投入50亿元却占股比不到1%，难以有话语权。即便如此还愿意进入，一是看好行政垄断公司的优势，二是看好资源和巨大的市场。

在充分竞争性领域，国企改制后若仍然是国有股一股独大，股权结构不能形成相互制衡、相互促进，不能形成命运共同体、利益共同体。“推动各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展”的目的就难以实现。

这时，就可以将相当部分的国有资本转为“优先股”，一方面国有资本旱涝保收、保值增值，国有资本的利益有了安全保障；另一方面吸引非国有资本进入，承担更多风险，形成合理的股权结构和公司治理结构，国有资本还同时可以随时择机转让。何乐不为？

“在少数特定领域探索建立国家特殊管理股制度”。“国家特殊管理股制度”类似于一些国家的“金股”制度。“国家特殊管理股制度”主要应用于公益类企业、自然垄断企业的改革改制。这些企业无论具有什么样的股权结构，无论谁持股、谁控股，当被认为公司行为可能损害公众利益、国家利益时，监管部门拥有一票否决权，即所谓“点头不算，摇头算”。

亮点十一：“要切实落实和维护董事会依法行使重大决策、选人用人、薪酬分配等权利，保障经理层经营自主权，法无授权任何政府部门和机构不得干预”。

落实和维护董事会依法行使重大决策、选人用人、薪酬分配等权利，是多年来国有企业董事会建设要实现的目标，但非常困难。政府部门不愿意放权，大股东又习惯于直接用权，董事会容易形同虚设。决策者没有责任，董事没有权力自然也没有责任。没有人真正负责。要落实这项规定，还必须有非常具体的细则，明确权力清单、责任清单。最好的办法，就是建立合理、制衡的股权结构，无论什么性质的股东都必须通过公司治理结构行使权利，不能例外。

亮点十二：坚持党管干部原则和董事会依法产生、董事会依法选择经营管理者，经营管理者依法行使用人权相结合。

党管干部与董事会选人用人权，与经营管理者用人权之间究竟什么关系？《指导意见》做出了比较明确、清晰的规定。党管干部是指上级党组织行使干部管理权限，上级党组织和国有资产监督管理机构对所出资国有企业领导人员的管理，拥有与股权相匹配的董事的考察提名权，董事会依法产生。董事会依法选择经营管理者，经营管理者依法行使用人权。这样的规定，比传统做法有了很大进步，但关键是能否落实。其中，传统习惯和既得利益是最大阻碍。

亮点十三：对国有企业领导人员实行与选任方式相匹配，对党中央、国务院和地方党委、政府及其部门任命的国有企业领导人员，“合理确定基本年薪、绩效年薪和任期激励收入”。对市场化选聘的职业经理人实行“市场化薪酬分配机制，可以采取多种方式探索完善中长期激励机制”。

对国有企业领导人员薪酬分配机制，《指导意见》规定得很明确，就是实行双轨制。任命制下的国有企业领导人员实行行政任命、行政考核、行政薪酬、行政退出。市场化选聘的职业经理人实行市场选聘、市场考核、市场薪酬、市场退出，“甘蔗没有两头甜”。职业经理人不应再理解为体制内的人了，与行政级别无关，更不可能平调进入政府任职。

国有资产监督管理机构一直在探索用公开竞聘方式选聘国企领导人员，也允诺实行有区别的薪酬标准，但做不到，原因是在一个经营者群体中很难实行双轨制薪酬。

如何推进用人制度、薪酬制度、退出制度的双轨制是一个很大的难题，关系到提高企业活力、创造力、市场竞争力。对此，可在充分竞争领域企业先行试点，一方面推进混合所有制改革，一方面明确上级党组织和国有资产监督管理机构考察提名范围仅限于国有股东提名的董事，不包括经营管理者。经营管理者包括总经理全部由董事会选聘，应聘的经营管理者全部为市场身份，即市场选聘、市场考核、市场薪酬、市场退出。

其中，经营管理者能否“市场退出”是关键。所谓市场退出，就是董事会解聘以后，上级党组织和国有资产监督管理机构不再负责另行安排工作，而是自谋出路。

亮点十四：实现“以管企业为主向以管资本”为主转变。重点管好国有资本布局、规范资本运作、提高资本回报、维护资本安全。

管企业就是“管资产与管人、管事相结合”，这是十六大对国有资产管理体制的表述。管资本就是管理所拥有的国有股权，行使好出资人职责。管企业，国有资产监督管理机构与所出资企业之间是上下级的行政关系；管资本，国有资产监督管理机构是所出资企业的股东，与企业之间在法律上是平等关系。股东必须依法行使权利。股东关系是动态的，今天是股东，明天转让退出就不是股东了。

管好国有资本布局，“国有资本投资运营要服务于国家战略目标，更多投向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，重点提供公共服务、发展重要前瞻性战略性产业、保护生态环境、支持科技进步、保障国家安全”。

国有资本投资运营要服从、服务于国民经济的发展需要，服从、服务于国家战略目标。

规范资本运作，作为国有股东如何投资、如何转让、如何重组、如何重整，都有规范的要求。既有按照法律、法规的一般要求，也有国有资产管理方面的特殊要求。

提高资本回报，作为股东必然追求回报，国有股东追求回报应该与一般股东有所不同，在追求利润与社会责任发生矛盾的时候，要服从于社会责任，例如满足偏远地区的通讯服务。

“不该管的要依法放权，决不越位，将依法应由企业自主经营决策的事项归位于企业”。企业自主经营决策属于企业法人财产权的权力范围，企业法人以其全部财产承担民事责任。股东对企业承担有限责任，股东若越权去干预企业自主经营决策，又不承担决策后果，则权力、责任不对等，侵犯了企业法人财产权，这是国有股东最容易越位的地方。

“将延伸到子企业的管理事项原则上归位于一级企业”。行政管理对象是不分企业层级的，例如环保监督。环保部门过去只能监管到一级企业，二、三级企业由一级企业监管，以后则无论哪个层级的企业，环保都有权力监管，可以一竿子插到底，属于扁平式管理。国有股东管理对象时习惯于行政管理方式，不分企业层级，即一竿子插到底，想管的事、能管的事尽量管，例如审批事项等许多都是管到细枝末节上去。

事实上，按法律规定，股东行使权力仅限于直接出资企业，按照企业层级以此类推，这是由产权关系决定的。股东管理对象是分企业层级的，这是股东管理方式和行政管理方式根本的不同。

《指导意见》规定“将延伸到子企业的管理事项原则上归位于一级企业”，就是针对国有股东存在的越位管理情况而言。在接下去对《指导意见》的落实中，就需要国有股东将伸出去的手收回来，还要相应修改一些现行的行政法规、规章制度。因而，此《指导意见》应该视为上位法，这项改革意义重大。

“将配合承担的公共管理职能归位于相关政府部门和单位”。

国有企业承担的公共管理职能，指企业办社会，属于历史遗留问题。过去十多年来，已经剥离了许多企业办社会的职能，归位于相关政府部门，例如企业办公检法、中小学教育等，但仍然有许多企业办社会职能至今未能剥离，是国企的沉重负担。

亮点十五：以管资本为主改革国有资本授权经营体制。改组组建国有资本投资运营公司，国有资产监管机构依法对国有资本投资、运营公司和其他直接监管的企业履行出资人职责，并授权国有资本投资、运营公司对授权范围内的国有资本履行出资人职责。

目前的国有资产监管体系包括两个层次，即“国有资产监管机构——国有企业”。未来的国有资产监管体系将变为三个层次：国有资产监管机构——国有资本投资、运营公司——国有资本，中间增加了国有资本投资、运营公司，且最后层次从国有企业变成国有资本，体现了从以管企业为主向管资本为主的转变。当然，也可以有少量的企业由国有资产监督管理机构直接监管。

“国有资本投资、运营公司作为国有资本市场化运作的专业平台，依法自主开展国有资本运作，对所出资企业行使股东职责”。

国有资本投资、运营公司是按照公司法登记的民事主体，承担民事责任。国有资产监管机构是政府的特设机构，虽然都是履行出资人职责，但法律责任有了根本的不同。国有资本投资、运营公司可以直接作为国有上市公司的股东，并可以和其他性质的资本一样成为资本市场化运作的专业平台。专业平台就是可以依法自主使用市场上各种合法的资本运作工具、方式，风险自担。由此，国有资本投资、运营公司的舞台市场化程度大大提高，这是国有资产监管机构无法做到的。

“开展政府直接授权国有资本投资、运营公司履行出资人职责的试点”。新加坡的“淡马锡公司”应该就属于这种类型，新加坡政府直接授权“淡马锡公司”对授权范围内的国有资本履行出资人的职责。匈牙利国家控股公司也属于这种类型。中信集团公司应该符合这样的试点要求。

一些地方市级政府所属的经营性国有资产，数额不大，就不必要搞三个层次，市政府直接授权国有资本投资、运营公司履行出资人职责，仍然是两个层次。

亮点十六：坚持以市场为导向、以企业为主体，“有进有退、有所为有所不为，优化国有资本布局结构，增强国有经济整体功能和效率”。

这是十五大的提法，继续重申并坚持这一原则不动摇。

“发挥国有资本投资、运营公司的作用，清理一批、重组整合一批、创新发展一批国有企业。建立健全优胜劣汰市场化退出机制。解决职工安置问题，切实保障退出企业依法实现关闭或破产，加快处置低效无效资产，淘汰落后产能”。企业有生有死，有盈利有亏损，应该是常态。经济结构调整时期，严重亏损甚至资不抵债的企业怎么办？

在上一轮经济结构调整时期，几千家国有企业实施政策性破产，开始建立健全优胜劣汰的市场化退出机制。2007年我国施行了新的《企业破产法》，引入了国际上通行的“破产重整”概念。2008年金融危机时，美国花旗银行、通用汽车公司等都经历过破产重整。

对于严重亏损资不抵债的企业，决不能为了所谓稳定，不计代价出手救助，用国有资本金或财政资金补亏，或变相重组补亏，这是改革倒退。应该“切实保障退出企业依法实现关闭或破产”。对于有产品、有市场、有资产的资不抵债企业，完全可能通过破产重整实现凤凰涅槃，浴火重生。如央企上市公司“中核钛白”，最困难的时候已处于停产、半停产状态，职工生活困难，经过破产重整，现在企业生产正常，职工上岗、收入稳定。

可以救助职工，不可以救助企业，让企业“优胜劣汰”。而国有资本投资、运营公司重要的职责，就是帮助、推动这些企业平稳市场化退出。

“支持企业依法合规通过证劵交易、产权交易等资本市场，以市场公允价格处置企业资产，实现国有资本形态转换”。国有资产的形态，有实物形态—价值形态；国有资本的形态，有股权形态—现金形态—股权形态。

亮点十七：划转部分国有资本充实社会保障基金。

国有资本是全民所有，国有资本如保值增值，如何让全民能真正享有国有资本的收益、价值，能享有按资分红？“划转部分国有资本充实社会保障基金”是最直接、最现实的办法。山东将省属国企30%的国有资本划转省社保基金的做法就是先例。

亮点十八：对于适宜继续推进混合所有制改革的国有企业。坚持因地施策、因业施策、因企施策、宜独则独、宜控则控、宜参则参，“不搞拉郎配，不搞全覆盖，不设时间表，成熟一个推进一个”。

混合所有制改革已经实施二十多年了，有经验也有教训，有成功也有失败，总体上比较规范，但也存在流失。混合所有制改革十分复杂，不断总结经验教训，不断完善法律法规。《指导意见》的要求更加实事求是，不设框框，不搞一刀切。

亮点十九：鼓励非国有资本投资主体通过出资入股、收购股权、认购可转债、股权置换等多种方式参与国有企业改制重组或国有控股上市公司增资扩股以及企业经营管理。

《指导意见》明确推进混合所有制改革可通过增资扩股、存量转让、认购可转债、股权置换等多种方式。

亮点二十：鼓励国有企业通过投资入股、联合投资、重组等多种方式，与非国有企业进行股权融合、战略合作、资源整合。

鼓励双向进入的方式，推进混合所有制改革。国有企业主要以投资入股的方式进入非国有企业，希望能实现优势互补。

亮点二十一：“探索实行混合所有制企业员工持股。通过实行员工持股建立激励约束长效机制”。

《指导意见》对员工持股明确了几点原则：建立激励约束的长效机制；是骨干员工持股，尤其强调要让科技人员持股。不是人人持股，平均持股；提出人才资本的概念；主要采取增资扩股、出资新设的方式；建立流转和退出机制。

“人才资本”概念的提出，表明承认人才可以作为资本进入企业的资本结构，与资金资本、知识资本一样可以直接转换为股权，享有股东权利，参与决策、参与分红。“人的因素第一”越来越成为共识。“人才资本”的提出将会影响《公司法》的修改，影响企业注册资本登记方式的进一步改革。这个提法意义重大。

十六大解决了国企“出资人缺位”，今后要解决国企“主人缺位”的问题。

骨干员工持股是解决国企“主人缺位”的根本途径。“耕者有其田，劳者有其股”，“工人阶级当家做主”要将承诺变成现实。

《指导意见》没有明确提出“分红权”改革，是一大遗憾。

二十年前，联想集团改革就是通过“分红权”起步的，可以说没有当年的“分红权”改革，可能就没有联想的今天。在充分竞争性领域国企推进增量利润的“分红权”改革不涉及改制，不涉及流失，不涉及员工出资持股，让员工分享自己创造的价值。让员工成为企业的主人，有利于调动广大骨干员工的积极性。

亮点二十二：强化监督防止国有资产流失、强化企业内部监督，建立健全高效协同的外部监督机制，实施信息公开加强社会监督，严格追究责任。

防止国有资产流失是全社会非常关注的问题，尤其是巡视国企中发现了许多腐败问题，因此更加敏感。流失分为交易性流失和体制性流失。交易性流失是指在国企改制过程中可能出现的种种问题，导致的流失。体制性流失是指在国企没有改制的情况下，内部人的腐败也会导致流失。前者是显性流失，后者是隐性流失。都需要加以高度关注。防止流失关键靠制度建设。

《指导意见》中对防止这两种流失的发生都在制度上给予强化，强化的力度是空前的。

亮点二十三：为国有企业改革创造良好环境条件，加快剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题。

国有企业历史遗留问题主要包括：

一是企业离退休人员仍然由企业管理，例如鞍钢就有十万离退休职工。国企离退休职工应该和其他性质的企业一样，离退休后属地化管理，离休老同志应该归于地方政府离休干部管理体系，退休职工归于地方政府社区管理体系。成建制的企业离退休人员移交地方政府管理是一个巨大的工程。这个问题不能永久拖延下去。

二是厂办大集体企业仍然没有剥离改制到位。仅鞍钢一家，就有十万厂办大集体企业职工。国务院已经发文要求厂办大集体企业彻底改制，脱离主办企业，但由于各种原因，至今没有落实。

三是许多老国企仍然在管着“三供一业”即供水、供电、供汽和物业管理。甚至有的企业生活区和厂区的供水、供电、供汽系统都没有分开，仍然在“吃大锅饭”。“三供一业”应该从企业剥离出去，再合并同类项。

大部分人最关心的国企薪酬怎么改？

国企改革概念股有望全线爆发

机构认为，国企改革概念一直是近期市场的绝对主线，从央企改革到地方国企改革都掀起了了一阵炒作热潮，且有向地方蔓延之势。以下为央企改革首批6家试点以及地方国企改革概念股。

分行业看：

8大央企关联上市公司一览

中粮集团有限公司(中粮)：中粮生化、中粮地产、中粮屯河

国家开发投资公司(国投)：中成股份、国投中鲁、国投电力、国投新集、中纺投资

中国诚通控股集团有限公司(诚通)： 中储股份、岳阳林纸、冠豪高新

中国轻工集团公司(中轻)：中国海诚

中国国电集团公司(国电)：国电电力、长源电力、英力特、平庄能源、龙源技术

中国建筑材料集团有限公司(中国建材)：中国玻纤、北新建材、洛阳玻璃、方兴科技、瑞泰科技

中国通用技术(集团)控股有限责任公司：中国医药

中国医药集团总公司(国药)：国药股份、国药一致、现代制药、天坛生物

分地域看：

上海国资委改革题材股汇总：

1、集团资产平台个股

仪电集团：飞乐音响、飞乐股份、华鑫股份、百视通

电气集团：上海电气、上海机电、自仪股份、海立股份、中毅达

上汽集团：上汽集团、上柴股份、华域汽车

华谊集团：氯碱化工、三爱富、双钱股份

上海纺织集团：龙头股份、上海三毛

百联集团：百联股份、友谊股份、上海物贸、第一医药

光明集团：光明乳业、金枫酒业、海博股份、上海梅林

锦江集团：锦江股份、锦江投资

2、集团资产注入预期个股

上海地产集团：金丰投资、中华企业

上实集团：上实发展、上海医药

久事公司：强生集团、申通地铁

城建集团：隧道股份

建工集团：上海建工

兰生集团：兰生股份

东方集团：东方创业

交运集团：交运股份

申能集团：申能股份

建材集团：棱光实业

3、区国资委旗下个股

金山区：金山开发

闸北区：西藏城投、市北高新

黄浦区：老凤祥、新世界、益民集团

浦东新区：陆家嘴、浦东金桥、上工申贝、浦东建设、外高桥、张江高科

静安区：上海九百、开开实业

徐汇区：徐家汇

崇明县：亚通股份

广州：强调证券化水平成亮点

据广州日报报道，广州市国企改革的纲领性文件《中共广州市委广州市人民政府关于全面深化国资国企改革的意见》日前印发。《意见》以发展混合所有制经济、优化国有资本布局、完善现代企业制度和国资监管体制为重点，全面深化国资国企改革，推进国资运作市场化、证券化、社会化、国际化，增强国有经济活力、影响力、控制力和抗风险能力，促进国有经济与其他所有制经济共同繁荣，为广州经济社会全面协调可持续发展作出更大贡献。

广州国资改革概念股：白云机场、粤水电、粤高速A、贵糖股份、佛塑科技、风华高科、粤电力A、广晟有色、中金岭南、宏大爆破、星湖科技、广弘控股、省广股份、海格通信、广州友谊、广电运通、白云山、广州浪奇、珠江钢琴、珠江啤酒、东方宾馆、广日股份等

深圳

作为国资改革的排头兵之一，深圳国资正式拉开改革大幕。目前，由深圳国资旗下重要投资平台深圳市投资控股公司制定的《深圳市投资控股有限公司全面深化改革实施方案》和《深圳投资控股有限公司关于完善深化改革实施方案配套政策及相关制度体系的建议》已获深圳市国资委原则批准。同时，深圳投控公司已设立深化改革领导小组。

深圳国资改革概念股汇总：

深圳国资直接控股的上市公司：深圳燃气、深振业A、中州控股、农产品、深天健

深圳国资参控的上市公司：深纺织A、华控赛格、深深宝A

深圳国资地产类企业：深深房A、深物业A、深振业A、沙河股份

北京：国企改革金融手段形式多

2014年8月5日，北京市召开全面深化市属国资国企改革推进会，公布《关于全面深化市属国资国企改革的意见》。《意见》在改革目标中增加了“明确国有企业分类”的内容。提出到2020年，城市公共服务类和特殊功能类企业中的国有资本应占到国有资本总量的60%以上，竞争类企业以战略支撑企业为主。

北京国资概念股：中国国贸、大龙地产、有研新材、首旅酒店、北京城建、首开股份、金自天正、中电广通、京能置业、北京城乡、北辰实业、金隅股份、中信银行、金融街、经纬纺机、顺鑫农业、安泰科技等

福建：要求推进国有资本证券化

福建省国资委近日组织召开2015年上半年经济运行分析会，省能源集团、电子集团、轻纺控股、汽车集团等4家企业介绍了上半年生产经营情况及下一步促进稳增长增效益的主要思路措施。会议要求国资企业加快转型升级，强化创新引领，并加大资本运作力度，推进国有资本证券化。

福建国资改革概念股：福能股份、福日电子、金龙汽车、漳州发展、厦门空港、福能股份、建发股份、紫金矿业、兴业证券、厦门钨业、象屿股份、福建水泥、中国武夷、青山纸业、*ST南纸、福建高速、星网锐捷、福建南纺、三钢明光等。

山东：深化国企改革“1+5”方案，治“大企业病”

据中国经济网报道，近日，山东省发布《关于深化省属国有企业改革几项重点工作的实施意见》，与《省属企业国有资本划转充实社会保障基金》等5个配套政策文件，整体被称为“1+5”文件，确定了今后一段时间山东国资国企改革发展的主要目标和工作任务。其中，山东提出将省属471户国有企业30%的国有资本划转充实省社会保障基金，成为此次改革方案中的最突出亮点。

截至去年底，山东共有省属企业23家，资产总额12906亿元。其中涉及上市公司的有：山东钢铁集团（下辖上市公司山东钢铁）、山东黄金集团（山东黄金）、山东商业集团（鲁商置业、银座股份）、山东高速集团（山东高速、山东路桥）、山东航空集团（山航B）、山东重工集团（潍柴动力、山东重机）、山东省国有资产投资控股有限公司、浪潮集团（浪潮信息、浪潮软件）、鲁银投资、新华制药、鲁抗医药等。

辽宁

辽宁省印发《辽宁省改革驱动战略实施方案》，将国资国企改革位列首位，尽快完成国合集团整体重组，积极做好企业整体上市或核心业务资产上市工作。

关注：渤海轮渡、辽宁成大、出版传媒、抚顺特钢、申华控股、本钢板材、时代万恒、沈阳机床、大冷股份、大橡塑、大连热电。

吉林

吉林省政府工作报告将国企改革定为2015年重点任务之一，组建国有资本投资运营公司，推动交通、粮食、酒精、林业等企业兼并重组，积极开展混合所有制经济试点。完成森工集团等分离办社会职能试点工作，继续推进一汽、吉化集团等央企“三供一业”分离先行试点，启动国有林场改革。

关注：吉林化纤、亚泰集团、长春高新、长春一东、一汽轿车、一汽富维、吉林森工。

黑龙江

黑龙江已经出台地方国企改革方案，提升国有资本证券化率，积极推动具备条件的国有企业集团和子公司加快上市，国有资本证券化率力争达到50%；通过3-5年扎实推进，积极推动60%左右具备条件的国有企业集团及其子公司实现产权多元化和混合所有；通过2~3年重组整合，再打造3~5家在全国规模较大、行业领先、优势明显的国有大企业集团。

关注：航天科技、哈飞股份、大庆华科、华电能源、中国一重、黑化股份、工大高新、*ST东安、*ST大荒、佳电股份、中航资本等11家央企；而哈空调、哈药股份、三精制药、哈投股份、恒丰纸业、龙建股份、龙江交通等7家上市公司属地方国企。

山西：部署11项任务，深化国资国企改革

据发展导报报道，日前，山西省政府下发了《2015年省属国资国企改革工作计划》（以下简称《计划》），部署了11项改革任务和时间节点，涉及推行企业财务等重大信息公开、企业负责人薪酬管理、履职待遇和业务支出、企业领导班子及领导人员综合考评、收益共享制度改革等方面，确保2015年省属国资国企改革工作改有所进，改有所成。

山西国资改革概念股：阳泉煤业、西山煤电、盛和资源、潞安环能、山煤国际、大同煤业等。

湖北：国资改革试水整合成立两大集团

据21世纪经济报道报道，从多个权威渠道采访获悉，湖北省已正式出台《关于深化国有企业改革的意见》，并针对下属企业按照“一企一策”原则，在企业层面推行混合所有制。目前，湖北省已召开相关会议对上述意见进行了讨论，待细化方案出台后落实。此次湖北国资改革更侧重于全面的资源整合，并以此为基础，推进系列重组。

湖北国资改革概念股：武汉控股、楚天高速、武汉中商、湖北能源、襄阳轴承、鄂武商A、光电股份、东湖高新、长江通信、汉商集团、中百集团、湖北宜化等。

湖南：颁布国有企业改革“30条”

据中国经济时报报道，2014年3月份，中共湖南省委、湖南省人民政府《关于进一步深化国有企业改革的意见》（湘发〔2014〕7号，以下简称《意见》）出台，这是湖南省当前和今后一段时期深化国企改革的纲领性文件，标志着湖南深化国企改革的序幕正式拉开。

湖南国资改革概念股：湖南投资、湖南发展、湘邮科技、隆平高科、通程控股、华天酒店、湘电股份、中联重科、湖南海利、华升股份、湖南黄金等。

青海：培育国内一流企业和国际化公司

据中工网-工人日报报道，青海出台的《关于深化国资国企改革的指导意见》提出，80%以上的国有资本聚集到关系全省经济社会发展的基础设施、重要资源开发、公共服务、新兴产业等重点行业和关键领域。力争到2020年，培育一批具有较强自主创新能力、拥有知名品牌的国内一流企业和国际化公司。

青海国资改革概念股：盐湖股份、*ST贤成、西宁特钢、西部矿业、金瑞矿业、青海华鼎等。

江西：2018年国有资本收益上缴公共财政比提高到30%

据中新网报道，江西的国企改革方案提出，“建立覆盖全部国有企业、分级管理的国有资本经营预算和收益分享制度，逐步提高国有资本收益上缴公共财政比例，到2018年提高到30%左右”。

江西国资改革概念股：昌九生化、*ST光学、安源煤业、华意压缩、赣能股份、中江地产、黑猫股份、江中药业、江西铜业、江西长运等。

甘肃：“量身定制”国资国企改革23条加快改革步伐”

日前，甘肃省委、省政府印发《关于进一步深化国资国企改革促进企业发展的意见》，明确国资国企改革方向原则、主要目标、制度设计、任务措施、路径举措以及具体要求等重点内容。据了解，《意见》共分5个部分23条，因此也被称为“甘肃国资国企改革23条”

甘肃国资概念股：靖远煤电、敦煌种业、酒钢宏兴、亚盛集团、莫高股份、长城电工、*ST派神、甘肃电投、佛慈制药等。

河南

河南省国资委网站消息，为全面落实中央和省委全面深化改革的方针政策和工作部署，省政府国资委成立了全面深化改革领导小组，积极深化我省国资国企改革各项工作。

河南国资概念股：银鸽投资、大有能源、平煤股份、神马股份、新大新材、安彩高科、豫能控股、同力水泥、郑煤机、安阳钢铁、大地传媒等。

南京

南京公布国资改革实施方案，并明确时间表。方案要求，2015年底前，重点完成50家左右市属国有企业混合所有制改造，探索推进市属集团股权多元化；完成130家左右市属国有企业和120项左右参股股权退出任务。

南京国资改革概念股：南京中北、南京港、南京化纤、南京医药、南京高科、南京银行、金陵药业、南京新百、栖霞建设等。

重庆

据重庆国资委消息，积极发展混合所有制经济，是新一轮国资国企改革的着力点。重庆为此率先发力，推出百个开放项目、提速国企集团股权多元化、引导各类资本参与国企改制重组等，力图以“混合”发展激发国企活力。

重庆国资改革概念股：太极集团、重庆百货、桐君阁、西南药业、重庆港九、涪陵榨菜、川仪股份、重庆燃气、重庆钢铁、重庆水务、重庆百货、建峰化工、渝开发、渝三峡A、西南证券等。

贵州

贵州省国资委监管企业产权制度改革三年行动计划启动，表明在国资委控股公司数目较多的省市，改革竞赛正在展开。

贵州国资改革概念股：贵州茅台、盘江股份、赤天化、久联发展、贵绳股份、振华科技等。

天津

“天津版”国企改革颁布，方案共有22条，分六大部分。方案明确，到2017年底，90%的国有资本聚积到重要行业和关键领域，国有资本布局聚积到40个行业左右。

天津国资改革概念股：中环股份、天津普林、滨海能源、泰达股份、津滨发展、力生制药、中新药业、天药股份、天津港、天津松江、天房发展、百利电气、天保基建等。

安徽

继江淮汽车整体上市开启安徽国资改革大幕后，国元集团等省属企业有望接力，在混合所有制改革上取得进展，目前已有万达、联想等知名企业提出参股意向。分析人士称，从目前情况看，改革方案有望加速实施。

安徽国资改革概念股：江淮汽车、安徽水利、海螺水泥、海螺型材、铜陵有色、国元证券、合肥城建、皖能电力、国风塑业、合肥百货、皖维高新、安徽合力、马钢股份、皖通高速、皖新传媒、恒源煤电等。

新疆兵团

据媒体报道，新疆兵团国资改革方案已制订完成，有望择机发布。今年以来，兵团金融办加大了与金融机构协调力度，下属各师金融工作领导小组积极研究拓宽融资渠道，提升资产证券化水平。就在月前，自治区党委副书记韩勇被任命为兵团政委，这被视为兵团国资改革提速的重要信号。截至去年底，新疆兵团兵、师国资委监管企业资产总额达2773亿元，尤其是建筑、农牧业资产体量较大。但兵团旗下13家上市公司的总资产仅632亿元，理论上存在4倍资产注入空间。

新疆兵团国资概念股：北新路桥、新赛股份、西部牧业、冠农股份、新农开发、青松建化、天富能源、天润乳业、天康生物、新疆天业、新中基、伊力特等。

云南：出台国企改革意见，五企业方案制定完成

根据云南省省委、省政府的指示要求，云南省国资委研究起草了《关于全面深化国有企业改革的意见》，对全省深化国企改革工作进行总体设计。据云南日报3月13日报道，云南省国资委还重点抓好发展混合所有制经济、完善现代企业制度、调整优化布局结构、推进分类监管、完善监管体制等5个方面文件的制定，同时推进自主创新、转型升级、国际化经营等配套文件起草

云南国资改革概念股：云南城投、云投生态、云南铜业、云内动力、云铝股份、云天化、云煤能源、云南盐化、锡业股份、贵研铂业、驰宏锌锗、云南旅游、云南白药等。

（本文综合自《财经国家周刊》、《凤凰财经》、《搜狐财经》、“金融行业网”等，不代表新华社瞭望智库观点）

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